荣之联7日举行网上路演 发行价确定为25.00元

　　

　　中国经济网北京12月7日讯 北京荣之联科技股份有限公司(002642)今日上午举行网上路演。首次公开发行2，500万股，其中网下发行占本次发行总股数的20%，即500万股，网上发行数量为2，000万股。发行价格确定为人民币25.00元/股。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为62，500.00万元。

　　

　　图为：北京荣之联科技股份有限公司

　　主要财务指标

　　

　　

风险提示

　　

　　一、市场竞争风险

　　

　　我国数据中心IT市场参与者包括IT系统集成商、厂商、分销商、应用软件商以及专业服务商，各类市场参与者在技术能力、行业经验、业务领域等方面各具特长，以不同方式参与数据中心IT市场竞争。

　　近年来，随着客户需求的增长以及虚拟化、云计算等新技术和新模式的出现，数据中心IT市场不断扩大，对各类市场参与者具有较大的吸引力，目前各类市场参与者均在加大投入力度以提高自身的竞争能力。公司作为专业的IT系统集成商，如果不能持续增强自身的技术优势，提高解决方案和服务的产品化程度，并将已有的成熟解决方案在全国市场进行快速推广和复制，公司的竞争优势将会被削弱。

　　二、募集资金投资项目风险

　　

　　(一)募集资金投向实施的风险

　　

　　本公司拟分别投入7，032.91万元、14，130.84万元以及11，073.99万元用于“数据中心解决方案产品化项目”、“营销服务网络扩建项目”以及“生物云计算数据中心开发和建设项目”等三个项目建设。各募集资金投资项目均属于公司主营业务，有助于公司增强核心竞争力。

　　虽然公司对募集资金投资项目的技术、市场、管理等方面进行了充分调研和论证，并进行了技术、人才、客户基础、合作伙伴等各方面的准备，但是不能排除项目实施过程中可能面临的各种风险。如果市场环境或技术状况出现突发变化，将有可能导致项目的经济效益低于预期水。

　　(二)新增固定资产折旧及研发支出摊销对业绩增长造成的风险

　　

　　本公司募集资金投资项目中，固定资产投资和研发支出合计20，300.90万元，占项目总投资的62.97%。目前公司的固定资产规模相对较小，本次募集资金投资项目实施后，公司的固定资产规模和研发支出将大幅增长。根据固定资产投资进度，项目实施后前五年每年固定资产折旧及研发支出摊销分别增加1，177.59万元、1，953.26万元、2，461.35万元、2，461.35万元和2，461.35万元。

　　募集资金投资项目实施后，新增固定资产折旧及研发支出摊销增幅较大，如果未来市场环境发生重大变化，将有可能对公司的业绩造成不利影响。

　　三、技术风险

　　

　　数据中心IT行业发展迅速，技术和产品更新换代快，产品生命周期较短。公司系统集成业务涉及众多厂商的数据中心IT产品以及各类数据中心相关的软件技术，如果不能准确地把握行业技术的发展趋势，在技术开发方向的决策上发生失误，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，将可能使公司丧失在技术和市场方面的优势。

　　四、供应商较为集中风险

　　

　　据中心IT产品领域，美国几个大型厂商的产品在全球遥遥领先，占据了大部分市场份额。为了满足高端用户对IT系统先进性的要求，本公司在数据中心项目中，较多选用了Oracle、IBM、HP、Symantec、HDS、EMC等国际厂商的IT产品。报告期内，本公司向国际厂商直接采购或者委托进出口公司采购产品。2008年度、2009年度、2010年度以及2011年1-6月，公司向前五名供应商采购金额占采购总额的比例分别为68.08%、71.13%、41.38%以及46.93%，供应商较为集中。

　　数据中心IT产品领域是一个完全竞争市场，各主流厂商所提供产品具有较高的可替代性。虽然目前公司在服务器、存储、网络、软件等各主要产品上均选择多个合作伙伴，但是如果主要合作厂商在技术发展、生产经营、市场策略等方面出现重大变化或者发生被收购等情况，短期内有可能对公司的经营带来一定不利影响。

　　五、财务风险

　　

　　(一)应收账款风险

　　

　　统集成项目按合同规定的时点分期收回货款；技术服务合同按季度或年度结算和收款；系统产品销售业务在货物交付并取得收款凭证后收款。随着公司业务拓展，公司各类收入快速增加，形成了一定数量的应收账款。

　　2008年末、2009年末、2010年末以及2011年6月30日，公司应收账款净值分别为6，696.45万元、7，839.91万元、11，988.66万元和13，962.60万元，占公司总资产的比例分别为23.38%、26.53%、31.83%和35.66%。报告期内，公司应收账款周转率分别为5.15次、5.53次、5.44次以及2.12次，应收账款周转率呈加快趋势，但是期末应收账款余额较大，占用了公司较多资金。

　　公司业务规模不断扩大，如果不加强对应收账款的管理，公司将面临流动资金周转的压力，并且坏账损失风险将加大，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

　　(二)净资产收益率下降的风险

　　

　　2008年度、2009年度、2010年度以及2011年1-6月，本公司归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为18.11%、18.08%、25.59%以及13.75%，公司本次发行后，净资产将有较大幅度的提高。鉴于募集资金投资项目需要一定的投入和建设期，项目产生效益需要一定的时间，公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步。因此，公司本次发行后净资产收益率在短期内较发行前将有所下降，存在净资产收益率下降的风险。

　　六、资产抵押风险

　　

　　本公司为了获得银行授信，以位于北京市海淀区北四环西路56号10层1002号、12层1202号房产及对应的国有土地使用权向北京银行股份有限公司上地支行提供抵押担保。截至2011年6月30日，上述抵押资产的原值为5，100.00万元，净值为4，887.83万元。

　　如果公司资金安排或使用不当，资金周转出现困难，使公司未能在合同规定的期限内归还贷款，银行将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而对公司正常生产经营造成不利影响。

　　 七、税收优惠变动风险

　　

　　本公司及全资子公司北京昊天作为注册于中关村科技园区的高新技术企业，享受企业所得税优惠政策。2008年12月，两家公司被有关部门认定为高新技术企业并获得高新技术企业证书，有效期三年。根据相关规定，本公司2008年度、2009年度以及2010年度企业所得税税率均为15%，北京昊天2008年度企业所得税税率为12.5%，2009年度和2010年度企业所得税税率为15%。2011年本公司和北京昊天需向有关部门申请进行高新技术企业资格复审，2011年1-6月本公司和北京昊天均按15%的税率进行企业所得税预缴。

　　虽然目前本公司和北京昊天已经启动高新技术企业资格复审的相关工作，但如果国家相关部门的程序或政策出现变化，本公司或北京昊天不能被持续认定为高新技术企业，将不能享受企业所得税税收优惠，公司的经营业绩将会受到一定影响。

　　 八、管理风险

　　

　　(一)实际控制人控制的风险

　　本公司实际控制人王东辉、吴敏在本次发行前合计持有公司73.48%的股权，在本次发行完成后仍将合计持有公司50%以上的股权，处于绝对控股地位。虽然本公司建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度等各项制度，从制度安排上尽量避免实际控制人操控现象的发生，但仍不能排除实际控制人利用控股地位，对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等进行控制，侵害本公司或公众投资者利益的风险。

　　(二)公司规模迅速扩张导致的经营管理风险

　　

　　本次发行并上市后，公司的资产规模、经营规模、员工数量、分支机构将有较大增长，对本公司的管理层提出了更高的要求。如果不能及时调整原有的运营管理体系，在本次发行上市后迅速建立起适应资本市场要求和公司业务发展需要的运作机制并有效运行，将直接影响本公司的经营效率、发展速度和业绩水平。

　　九、人力资源风险

　　

　　作为专业从事IT系统集成及相关服务的企业，拥有一支高素质的员工队伍是提升核心竞争能力的关键。随着业务快速发展，特别是上市后募集资金投资项目的实施，公司对专业技术人才、管理人才、营销服务人才的需求还将大量增加。与此同时，行业内竞争有所加剧，各企业均在吸收各类优秀人才，人员的薪酬水平总体呈上升趋势，这也为公司吸引、稳定优秀员工带来一定压力。如果不能持续吸引和保持大批高素质人才，公司将在未来的竞争中逐渐丧失优势。

　　公司简介

　　

　　公司总部位于北京，在全国有17个分支机构，按国内经济发展格局分布，形成了完整的销售和服务网络。同时，覆盖全国的服务网络可以提供数据中心的运行维护和服务外包。

　　公司自成立至今一直为高新技术企业，具备计算机信息系统集成二级资质，通过ISO9001：2008质量管理体系认证。公司于2010年4月被北京市经济和信息化委员会办公室纳入了北京市软件和信息服务业“四个一批”工程的首批企业。同时，公司还是工业和信息化部“信息技术服务标准(ITSS)工作组”的全权成员，正在参与信息技术服务标准的制定工作。作为IT系统集成商，主要围绕大中型企事业单位的数据中心提供系统集成及相关技术服务，客户涵盖能源、电信、生物、制造、政府、金融等行业。公司已获得33项计算机软件著作权、8项软件产品登记证书、13项核心技术，在“高性能计算”、“大容量高性能存储”、“统一身份认证与访问管理”等领域拥有成熟的解决方案。点击进入路演实录

　　

　　更多精彩内容请点击【中国经济网上市全观察频道】（地址：http://finance.ce.cn/shqgc/index.shtml）

　　（责任编辑：马欣）