丁志杰:人民币汇率为何出现境内外倒挂

　　

　　9月中下旬以来，境内外市场人民币汇率出现倒挂的现象。2005年7月人民币汇率形成机制改革，由于强劲的单边升值预期，在香港美元兑换人民币要比大陆便宜。到了今年9月中下旬，这种状况突然逆转，香港市场上美元变得比大陆贵，人民币反而更便宜。在9月底10月初欧债危机高潮之际，美元现汇一度比大陆高出1500个点左右，无本金交割的远期外汇交易美元也由贴水转为升水。

　　人民币汇率倒挂是非常时期的非常现象，国际金融市场动荡是重要原因。避险情绪推动全球资金流向美元，形成美元抢购风潮，美元流动性极度紧张，同时美元汇率走强。

　　人民币出现了一段时间的贬值是事实，从前面分析看是非常时期市场状况的反应，但并未同时形成贬值预期，很难说未来人民币有贬值压力。不过，这段时间的市场表现从一个侧面说明，人民币汇率目前已趋近均衡水平，汇率水平调整的目标接近实现，为人民币汇率弹性的扩大和市场发挥更大的作用奠定了重要的基础。从经济基本面来看，只要中国经济保持稳定和健康发展，未来人民币依然是一种强势货币。

　　据人民网

　　（责任编辑：郭彩萍）