安信证券晨会纪要（12月8日）

　　

　　装备制造：把握主题、成长和服务转型三大机会

　　由于固定资产投资增速下滑，加之出口回落的影响，预计2012 年机械行业增速趋缓，全行业产销增速大约在20%，利润总额增速大约在14%左右。

　　由于油价高企，加之政策助推，国内海洋工程设备行业扬帆起锚，预计三大油公司陆续开始招标半潜式平台。关注振华重工、海油工程、中集集团所面临的主题性投资机遇。

　　为数不多的子行业仍然存在结构性机会。其中非常规气体开采设备、农业收获机械成长前景较好。推荐杰瑞股份、神开股份、新研股份。

　　工业技术服务是未来设备制造商的必由之路，制造空分设备企业向供气延伸形成现代服务业产业链。推荐杭氧股份、陕鼓动力。

　　煤矿机械：煤机行业未来几年将保持稳定增长，更新需求及机械化提升有利于煤机行业景气，救生舱的强制推行带来新的增长点，板块整体估值较低，具有安全边际。重点推荐天地科技，关注技术服务业务发展和资产注入预期。

　　风险提示：材料人工导致成本上升，人民币升值将抑制出口，产能过剩导致压价竞争。（张仲杰）