证券基金投资步入困境

　　楚天金报讯 □本报记者张阳春

　　“基金定投是最好的理财方式，可以平均成本、分散风险，适合于长期投资。”两年前，在基金公司和银行理财服务人员的宣传之下，刘女士定投了一款股票型资金，一直坚持至今。

　　最近，刘女士在银行查询所购买基金的获益情况时，惊讶地发现这两年基金定投下来，自己的账户整体处于亏损状态，而且亏损额达10%左右。

　　对于基金这一投资品种，刘女士产生了动摇。她终止了基金定投，并表示未来一段时间不再购买基金产品，将选择其他投资产品。

　　眼下，基金理财市场很有些惨淡。往年的这个时候，各大基金经理往往卯足了劲儿，比拼谁一年来为投资者赚钱最多，而今年他们的希望是少亏点。

　　年末排名比“亏得少”

　　每年年末，是基金市场各大基金之间残酷较量的时刻，基金经理为全年排名而战。好的市场业绩排名意味着基金公司的品牌、基金经理的奖金，当然还有“基民”的丰收。今年的排名之战依然硝烟四起，但是基金经理今年只能为“面子”而战了。

　　今年，所有偏股型基金无一获取正收益，为股民赚钱的可能性已经微乎其微。基金公司和基金经理唯一能做的就是，少亏点，比一比谁亏得少。

　　根据Wind资讯数据统计，截至12月7日，偏股型基金延续三季度末的颓势，无一取得正收益。业绩暂列前三名的分别是东方龙混合、华夏策略、新华泛资源优势，今年以来的收益率分别为-4.62%、-5.85%、-6.08%。

　　今年，开放式基金整体业绩惨淡，“专家投资”的基金操盘方式已经难以得到市场的认可。

　　今年前11个月，基金的表现整体弱于大盘，没有体现出专业理财的优势来。今年前11个月，上证综指下跌16.9%，而纳入统计的327只股票型基金无一取得正收益，平均下跌18.49%。

　　相比较而言，去年基金的成绩单还算差强人意。2010年上证综指跌幅达14.31%，而同期偏股型基金涨幅为4.11%，偏股型基金跑赢上证综指达18.42%。

　　不仅是偏股型基金，债券基金今年也是跌多涨少。在今年罕见的“股债双熊”市场背景下，不管是一级债基、二级债基，还是纯债基，各类型基金多数都是处于负收益状态。

　　除了货币型基金外，今年以来，整个基金市场都处于亏损状态，广大基金投资人的财富大多缩水。

　　基金越来越难卖

　　在上述情形之下，越来越多的投资者选择了用脚投票——远离基金市场。一位银行理财经理对记者说，现在基金很难卖，而且银行现在不像前两年那么花力气推基金产品。

　　在整个市场中，出现了这样的趋势：在赎回压力之下，老基金规模越来越小，新基金发行规模更是一落千丈。

　　今年以来，无论大小基金公司，都不得不面对规模缩小的现实。统计显示，今年第三季度，在64家已发行基金的基金公司中，58家基金公司的资产管理规模均有不同幅度的下滑。其中，浙商基金、中银基金和浦银安盛基金的资产管理净值缩水分别达到27.13%、22.52%和22.28%，成为缩水比例最大的三家公司。

　　今年前三季度基金累计亏损3667亿元，总规模缩水至2.13万亿元，较2.37万亿元的高峰时期下降了2000多亿元。基金持股市值占A股市场流通市值的比重从27%下降到8%。

　　基金业绩的下滑使得投资者失去信心，新基金发行也难现火爆局面。

　　在2008年前后，一只新基金发行募集资金的规模能够达到100亿元以上。现在，一只新基金发行首募规模达到10亿元就算非常不错的成绩了。据统计，今年9月份新基金平均募集规模仅为7.31亿元，10月份新基金平均募集规模更降至5.31亿元。

　　今年，一些知名基金公司的新基金发行规模更是掉入“迷你”阵营：富国全球顶级消费品基金首募3.73亿份；上投摩根新兴动力基金首募4.59亿份。“基金难卖”已经成为几乎所有基金公司头疼的问题。武昌一家银行理财经理对记者说，在市场低迷基金普遍亏损的情况下，现在一般不敢向客户推荐基金，基金宣传册都不放在重要位置了。

　　行业面临信任危机

　　曾经一度极其火爆的基金行业，目前已步入困境。

　　除了规模缩水、业绩不佳外，还有一些基金公司旗下基金甚至已临近清盘的“生死线”。数据统计显示，截至上月底偏股型基金中资产规模小于1亿元的共有21只，主要集中在一些中小型基金公司。而根据监管层的有关规定，当基金持有人数量连续60个工作日达不到100人或资产净值低于5000万元则终止基金。

　　到目前为止，国内尚无开放式基金清盘的先例，不过，对于这些“迷你基金”而言，清盘已如达摩克利斯之剑悬于头顶。

　　市场研究者预测称，今年偏股型基金和债券型基金双双亏损，亏损额将可能高达3000多亿元。不过，在这样的情况下，基金公司仍能够获得几十亿元管理费。

　　近三四年，开放式基金整体亏损严重，不少基金投资者损失惨重，基金开始渐渐失去投资者的信赖。特别是在基金亏损的情况下，基金公司的管理费照收不误，基金经理的高薪照拿不误，使得基金业公信力日渐式微。

　　在跑输大盘的情况下，基金公司已不能将业绩差归咎于市场低迷。市场人士指出，长期以来，基金公司片面追求资产规模，而轻视投资业绩，使得基金难以赢得投资者的信任。

　　很明显，基金公司意识到了信任危机的压力。汇添富基金公司相关人士对记者称，基民对基金的信任度对基金而言至关重要，如果基民们在不断加剧的震荡中大量赎回基金，那么，基金就难免会面临被迫抛售股票，进一步影响基金的业绩。