未满周岁临“夭折” 68只次新私募亏逾20%

　　

　　

　　■本报记者赵学毅

　　常士杉、张德涛、赵笑云、石波等败走麦城，麾下新私募产品设立以来净值挫跌逾三成，触及“死亡线”

　　出生后遭遇市场“冷暴力”，这是阳光私募基金面临的最尴尬、最无奈的处境。

　　据WIND资讯最新统计，截至12月15日，月内披露最新净值且今年设立的非结构化阳光私募基金共400只，有350只净值遭遇下跌，占比接近九成。更触目惊心的是，领跌次新私募(且触及“死亡线”)的掌门人均是曾经的风云人物，包括常士杉、张德涛、赵笑云、石波等。

　　北京一私募基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，“面对今年的如此“熊市”，投资者无力，机构也无奈，素来在低谷中创造骄人业绩的私募基金也无力回天。不过，阳光私募如果能够保持轻仓乃至空仓，则有机会在未来反弹行情中争取主动。”值得注意的是，包括星石投资总裁杨玲在内的不少私募基金已经战略看多，认为与其怨声载道，还不如集中精力挖掘下一个投资机会，以便在价格便宜的时候买进好东西。

　　68只私募可能“夭折”

　　赵笑云等风云人物败走麦城

　　12月15日，沪深两市双双重挫，上证指数大跌2.14%并破2200点大关，年内大盘已经累计下跌22.33%。私募基金也不乏连连踩到“地雷”，重仓股的持续深跌，令私募基金业绩惨遭“滑铁卢”。

　　《证券日报》基金周刊及WIND资讯最新统计，在2011年之前成立的(排除目前已经终止的)648只非结构化阳光私募基金中，总共有467只今年以来累计净值没有创新高，比例达到72%。其中一些非结构化阳光私募基金产品数量至少在3只的私募公司中，一些旗下产品基本全军覆没，包括一些非常知名的私募。在400只可比的次新阳光私募中，有68只自设立以来亏损已超20%，单位净值沦落到7毛的危险区域，这令当下私募基金的清盘飓风刮得更为凶猛。

　　具体来看，世通资产旗下由常士杉掌舵的世通5期(2011年4月11日设立)、世通嫦娥奔月(2011年1月26日设立)，截至最新净值披露日(分别为12月9日、12月2日)，设立以来的总回报率分别为-39.08%、-38.76%，成为次新阳光私募基金中表现最差的两只产品。据记者了解，常士杉曾是2010年私募冠军，世通1期当年曾获得96.16%的年度收益；时至2011年，该产品年内绝对收益率-33.07%，在同类排行中业绩垫底。

　　唱空做多的赵笑云，今年也笑不起来了，旗下两只产品同样逼近了“死亡线”。4月18日设立的华夏聚富笑看风云1号，截至12月9日(最新净值披露日)单位净值为67.45元，设立以来亏损32.55%；另一只产品，5月4日设立的华夏聚富笑看风云2号，截至12月12日(最新净值披露日)单位净值为0.7197元，设立以来亏损28.03%。记者注意到，赵笑云于12月9日发表致歉的博文，劝慰投资者保持强大的心理承受能力和心脏抗压力，并表示笑看风云3号的发行工作正在有序展开，2012年还将推出华夏聚富笑看风云4号和5号基金产品。

　　此外，投资技术分析新流派“猎豹战法”创始人张德涛，执掌的猎豹2期(2011年1月1日设立)，截至12月9日(最新净值披露日)单位净值为0.6656元，设立以来亏损33.44%；公募派明星经理石波执掌的黄金优选5期17号，截至12月9日(最新净值披露日)单位净值为70.00元，设立以来亏损30%。

　　“清盘”飓风越刮越猛

　　私募经理战略看多

　　“面对今年的如此“熊市”，投资者无力，机构也无奈，素来在低谷中创造骄人业绩的私募基金也无力回天。不过，阳光私募如果能够保持轻仓乃至空仓，则有机会在未来反弹行情中争取主动。”北京一私募基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示。

　　不过，随着A股市场“严冬”料峭寒风的袭来，不少阳光私募基金还是倒在了黎明前的黑夜。来自私募排排网的数据显示，今年以来已经有153只私募产品清盘，去年同期清盘产品仅为83只。而运行满一年的604只产品中，仅有69只取得正收益，占比仅为11.42%。另有140余只产品因业绩差或客户赎回导致规模缩水，走到了清盘边缘。而今年设立的非结构化新产品中，已经有32只总回报低于-25%，包括6只产品已经亏损超过30%，触及了私募基金的止损线。

　　尤为关注的是，当A股出现10年“零涨幅”后，私募基金对后市观点出现严重分歧。东方港湾的但斌12月12日在微博(http://weibo.com)称，2300附近有反弹与争夺，但下破的去意似乎已决，最艰难、血雨腥风的岁月也许即将展开。龙赢富泽童第轶认为，在市场资金面承压之际，新股扩容压力并没有缓解，在这样的背景下，市场很难会有什么牛市，最多只有一个大一点的行情。从股市的一般规律来看，到3000点的几率将很低。

　　但是，包括星石投资总裁杨玲在内的不少私募基金已经战略看多，认为市场已经砸出黄金坑，股市拐点就要到来。当人们抱怨垄断企业坐享其成的高额利润时，杨玲认为，2245点将成为分享垄断利润的新起点。告诫投资者“不要被悔恨、愤怒或是得意等情绪左右，应该时刻把精力放在挖掘下一个投资机会上，以便在价格便宜的时候买入好东西，而不是在买者如云的时候买入贵东西。”据《证券日报》基金周刊记者观察，星石投资旗下由江晖执掌的两只次新私募基金在年内均实现了逆市增长：星石目标回报1期(2011年1月28日设立)，截至12月2日(最新净值披露日)单位净值为1.0080元，设立以来回报率0.80%；星石21期(2011年6月20日设立)，截至12月2日(最新净值披露日)单位净值为1.0145元，设立以来回报率1.45%。新价值投资总监罗伟广也认为，市场已经具备了见底的条件，政策面有汇金增持等，估值上已经处于较低水平，技术面则表现为已经跌了两年。他进一步表示，现在已是见底的时段，一天可能涨100点，甚至300、400点，战略上看多，但战术上需做最坏的打算。

　　（责任编辑：马常艳）