债市稳定？ 未来财政存款投放改善资金面

　　

　　新华08网北京12月16日电(记者白洁纯蔡晓莉)12月16日债市收益率变动不大？长江证券宏观债券组观点称，今日债市继续维持稳定，收益率的波动较小？基本面来看，汇丰12月PMI预览虽然有所回升，但是仍低于50的荣枯分界线？市场对于经济和通胀的预期较为一致，同时当前市场对于这一预期的反应也比较充分？之前央行回笼资金的短期操作影响周五逐渐散去，货币市场利率重新回落，财政存款在中下旬持续投放将会继续改善资金面？预计债券市场年内将平稳度过，明年一季度将继续走强？

　　16日货币市场利率涨跌互现？Shibor各期限平均下行2.55BP？其中，隔夜下行7.25个基点至2.8758%，一周下行39BP至3.0583%，一月下行3.92BP至5.0583%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　16日央票二级市场整体偏跌？17只成交品种中10涨1平10跌， 成交量719.85亿元，较前一交易日缩减1.05%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.22年？修正久期均值1.16，凸性均值2.94.11央行票据88(0.9205年)、11央行票据94(0.9781年)、11央行票据96(0.9973年)成交量排名居前三？

　　央票今日报价收益率曲线稳定波动在1BP以内？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　16日，银行间债券市场共有30只国债成交，市场表现为19涨11跌？总成交量165亿元，较前一交易日缩减15.3%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.86年，较前一交易日有所延长？11附息国债11成交量居首位，共计25.7亿元，剩余年限0.3863年？

　　国债今日报价收益率曲线中长期限下行幅度较大，整体下调2BP左右？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　16日，银行间债券市场共有94只政策性金融债成交，市场表现为29涨3平62跌？总成交量为732.67元，较前一交易日缩减6.96%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.76年，较前一交易日有所延长？11进出07成交量居首位，共计72亿元，剩余年限1.4055年？

　　固息金融债今日报价收益率3M-1Y期限上调3BP，整体微调？一年定存基准金融债报价收益率继续小幅上调在1BP以内？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　16日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量944.07亿元，较前一交易日继续小幅缩量14.15%？当日，96只获得成交的企业债完成了216.67亿元的成交量，较前一交易日减少11 %？“07华谊债”以12亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于 5.9731%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.72年？此外，当日30.2 %的企业债个券价格下跌，“09晋交投”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌3.57%？

　　此外，74只获得成交的短融完成了215.9亿元的成交量，较前一交易日减少23.4？其中，“11铁道CP01”以11.6亿元的成交量继续名列榜首？当日36.4%的短融个券价格上涨，其中“11天山水泥CP001”涨幅最大，全天价格上涨1.1%？ 170只获得成交的中票完成了511.5亿元的成交量，较前一交易日减少10.8%？其中“09电网MTN2”以40亿元的成交量继续位居首位？当日61.76%的中票个券价格下跌，“11中煤MTN1”跌幅最大，较前一交易日价格下跌2.5%？

　　今日信用债收益率多数期限出现下行？09中石油MTN1、09电网MTN3分别成交在4.73%和4.70%-4.71%，中短期票据超AAA曲线0.25年和1年受之影响下行至4.84%和4.9183%的位置;曲线5-10年平均下移约1-2BP？AAA等级存量券成交不多，双边报价小幅波动，中短期票据AAA曲线2年日终上行2.8BP，主要参照09国航股MTN2及新券11京投MTN2在4.98%和4.98%-5.02%的成交;10陕延油MTN1、10晋煤运MTN2、11中水电MTN1、11首钢MTN1等券较低收益率的交易拉动曲线4、5年下行2-3BP？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

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　　今日银行间债券市场交易结算面额共计7660.47亿元，较前一交易日减少449.72亿元？其中，现券交易面额2993.77亿元，较前一交易日减少68.25亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少345.75亿元，总计4527.87亿元;远期交易发生1笔？具体情况见下表:

　　2011/12/16

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　2，993.77

　　-68.25

　　1571

　　-165

　　回购交易

　　4，665.69

　　-372.48

　　1190

　　-16

　　其中:买断式回购

　　137.82

　　-26.73

　　111

　　5

　　 质押式回购

　　4，527.87

　　-345.75

　　1079

　　-21

　　远期交易

　　1.00

　　-9.00

　　1

　　-1

　　合计

　　7，660.47

　　-449.72

　　2762

　　-182

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　【责任编辑：王静】