法国评级被示警欧元未来可能刷新年内新低

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-19 10:36 来源: 新华08网 MSN财经

　　市场回顾:欧债危机不仅使欧元区处于水深火热之中，也使得全球各国坐立不安。以现在的情况来看，欧债危机就是个坚实的盾牌，等待着援助的长矛将其戳破。矛和盾的胜负决定着欧元的命运。尽管欧盟峰会开了一次又一次，欧债危机丝毫没有解决的希望，随着美国退出援助大军，现在市场把目光集中到了欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)身上，但他们都有局限性。就欧洲央行来说，欧盟协议限制了该央行充分扮演救助角色。而IMF则不能通过普通资金对其进行救助，因缺乏美国支持。此外，德国央行(Bundesbank)和其它央行也不会在IMF职责内单独为欧洲提供专项资金。就像欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)周四描述的一样，欧盟协议妨碍了欧洲央行提供货币融资。此外，欧洲央行不能向IMF提供资金，因其不是一个“成员国”。因此，欧元区成员国各央行若想建立一项特殊基金作为“最后的借款人”，那么它们将需要直接向IMF提供资金。但是，德国央行本周二已经明确表示不会这么做，因欧盟协议不允许。若必须采取这项行动的话，则需修改欧盟协议，但不幸的是，就目前情况来看，2012年3月份前，欧盟协议根本没有办法改变。隔夜德拉基敦促欧盟银行管理局(European Banking Authority)确保更严格资本规则不会导致信贷紧张。这是他首次提出更严格监管或将有损脆弱的经济增长。但这并不能从根本上解决问题，欧洲央行的角色有局限性，欧债危机的解决并不能完全依赖它。若不能为欧洲建立专项基金，那么很多直接援助欧洲的资金将面临着美国国会的监管。美国共和党近期表示，美国和美联储(FED)并没有意向增加IMF资金，为处于欧债危机中的欧洲银行提供额外援助。伯南克在周三的非公开会议上“非常明确地”表明，美联储无意援救欧洲金融机构。另一共和党参议院Lindsey Graham也表示，伯南克称，美联储没有援救欧洲的意愿和权限。一直以来，美国都以支持欧盟的形象出现，这番讲话一出，市场一片哗然，欧盟失去了最大的助力，欧债危机的解决或遥遥无期。IMF主席拉加德(Lagarde)表示，将于10日内出台欧洲援助方案。市场正在等待这项方案出台，预计这项方案将建立专项资金，允许非欧盟国家注资。此外，欧盟协议修改后，欧洲央行也将注资。昨日荷兰官员表示，相信欧洲援助资金将达1万亿欧元，德国也表示，只有其它国家都向IMF提供资金，该国才会追随。由此看来，拉加德即将出台的临时方案还面临着很大挑战。由上面可以看出，看空欧元是完全有道理的，若没有强制改革方案，欧元区各国还将继续优柔寡断下去，情况只能更加恶化，但若上面提到的临时方案能够排除一切阻力，欧洲央行也在条约修改后注资的话，欧元可能还有翻身的机会。由于欧盟峰会成果令人失望，且市场担忧欧元区国家主权信评遭降，全球金融市场再次遭遇重挫。目前投资者最为担忧的是信评机构是否很快调降法国AAA顶级信评，此前标普、穆迪等纷纷对法国主权信评示警，宣称法国未来可能丧失3A顶级信评。面对信评机构的威胁，包括总统萨科奇、财长巴鲁安、外长朱佩及法国央行行长诺亚等法国领导人先后出面呵斥信评机构的警告，并安抚市场试图消除投资者对这一潜在风险事件的的淡化。分析指出，法国有可能很快丧失AAA信评，欧元未来可能刷新年内新低。澳洲联储(RBA)与英国央行(BOE)将公布货币政策会议纪要，同时，日本央行(BOJ)也将公布利率决议。与此同时，欧洲央行将在下周二宣布开启长期再融资操作，同时希腊将进行赎回债券并有81亿欧元国债到期。此外，希腊、葡萄牙、西班牙、法国及意大利12月底将密集发行长短期国债，投资者密切关注这些国家的债券需求状况，若市场对这些国家债券需求疲软且收益率攀升，可能再次引燃投资者最这些国家违约的担忧，届时欧元将面临抛压，若需求良好且收益率下滑，欧元有望获得提振。

　　操作图示: