增减两难，保本基金机会显现

　　

　　据新华社电 上周股指节节下跌，轻易跌破前期低点，面对极度低迷的市场，基金难有作为，仓位随股指被动下降，增减两难。目前债市整体回暖与股市慢熊探底，为灵活投资股债市场的保本基金带来机会。

　　根据德圣基金研究中心的数据，截至12月15日，偏股方向基金平均仓位相比前周继续下降。可比主动股票基金加权平均仓位为79.2%，相比前周下降0.76%;偏股混合型基金加权平均仓位为73.4%，相比前周下降0.37%;配置混合型基金加权平均仓位66.86%，相比前周下降0.08%。

　　从保本基金的风险收益来看，该类基金属于低风险基金品种，德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，目前债市整体回暖与股市慢熊探底，这样的市场环境为保本基金投资带来机会。

　　招商优势企业灵活配置基金经理赵龙认为，从目前点位来看，A股市场估值水平已经到了一个相对底部区域。同时经济下滑导致政策基调出现微调，在“政策底”与“估值底”的双重作用下，市场信心有望得到进一步恢复，对未来市场的期望也在提高。从债市的情况看，管理层定调的微调也正在向放松过渡，存款准备金率已出现一次下调，预计债市新一波行情将有望提前启动，明年债市呈现震荡向上趋势的可能性较大。基于此，投资者可以利用混合基金股债仓位灵活转换的优势，把握两者的投资机会。

　　赵龙说，目前市场环境扑朔迷离，择时选股决定成败。股票型基金由于仓位限制较高，投资范围较窄，其风险暴露程度亦高，在当前投资环境下具有较高风险。混合型基金由于仓位较灵活，投资范围较广，可以根据市场变化动态调整投资策略，较好地规避系统风险和把握投资机会。陶俊洁 赵晓辉