回购利率全线上行 债市仍以稳字当先

　　

　　新华08网上海12月20日电(记者杨溢仁)12月20日，全国银行间债券市场资金面趋紧，各期限回购利率均有不同程度上行，其中14天品种上行幅度较大，达92.3个基点，债券交易结算总量小幅缩减？

　　当日回购利率各品种情况分别为:1天2.883%；2天3.086%；3天3.220%，较上日上涨19.8个基点；7天3.222%，较上日上涨19.7个基点；14天4.084%，较上日大涨92.3个基点；21天4.885%，较上日上涨10.5个基点？

　　现券市场方面，今日大盘整体继续微调？具体来看，国债报价收益率0.5年、0.75年期小有下行，整体微幅波动；央票报价收益率曲线各期限点企稳？

　　而信用债收益率则呈现小幅攀升态势？“11神华CP01”、“11中石油CP002”、“09电网MTN3”等券的成交带动中短期票据超AAA曲线0.17、0.75、1年期下调至4.70%、4.68%、4.69%的位置？中短期票据AAA曲线0.08-0.5年期平均上调4BP主要参照“11中铝业CP02”、“11五矿CP01”、“11中粮CP01”和“11中冶CP01”的报价与成交，曲线各期限点均上调2BP左右？

　　分析人士指出，随着年末的到来，各机构积极交易的动力不足，加上央行今日提前锁定本周资金净回笼的格局，则市场可能继续维持盘整胶着的状态？

　　可以看到，自央行降准以来，至今已连续三周展开净回笼操作，鉴于明年的到期资金量较小，央行似乎有意选择以公开市场回笼与降准并行的手法为来年预留操作空间？

　　尽管伴随着央行连续的净回笼，近日货币市场利率出现了一定的反复，但总的来说，在财政存款陆续投放到位的背景下，券商普遍预计货币市场利率有望逐步趋稳？

　　对于年内来说，在最后的两周内，债市基本不会有任何大的波动，银行等配置型机构也将会保持较多的资金以度过年关？即使降准再次到来，在央行的操作手法下，也不会带来明显的冲击？

　　虽然在稳中求进的基调下保增长的呼声愈发强烈，但对于明年一季度来说经济缓慢下滑以及通胀继续回落将不会有太多的悬念，所以对于当前的收益率调整，建议机构视资金成本进行配置，并关注有安全边际的中长期政策性金融债产品？(完)

　　【责任编辑：刁倩】