债市收益率有所上升市场资金面趋紧

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-21 21:19 来源: 新华08网 MSN财经

　　新华08网北京12月21日电(记者孙薇薇胡章俊)12月21日债市收益率有所上升。长江证券宏观策略组认为，受到临近年末资金面紧张的影响，今日短期限利率产品收益率有所攀升，中长期品种则维持了相对的稳定，反映市场对于债市基本面的认可度依然较高。而受到山东海龙评级调降的影响，低等级信用债走势相对低迷，高等级产品则压力不大。随着年关的逐渐临近，市场资金日趋紧张，外汇占款的连续两个月减少使得降准预期再度浓厚，但预计即使年内再次降准影响也偏短期，基本面上仍将期待明年春节后。

　　12月21日货币市场利率整体上行。Shibor各期限平均上行15.94BP？其中，隔夜上行2.08BP至2.8983%，一周上行37.75BP至3.5983%，一月上行29.42BP至5.865%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　数据来源:中债信息网

　　12月21日央票二级市场以下跌为主，19只成交品种中4涨4平11跌，成交量826.4亿元，较前一交易日上涨20.3%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.6年？修正久期均值1.11，凸性均值2.8。11央行票据88(0.91年)、11央行票据98(1年)、11央行票据94(0.97年)、成交量排名居前三？央票今日报价收益率曲线短端波动较大，整体上行2-3BP。

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：刁倩】

　　12月21日，银行间债券市场共有33只国债成交，市场表现为13涨7平13跌？总成交量299.79亿元，较前一交易日上涨63.82%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.76年，较前一交易日有所缩短？11附息国债24成交量居首位，共计107.85亿元，剩余年限9.92年？国债今日报价收益率各期限点均上调1BP。

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　12月21日，银行间债券市场共有90只政策性金融债成交，市场表现为34涨18平38跌？总成交量为809.4亿元，较前一交易日上涨6.33%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.81年，较前一交易日有所缩短？11进出07成交量居首位，共计73.2亿元，剩余年限1.39年？固息金融债今日曲线各期限点波动在1BP以内。一年定存基准金融债报价收益率继续微调。

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　21日，银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1048.898亿元，较前一交易日减少2.93%。当日88只获得成交的企业债完成了248.283亿元的成交量，较前一交易日增加3.59%。“10铁道01”以29.8亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于5.1877%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.2622年。此外，当日58%的企业债个券价格下跌，“11广汇集团债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌2.33%。

　　【责任编辑：刁倩】

　　收益率方面，11神华CP01和09中油股MTN2的成交带动中短期票据超AAA曲线0.17年和0.25年上行至4.80%和4.79%的水平；曲线整体上调3-4BP。中短期票据AAA曲线今日整体上调3BP左右，中短期限调整幅度稍大，11五矿CP01、11中粮CP01、11中冶CP01和11鞍钢CP01等券的成交带动曲线0.17-1年期均上调4BP左右。

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图