解读:"中央经济工作会议"定调明年财政和货币政策

　　

　　

　　备受瞩目的中央经济工作会议12月12日至14日在北京举行。

　　会议强调，“明年是实施‘十二五’规划承上启下的重要一年，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，着力加强自主创新和节能减排，着力深化改革开放，着力保障和改善民生，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定，保持社会和谐稳定。”

　　明年经济工作总基调:“稳中求进”

　　会议提出了明年经济工作的主要任务，指出“推动明年经济社会发展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。进，就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。”

　　对此清华大学教授、央行货币政策委员会委员李稻葵指出，“稳中求进”一方面要“稳”，一方面也要讲求“进”，在“十二五”关键时期，中国经济必须在结构调整方面、在关键领域改革方面有所推进。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，物价压力回落之后，保持宏观经济的平稳———平稳的经济环境、平稳的政策环境就很重要了。通常只有在经济回落的通道中，才会产生转型的内生动力和改革的共识，在一个平稳的环境也容易形成经济新的增长点，包括利率、汇率的调整，资源要素价格的调整，农村金融服务的调整。

　　中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立指出，明年把保持经济的平稳较快增长放在首要地位，就是说要通过经济发展方式的转变，来支持经济的平稳较快发展，同时要巩固今年抑制通胀的成果。这个变化是根据经济运行的实际所提出来的具有针对性的战略决策。

　　国家发展和改革委员会宏观经济研究院副院长王一鸣认为，随着欧洲主权债务危机的蔓延和美国经济陷入高失业、高负债的困境，世界经济前景低迷。国内中小企业经营出现困难，经济增速逐季回落。在如此复杂的形势下，要努力保持中国经济社会发展良好态势，所以要“稳”。同时，也要利用环境变化带来的倒逼机制推动结构调整、深化改革，最终让百姓享受到更多发展实惠，这是“进”。

　　清华大学经管学院副院长白重恩认为，明年经济增速下行风险加大，在增长方面应当“稳”字当头。“求进”则强调加快结构调整和经济转型。当前“求进”的核心是扩大内需，切实提高最终消费在国民经济的比重。

　　财政政策:“积极”之中求结构调整

　　会议指出，明年经济工作必须“统筹处理速度、结构、物价三者关系，特别是要把解决经济社会发展中的突出矛盾和问题、有效防范经济运行中的潜在风险放在宏观调控的重要位置。要深入分析经济发展和运行趋势变化，准确把握宏观调控的力度、节奏、重点。”

　　“明年要继续实施积极的财政政策。财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。”

　　“财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合，充分体现分类指导、有扶有控，继续加大对‘三农’、保障性住房、社会事业等领域的投入，继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等。要加强预算管理，严格控制‘三公’等一般性财政支出。”

　　财政部财科所副所长刘尚希指出，当前国内外经济环境十分复杂，此时我国宏观政策仍需保持稳定，财政政策更是要延续已有的“积极”基调，这对于当前的中国经济至关重要。与过去两年的积极财政政策相比，当前的积极财政政策在着力点上已进行调整。金融危机时我们的主要任务是保增长，现在的主要任务一方面注重保增长，另一方面要向调结构发力，这将会推进我国经济社会发展实现“十二五”规划中转方式、调结构的任务。

　　国家发展和改革委员会宏观经济研究院副院长王一鸣认为，积极财政政策赋予了新的内涵，更加注重结构性减税对经济发展的促进作用。

　　中国社科院学部委员、财贸所所长高培勇更深入地指出，中央经济工作会议明确提出财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整。这意味着结构性减税将成为明年积极财政政策的重心。对于减税，特别是结构性减税，大家并不陌生。2008年，为抵御国际金融危机的冲击，积极的财政政策中包括了结构性减税的内容。只不过，结构性减税并非积极财政政策的重心，只是作为“配角”，在以增加政府支出、扩大公共投资为主要内容的积极财政政策操作中扮演辅助角色。

　　他指出，最近几个月来欧美经济形势持续震荡，对处于缓慢复苏中的全球经济形成了极大的冲击。这种冲击，在短期内尚难有根本性改变。由此而形成的辐射影响，必将拖累中国经济，甚至使得未来一年的经济运行充满变数。面对复杂多变的宏观经济形势，明年中国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策是十分必要的。所以继续实施积极的财政政策，并不意味着将今年以来的政策内容“全盘复制”到明年。鉴于国内外经济形势已经发生实质性变化，2012年的操作肯定不同于2011年。其中，最大的一个改变是，结构性减税将在一定程度上取代增支，成为明年积极财政政策的主要载体。

　　货币政策:“稳健”之中有微调

　　会议指出，“明年要继续实施稳健的货币政策。货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构，发挥好资本市场的积极作用，有效防范和及时化解潜在金融风险。”

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，当前的国内外形势决定了我国货币政策仍然需要保持稳健。虽然不断走高的物价目前已有所回落，但其在历史上仍属于较高位置，目前货币政策还不具备转向的条件。

　　国家发展和改革委员会宏观经济研究院副院长王一鸣认为，货币政策虽方向不变，但将有针对性地加强对中小企业、在建项目等实体经济发展的支持。

　　对于下一步货币政策如何微调，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，货币和信贷政策都将进一步加大结构性调整力度，做到有扶有控。央行日前召开会议提出要“总量适度、审慎灵活、定向支持”，这实际上是央行对货币政策如何微调的一个诠释，那就是信贷投放虽保持一定程度增量，但一定是定向宽松，是对有利于结构调整的行业和领域进行支持，而绝不是全面宽松。

　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群指出，货币政策今年也是稳健，但今年的稳健包含着从宽松向稳健的调整，是由宽松模式向稳健模式转变，所以大家感觉到货币政策是在收紧。今年的货币政策调整基本已到位，现在的货币政策是稳健的。当前通胀有所回落，给货币政策的调整创造了空间，央行也已经通过下调存准率等措施开始预调、微调。明年是围绕稳健，有意加强预调和微调，保持货币供给量的合理增长。微调针对经济形势的变化、结构调整、企业转型的需要等多种因素。

　　对于“明年要继续实施稳健的货币政策”，各外资银行专家也作出了自身的解读和预测。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚预测，明年货币政策仍将保持较大弹性，“稳健”并不意味着货币放松的力度将较小。由于宏观经济面临下行风险，货币政策仍有继续放松的空间和可能。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，明年上半年央行将会三次下调存款准备金率，未来几个月内新增贷款情况也将好转，2012年将达到8.2万亿元。大和资本市场香港公司大中华区首席经济学家孙明春则预计，2012年广义货币(M2)增长目标将定为14%，新增贷款规模可能超过8.5万亿元。

　　继续着力扩大内需，特别是消费需求

　　会议指出，明年必须“加快经济结构调整，促进经济自主协调发展。”

　　“一是着力扩大内需特别是消费需求。要合理增加城乡居民特别是低收入群众收入，拓宽和开发消费领域，促进居民文化、旅游、健身、养老、家政等服务消费;加强城乡市场流通体系建设，提高流通效率，降低物流成本;强化监管和服务，坚决打击商业欺诈、制假售假行为，让广大群众放心消费、安全消费。”

　　“二是着力推进产业结构优化升级。要坚持创新驱动，强化知识产权保护，促进产学研结合，全面落实国家中长期科技发展规划纲要，加快实施重大科技专项。培育发展战略性新兴产业，要注重推动重大技术突破，注重增强核心竞争力。改造提升传统产业，要严格产业政策导向，进一步淘汰落后产能，促进兼并重组，推动产业布局合理化。”

　　国务院参事室特约研究员姚景源指出，外需变化难以左右，今后中国经济发展要更加立足国内需求，要更加突出结构调整，要更加依靠改革创新，要更加重视改善民生，这是我们前进的方向。中国这样的经济大国不能把经济发展的希望长期寄托在外需上。中国的工业化、城镇化、市场化远未完成，蕴含的内需潜力惊人。

　　中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立指出，发展方式转变最重要的就是降低投资率、提高消费率。如果“十二五”期间能使居民消费率提高10个百分点，即由现在的34%提高到44%，那就意味着我们每年能新增一两万亿元的商品销售。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松指出，内需包括消费和投资。我国的消费潜力非常大。“稳中求进”最可靠的途径是增加消费，因为消费增长有别于投资的最大优点是平稳。投资可能大起大落，如果消费真正激发起来，就能保持国民经济长期平稳增长。

　　清华大学中国财政税收研究所研究员余江指出，扩大内需实质是指国内需求结构的调整，从投资和出口转向消费，归根到底要求对收入分配格局进行调整。首先是在政府、企业和居民三者之间的分配，特别是政府财政收入增长过快的势头急需遏制，企业则需要解决分红问题，国企应该强制性大幅提高分行比例，民企则可通过税制改革等措施来鼓励多分红。其次是缩小居民内部的贫富差距，如提高社会保障、保护弱势群体等。

　　（责任编辑：傅云鹏）