复苏时断时续 日本经济祸不单行

　　

　　核心提示：回顾2011年，对日本经济来说是艰难曲折的祸不单行的一年，日本经济研究中心预测，即使2011年度日本经济虽然可能是正增长，但也只有0.2%。

　　日本政府21日公布的月度经济报告称，由于生产恢复势头在持续，日本经济仍在缓慢复苏，这一评估与上个月相同。但日本央行在当天举行的货币政策会议上却大唱反调，认为“受海外经济减速和日元升值等因素影响，日本经济复苏势头暂时停止”。

　　回顾2011年，对日本经济来说是艰难曲折的祸不单行的一年:一方面是受国际大气候影响，欧洲主权债务危机愈演愈烈，美国经济下滑，世界经济减速，导致日本出口受到直接影响；另一方面自然灾害祸不单行，“3·11”东日本大地震使日本经济遭到沉重打击，企业生产链中断、电力不足严重掣肘日本企业的生产，经过6个多月努力，日本企业好不容易恢复正常生产，但10月泰国洪水又泼了一瓢冷水。

　　日本经济研究中心预测，即使2011年度日本经济虽然可能是正增长，但也只有0.2%。

　　震后复产并不足喜

　　据日本内阁府发布的统计数据表明，2011年第二季度，除去物价变动影响后的实际GDP(季节调整值)比第一季度缩减0.5%，换算为年增长率为-2.1%。主要原因是东日本大地震之后电力不足，零件供应链中断，严重影响了日本企业的生产。

　　第三季度日本国内生产总值(GDP)剔除物价变动因素的实际GDP较上季度增长1.4%，换算成年率增长5.6%，反映物价变动因素更接近实际感受的名义GDP较上季度增长1.2%，年率增长5.0%。增长的主要动力是出口，灾后一度陷入停滞的汽车出口尤其表现出色，随着汽车零件供应链恢复正常，主要汽车企业集中在第三季度恢复出货，使得出口收益大幅增加。另外地震后推迟建设的民间住宅纷纷开工，日本私营部门和民间消费增长快速恢复，成为经济增长的重要贡献因素。

　　有报道称，日本经济出现井喷式的反弹，日本经济将在今年年末开始进入“活跃增长阶段”，其实不然，7至9月日本经济环比增幅较大，其中部分原因是因4至6月受地震影响经济大幅下滑，和去年同期相比并没有增长。

　　泰国洪水殃及日企

　　10至12月，日本经济学家认为不容乐观，主要原因是海外经济低迷、日元升值和泰国洪水的影响。

　　日本12月21日发表的贸易统计数据表明，11月日本贸易逆差为6847亿日元，创11月单月逆差幅度最大纪录，而且是连续两个月出现贸易逆差。具体说来，日本11月出口额同比减少4.5%，为51977亿日元，连续两个月同比下降，除对中国、泰国的半导体出口下降外，对美国和欧洲的数码相机等影像设备出口也大幅减少48.5%，对欧洲汽车出口也在下降。

　　数据显示，日本11月进口额同比增加11.4%，为58824亿日元，连续23个月增加。受核电站停止发电影响，火电发电燃料天然气进口增加76%，从中国和韩国进口手机等通信装置增加42.7%。对泰国的贸易出口减少24%，从泰国进口减少11.9%。

　　另外，设备投资的先行指标机械订货10至12月时隔4个季度变为负增长，住宅投资9月份开工户数环比减少20.2%，民间消费下降，日本7月电视改为数字播放，此前很多家庭都更换了电视机，7月以后电视机消费连续三个月环比下降。另外，泰国洪水的影响在第四季度的GDP增长幅度上显现出来。

　　由于10月泰国洪水成灾，日本企业在泰国的工厂大部分停产至少一个多月，电子零件和汽车零件出口停滞。

　　丰田公司在泰国的三家汽车工厂自10月10日开始因零件不足停产，至11月21日恢复生产，停产时间达41天；铃木公司在泰国的零件工厂停产期间，日本国内车厂依靠库存维持生产，但由于停产时间过长，而泰国零件生产刚刚恢复，运到日本需要时间，因此国内汽车生产可能受到影响；本田位于泰国的六家工厂停产时间则更长。另外，日本电机、电子零件企业在泰国的工厂也损失惨重。尼康位于泰国的工厂因浸水预计明年1月才可部分恢复生产；东芝公司位于泰国的10家工厂有9家停产，开工日期目前难以预料；日本电产公司电脑硬盘驱动器总产量的50%来自泰国工厂，10月至12月该公司出货预计减少30%。

　　野村证券金融经济研究所指出，日本国内使用的零件自泰国进口约占33%，国内汽车生产不可避免地受到影响，泰国洪水可能导致日本2011年第四季度GDP较上一季度减少0.3个百分点。

　　日本经济专家松原知基认为，由于震灾过后急速恢复局面结束，日元升值，海外经济低迷，出口不振，2011年10至12月虽然经济为正增长，但增长幅度会大幅下降。日本经济研究中心则认为有可能出现负增长。

　　能否温和复苏?

　　至于2012年1至3月，世界经济将仍然低迷，欧洲主权债务危机问题有可能更加恶化，日元会继续成为避风港，升值将不可避免，日本经济仍不容乐观。日本第一生命经济研究所永浜利广认为，日本经济有可能原地踏步。

　　展望2012年度日本经济，日本似乎相对乐观，虽然世界经济形势依然严峻，但日本政府2011年度通过四次补充预算，投入灾后重建复兴预算资金为18.5万亿日元，政府预测前三次补充预算(为16万亿日元)对GDP的贡献度加起来为2.6个百分点，民间预测第四次补预算(2.5万亿日元)对GDP的贡献度为0.3个百分点，经济效果在下一年度才能真正显现。据《日本经济新闻》21日报道，日本政府已进入最终调整阶段的预测是，2012年度日本实际GDP增长可能达到2.2%。

　　日本央行分析认为，日本经济短期内处于徘徊状态，但之后将受惠于新兴市场国家经济发展和灾后重建需求，预计日本经济将重返温和复苏轨道。

　　■机构预测

　　国际货币基金组织:震后重建支出将可能增加日本公共债务规模，但有助于日本经济由2011年的负增长0.7%转正，预计2012年其经济增速将达2.9%。为了缓解公共债务激增压力，建议日本政府将消费税由目前的5%升到7%至8%。

　　日本政府:因大地震过后楼市投资加速升温，且政府补贴刺激消费活动和资本支出，预计日本经济将在4月份开始的2012/13财年增长2.2%。此前，日本政府对下财年GDP增长预期为2.7%至2.9%之间。对于将于明年3月结束的本财年，实际GDP增长预期从先前的增长0.5%下调至收缩0.1%。

　　日本央行:预计2011财年(2012年3月结束)、2012财年日本实际国内生产总值增长率分别为0.3%和2.2%，与上次预测相比，分别下调0.1和0.7个百分点。

　　三菱综合研究所:到2012年度年底，由于灾后重建需求强劲，日本经济很可能走出低迷。剔除物价变动因素后，日本实际GDP增长率平均值可能达到1.7%。

　　摩根士丹利:尽管日本存在灾后重建需求，但受全球经济前景不佳影响，2012年经济增长速度将低于预期。同时，受到日本财政收紧的影响，2013年经济增速也将较低。预计日本2011年国内生产总值(GDP)萎缩0.4%，2012年GDP增长1.1%，2013年GDP增长0.5%。

　　■专家点评

　　日本有望重返缓慢复苏轨道

　　□记者冯武勇东京报道

　　日本银行(日本央行)行长白川方明最近在名古屋发表《日本经济现状、展望与课题》的讲话时指出，日本经济现在面临的最大课题是，如何确保中长期经济增长。

　　白川方明认为，经济增长要靠两个因素，一是就业者增加，二是就业者人均GDP增长。在目前人口老龄化背景下，2010年后日本经济增长平均是零点几，2030年后基本年年都会负增长。为改变这一趋势，避免经济增长停滞，今后不仅要促进老年人和女性的工作参与率，还要增加人均生产附加值。他认为，在海外生产、销售增加据点的同时，日本国内要以技术和品牌价值附加高的产业和服务为中心，重新构建开发和生产体制。

　　白川方明指出，日本的优势在于:身处亚洲巨大市场坐拥难得的地理优势，震灾重建中体现出来的应急能力、对品质的追求和细致的服务精神，以及金融系统的稳定性。他表示，通过发挥这些优势，日本企业可以同时开拓海外和国内两个市场，形成良性循环，才能提高日本经济的增长能力。

　　就货币政策而言，日本央行今年8月和10月两次出台金融宽松举措。白川方明表示，日本央行已推出“综合金融缓和政策”，涉及推动货币宽松、确保金融市场稳定、加强经济增长基础三个层面，未来日本央行还会将确保经济增长作为首要目标。

　　白川方明预计，新兴经济体的高增长潜力仍在，只要政策得当实现软着陆，海外经济将在新兴经济体牵引下重拾增长势头，日本国内震后重建的内需也将逐渐扩大，因此日本经济暂时减速后有望重新回到缓慢复苏轨道。(记者 何德功)

　　【责任编辑：李澎】