短线有暂时企稳迹象

　　昨日A股市场缩量小幅震荡，虽然隔夜外围股市下跌，但逢低买盘依然力助股指延续反弹走势。不过临近新年假期，市场交投清淡，而资金面偏紧也抑制做多情绪。深沪两市全日共成交716.8亿元，较周三萎缩超过一成。

　　从盘中热点来看，两市行业板块多数收涨，煤炭化工、旅游、电信、消费、食品饮料等行业的涨幅靠前，不过金融和地产股表现低迷，成为制约市场反弹的主要力量。食品饮料板块受到资金青睐，高铁概念股重获追捧。

　　由于元旦假期日益临近，市场各方观望情绪再度浓重起来。中国央行昨日时隔六个月再次停发3个月期央票，引发市场对于央行近期将下调存款准备金率的预期。但市场流动性趋紧的局面仍未缓解，昨日上海银行间同业拆放利率中的7天利率跳升近70个基点，创下7月下旬以来最高水平，反映出市场对于短期资金需求依然强烈。昨日两市成交金额再创本轮调整新低，显示出投资者对于当前市场的参与热情大幅降低。

　　我们认为，短线随着股指的持续下挫，做空能量已有所释放，元旦假期将至，市场各方维稳意识逐步增强。近期以周期性行业为代表的部分大盘蓝筹股开始出现逆势走强特征，市场短线有暂时企稳迹象。但从中期来看，资金面的持续偏紧、国内宏观经济下滑的态势仍未扭转、大盘股扩容的压力丝毫未减，多重因素交织在一起，A股市场依然压力不小。预计A股市场近期维持弱势震荡的可能性较大，后市不排除继续小幅探底的可能，但估计空间不会太大。短线不排除出现技术性的超跌反弹走势，但可操作性依然不强，建议投资者多看少动为宜。

　　近期股指的持续下挫，逐步吸引了部分中长线资金对低估值周期行业的青睐，券商、钢铁、银行以及汽车等行业近期不断出现底部异动的迹象，建议投资者短线谨慎关注周期性行业可能存在的短线交易性投资机会。前期部分强势股以及ST板块则有可能继续面临补跌，建议投资者注意规避短期风险。激进的投资者可适当关注部分周期性行业短线可能存在的交易性投资机会。

　　中原证券

　　■观点组合

　　●北京股商

　　短线有一定抗跌性

　　做空动能在经过持续释放后，短线具有反弹要求。从周线图看，已经出现八连阴，大盘跌幅超过10%，不少个股更是出现惨烈杀跌，泡沫被快速挤出后，市场本身具有一定反弹动力。而从近期盘面看，超跌股频频异动，太阳能、高铁、证券等超跌品种成为市场关注的重点，在弱势行情下，持续出现放量走势，说明有资金在对其进行关注。因此，在市场下行空间有限的行情下，短线将出现超跌反弹。

　　从资金面观察，持续的资金净流出力度已经缓解，资金年底流出结算的意愿大大减弱，导致盘中抛压大幅减轻。市场预期节日期间将出台实质性利好，在当前弱势行情下，仅凭市场自身动力难以扭转趋势，而从近期央行停发央票等动作看，明年1月份出台降准等利好措施的概率较大，因此短线股指具有一定抗跌性。

　　●金证顾问 陈自力

　　中期底部即将构筑完毕

　　市场从急速杀跌转变成目前的碎步企稳行情，其中透露出来了中期底部即将构筑完毕，中级级别的超跌反弹行情即将来临。

　　首先，从盘中的表现来看，昨天市场在创出调整新低2134点之后，便探底回升。尤其是昨天午后的量价齐升，意味着短线的抄底资金具有一定的积极介入迹象。其次，国家政策救市组合拳将在市场当中体现出更强的推动力。最后，近期的具有低估值的大盘蓝筹股屡屡上演护盘行为，而高估值的中小盘个股经过连续的杀跌以及近来的补跌，也都处于估值的合理回归的理想状态当中。按照历史经验来说，当大盘股提前市场止跌企稳，中小盘股急剧砸盘的时候，也就意味着市场已经到了底部区域了。

　　●华讯财经

　　地量之后等待方向选择

　　昨日大盘日K线收一根小阳线，成交量再创地量水平，抛盘意愿明显减弱，发出空方做空动能短期衰竭的信号。从大盘近期K线的运行结构来看，2200点附近的震荡平台是对2534点下跌以来的确认，此处的盘整需要量能配合才能构筑反弹行情，否则大盘有可能再次步入寻底之旅。大盘15分钟K线量价背离严重，无法突破2180点，制约股指延续反弹，昨日午后稍有改善，但是总体来看仍有回调的可能。K线仍运行在5日、10日短期均线下降通道内，尚未见到大盘见底反弹的信号出现，虽然MACD指标做空的绿柱锐减，但是没有成交量的配合，大盘的反弹行情只能延后。