宏皓：2012年中国股市的赚钱效应将重现

　　

　　纵观2011年的A股市场，头顶IPO世界第一的光环，身披GDP增长笑傲全球的盛装，行情却再度熊冠全球。2011年是宏观形势和股市走势十分复杂的一年，时值年末，有必要盘点总结一年来的股市历程，对2012年的投资有所计划和准备。

　　

　　

　　股市回顾

　　十年归零是股票的十年血泪。尽管股市暴跌，但新股发行不断。从2007年开始，中国股市的IPO和再融资规模，连续排名世界首位，而股市的表现从2008年到2011年，基本上都是世界垫底。新股一旦上市，大股东的原始财富瞬间放大十几倍、几十倍甚至上百倍，而普通投资者在高风险的环境中，损失惨痛。

　　中国的股市一直被当作一个工具：吸纳超发货币，并蒸发购买力的工具，蒸发民众的财富.财富蒸发必然扼杀内需的启动，而且，股市持续下跌带给人们的恐惧预期一旦蔓延，就会加剧资金的外逃。海外做空中国的势力，最乐见的恰是这一点，当中国强势集团在股市拼命巧取豪夺的时候，海外势力利用股指期货、融资融券等工具，也顺势大肆做空中国股市，一旦形成雪崩效应，后果不堪设想。事实上，股指期货一直是做空中国的先头部队：海外股市涨，他们做空；中国出台利好，他们做空；上证综指上涨，依然是做空……坚决的旁若无人的做空。而肉食者竟然对其中蕴含的风险熟视无睹。源源不断的新股发行，成为做空者的最大帮凶。里应外合，内外勾结，共同对国内的普通投资者展开猎杀。当西方国家接受惨痛教训，走去杠杆化路线时，中国却反其道而行，推出股指期货、融资融券都工具，为做空中国股市者提供便利。股指期货等发出的信号旗的作用，正在成为做空中国的利器！

　　2011年，是中国股民的悲伤之年。当然，这不仅仅是股民自身的悲伤。作为中国最脆弱的一环，股市已经成为海外全面做空中国的首要目标。当国内的掠夺者尽情捕杀普通投资者的盛宴时，笔者不禁想起了“螳螂捕蝉黄雀在后”这个典故。只不过，黄雀的胃口更大、目标更大。

　　股市展望

　　

　　2011年全年A股市场基本处于反复调整之中。2011年股市的下跌已经提前透支了2012年上半年经济增迅放缓的预期；A股的底部区域特征已经很明显，明年行情会好于今年。再加上现在的低估值状态，将赋予明年股市相对较好的起点。明年将会有两波行情。龙年春节前后，若有配合社保入市的“组合拳”推出，一波“自救行情”或可期待，市场将出现投资机会。二季度，股市可能由于欧债问题再度反复而出现调整。一季度后半期随着CPI涨幅进一步走低，国内货币政策进一步宽松的空间打开，市场有望延续反弹向上走势。预计下半年会有一波较大的上涨行情。

　　股市不是为了让企业“圈钱”，股市是为了让中国的老百姓分享中国经济发展和改革开放的成果。2012年下半年的行情是随着中国证券市场的定位由过去的重融资转向重投资，转向把投资者的利益放在第一位；以及对上市公司退市制度的完善，证券市场上市公司造假的减少，整个证券市场彻底开始转型；倒逼上市公司提转型和升级，提高上市公司的核心竟争力；推动整个中国的经济转型和升级，为未来10年中国经济的持续健康发展打下基础；同时也为未来10年股市的牛市打下基础，完成中国证券市场的转型之旅；2012年中国股市的赚钱效应将会出现，我们期待着。

　　作者简介

　　宏皓：原名章强。著名金融学者﹑北京交通大学客座教授、中央财经大学证券期货研究所研究员﹑社科院金融博士，代表作《股王兵法》，并受邀在中央电视台《经济半小时》、中央人民广播电台《经济之声》、中国经济网、人民网等国家级媒体担任特约嘉宾。

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