意大利债务危机稍获缓解 长期压力仍然存在

　　

　　意大利财政部29号上午成功拍卖了70.7亿欧元的中长期国债，不同期国债收益率较前一次发行均有所下降，而基准10年期国债的中标利率则回到了7%以下。分析人士表示，这样的结果可以令意大利乃至欧元区为意大利的债务危机暂时松一口气，但是从长期来看，意大利仍面临较大的债务压力。本网连线了中国国际广播电台驻意大利记者陈坚。

　　主持人：先来给我们介绍一下29号意大利中长期国债发售的情况如何？

　　记者：据意大利政府29号公布的数据显示，当天发行的国债期限分别为3年期、7年期、10年期和11年，平均收益率分别为5.62%、7.42%、6.70%和6.98%，比前一次的收益率都有大幅下降，这似乎让人看到了意大利债务危机趋向缓和的积极信号。不过，这一批的国债拍卖总额并未达到预期，原定发行最多85亿欧元的中长期国债，最终的融资总额只有70.2亿欧元。与此同时，收益率的下降并没有为意大利长期国债与德国国债之间收益率差价的缩小带来特别积极的影响。以10年期国债为例，29日开市时意大利与德国国债收益率的差价为514基点，盘中一度上涨到522基点，而直到拍卖结束后也仅仅回落到518基点。

　　主持人：对于这样的结果，市场给出了怎样的评价？

　　记者：应该说，市场专业人士给出的评价多数还较为积极。有分析人士指出，在年末的时候拍卖中长期国债并非易事，意大利能够成功拍卖70.7亿欧元的中长期国债是一个非常积极的信号。这表现出市场对于意大利中长期债券的认购有着较高的积极性，而3年期国债的收益率下降也颇具意义。

　　有评论说，本次意大利中长期国债顺利拍卖源于两个方面的原因：一是蒙蒂政府上台以来出台的一系列危机应对措施在一定程度上赢得了市场的信心，市场此前对意大利政治走向和经济形势的担忧情绪正在减弱；二是欧洲央行在12月21号释放的4890亿欧元的贷款增强流动性，为当天的意大利中长期国债的拍卖提供了资金来源。当然，从长期来看，欧洲各大银行在未来几个月之内可能将精力更多地投放到稳定其自身资产方面，不会过多关注对深陷债务危机的国家的支持，此举对于意大利重拾市场信心的作用可能并不值得过多期待。

　　还有一些专业人士则比较悲观，认为当天的拍卖并未完全达到预期效果。他们认为，只有当意大利的宏观经济扭转颓势、出现强劲的增长的形势下，意大利10年国债的收益率才有可能出现下降。

　　主持人：不管怎么样，这次中长期国债比较圆满的拍卖，为意大利争取了一个喘息的机会。接下来意大利政府准备如何应对？

　　记者：意大利总理蒙蒂在29号的年末记者会上对当天的拍卖情况表示“谨慎的满意”。他指出，拍卖结果总体良好，但是这并不表明金融市场的动荡已经结束。蒙蒂表示，意大利政府将在明年1月底的时候向欧盟提交一份新的危机应对方案，新方案将涉及自由化、市场竞争、增加就业和缓解社会矛盾等内容，希望藉此促进意大利的经济增长，缓解债务危机。他同时还呼吁欧洲稳定基金为深陷债务危机的国家提供更加强有力的资金支持。

　　总体来看，在经历了一整年危机缠身之后，意大利国债市场终于2011年底暂时获得了一些喘息机会，但意大利的面临的债务压力并未彻底缓解。在即将到来的2012年，意大利还需要发行约4000亿欧元规模的国债，以此支付超过2000亿欧元的到期债务，同时填补2360亿欧元的财政赤字。这一目标能否得到市场的积极响应，目前还不得而知。其次，对于深陷债务危机的意大利，市场一直对其进行观望，等待在税收政策和结构性改革等方面做出卓有成效的成绩，以此促进经济增长。因此，与拍卖中长期国债相比，对于意大利的国债危机来讲更重要的是蒙蒂政府下一步将出台的相关措施，这些措施必须能够对解决意大利经济增长乏力进而缓解债务危机起到显著作用。(记者陈坚)

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