结算总量保持平稳 资金面放松仍需政策支撑

　　

　　新华08网上海1月4日电(记者杨溢仁)1月4日，全国银行间债券市场交易结算总量较节前保持平稳，回购利率窄幅震荡？

　　当日回购利率各品种情况分别为:1天3.500%；2天3.478%；3天没有发生；7天4.097%，较上日下跌54.3个基点；14天4.725%，较上日上涨28.7个基点；21天5.200%，较上日上升38.3个基点？

　　尽管元旦过后，部分资金利率略有下行，但展望一季度，多数券商认为，资金面依然是瓶颈？

　　“元旦过后资金面会有一定程度的放松，可期望不应该过大，如无新的政策支撑，春节前资金面出现大幅放松的可能性不大，”招商银行分析师刘俊郁称，节后虽然通胀会加速下行，但这一利好已经被市场所充分消化，预计对债市的推动有限，反而是年初信贷是否会对债市资金造成较大的“挤出效应”将影响市场未来的走势？

　　投资策略方面，1月份资金面的变化或将扰动债市，但并不会改变债券走牛的中期趋势，而资金面扰动下债券收益率走高正是继续介入的良机？

　　具体到投资品种上，长期利率产品依然比较安全，投资者可将选择标的设定在10年或期限更长的券种；信用债方面，继续推荐投资者布局中高评级信用债？

　　来自国泰君安的研究观点亦指出，货币政策的持续宽松，必将促使信贷进一步放宽，届时随着企业流动性以及盈利能力的逐步改善，投资风险情绪也会逐渐转向，信用产品和可转债的投资价值更加值得期待？(完)

　　【责任编辑：范珊珊】