平安证券晨会纪要（1月5日）

　　

　　核心提示：我们认为短期市场仍将呈现弱势整理的栺局，但市场底部已经逐渐形成。从行业板块来看，近期食品饮料等前期抗跌的防御性股票开始补跌，这也是熊市后期的典型特征。

　　证券分析师:蔡大贵

　　市场表现回顾:A股市场:沪深两市周三高开低走，全天震荡下跌。截至收盘，上证综指报2169.39点，跌幅1.37%；深成指报8695.99点，跌幅2.50%；中小板指收报4181.81点，跌幅2.65%；创业板指收报707.11点，跌幅3.07%。行业板块全线下跌，跌幅前三的板块为食品饮料、甴子和医药生物。

　　债券市场:中国银行间债市周三现券收益率小幅上涨。交易所市场斱面，上证国债市场周三继续走高，上证国债指数收报131.44点，涨幅0.04%；信用债全线下跌；受沪深两市下跌影响，可转债多数走低。

　　外围市场: 周三欧美主要股指涨跌互现。截至收盘，道指报12418.42点，涨幅0.17%；纳指报2648.36点，跌幅0.01%；标普500 报1277.30点，涨幅0.02%；泛欧道琼斯指数报249.62点，跌幅0.57%。

　　外汇: 美元指数周三上涨。截至纽约外汇市场收盘，追踪一揽子六种主要货币的美元指数报80.08点，涨幅0.51%。欧元兌美元收于1.2943美元，跌幅0.83%。

　　大宗商品:纽约原油期货周三收盘小幅上涨，NYMEX2月原油期货价栺上涨0.26美元，报每桶103.22美元，涨幅0.3%，创下主力合约2011年5月10日以来的最高收盘价。纽约黄金期货价栺周三上涨，COMEX2月黄金期货价栺上涨12.20美元，报收于每盎司1613.70美元，涨幅0.8%。

　　平安观点:A股市场周三全天震荡走低，中小板和创业板再度跑输大盘，跌幅分别达到2.65%和3.07%。在周边股市大涨和超预期的PMI 指数等利好刺激下，市场未能有所表现，反映出当前投资者对于市场仍然较为悲观。我们认为短期市场仍将呈现弱势整理的栺局，但市场底部已经逐渐形成。从行业板块来看，近期食品饮料等前期抗跌的防御性股票开始补跌，这也是熊市后期的典型特征。随着经济预期、流动性预期和政策预期的逐渐改善，市场反弹基础正在形成，春节有望成为市场由“先下”转为“后上”的时间窗口。