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第一创业PE利益链调查:前董事“敛财”四家IPO

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-06 00:50 来源: 21世纪经济报道

夏寅 2012-01-06 00:50:27  

  核心提示:第一创业的PE利益链条到底有多少复杂?一切还得从晶创合投资路径说起。

  1月6日,西安环球印务股份有限公司(下称环球印务)首发上会。这一顿IPO大餐中,又一次闪现了保荐机构第一创业前董事丁志钢身影。

  2010年2月28日,通过间接控股的北京晶创合创业投资有限公司(下称晶创合),丁志钢以每股2元的价格向环球印务入股750万股,共出资1500万元。(详见21世纪网《环球印务涉嫌PE腐败 关联企业位列第一大客户》)

  而记者发现,在丁志钢任职第一创业董事期间(2008年10月-2011年1月),除环球印务外,其间接控制的晶创合屡随保荐机构第一创业“脚步”,在IPO前夜突击入股了另外3家拟上市公司。而这或涉及PE腐败。

  第一创业PE利益链条到底有多复杂?一切还得从晶创合投资路径说起。

  “晶创合”成利益链关节点

  晶创合首次露面IPO,是在2010年7月12日首发过会的步森股份(002569.SZ)。不过当时晶创合并未直接投资,仅以关联方身份出现。招股书显示,步森股份大股东步森集团,持有晶创合16%股份。

  当时披露的信息显示,晶创合成立于2009年5月21日,注册资本3500万元,法定代表人为丁志钢。而当时其股权信息也未披露到终极自然人,仅披露水晶投资有限公司(下称水晶投资)持股55%;步森集团持股16%;查力强持股12%;寿彩凤持股9%;徐林元持股8%。

  仅凭上述信息,步森股份与其保荐机构第一创业之间的暧昧关系尚无人知晓。

  但随着第一创业后续保荐项目宝隆汽车、欣旺达(300207.SZ)、北玻股份以及如今的环球印务上会,第一创业与步森股份之间的关系昭然若揭,晶创合成了两者利益的共赢点。

  丁志钢在上海宝隆汽车科技股份有限公司(下称宝隆汽车)IPO项目露出了真面目。

  据目前的公开信息,宝隆汽车是晶创合直接参股投资的第一个项目。

  而2011年7月,证监会要求IPO中涉及的PE机构,必须披露追溯至终极出资自然人。宝隆汽车正赶上此时,晶创合背后的股东终于浮出水面。

  据宝隆汽车披露,晶创合大股东

  水晶投资股权为:中嘉信达投资有限公司(下称中嘉信达)持有77.5%、丁志钢持有4.9%,其他20个自然人合计持股17.5%。

  而中嘉信达实际控制人则为丁志钢持有64%,王岚持股20%,深圳市融源投资管理有限公司持股20%。

  由此可计算,丁志钢合计持有水晶投资54.5%股权,间接控制晶创合。

  而晶创合入股时间也恰好为丁志钢在第一创业任董事期间。

  2010年5月8日,晶创合增资宝隆汽车352.89万股,每股价格为3.5763元,增资金额约为1262万元。至宝隆汽车上会时,晶创合持有宝隆汽车总股本4.61%。

  不过2011年7月6日宝隆汽车IPO被否。

  事实上,晶创合与隶属“首创系”的第一创业证券之间并非只有丁志钢一个利益枢纽。

  据公开信息,晶创合的控股股东水晶投资另外20位自然人中部分疑为“首创系”高管,如水晶投资股东李弘建、曹国宪、饶国斌、张胜利均如“首创系”高管。

  “秒杀”欣旺达

  而晶创合与第一创业证券的PE链关系,在欣旺达和北玻股份中更有赤裸裸的表现。

  2011年3月15日,欣旺达上会创业板发审委,并于4月21日成功挂牌交易。然而一个月内,欣旺达股东发生了蹊跷的变化。

  在3月11日预披露的招股书中,尚未有晶创合的身影,而在4月路演阶段公布的正式招股书中却闪现晶创合身影。

  4月的招股书称,2011年1月13日-2011年2月4日在北京产权交易所挂牌转让,北京首创创业投资有限公司(下称北京首创)持有深圳首创15.66%股权,而深圳首创成长投资有限公司(下称深圳首创)则是欣旺达股东,持有423万股,占上市前总股本3%。

  3月1日,晶创合与北京首创签署受让协议,并于3月27日正式入股欣旺达,整个过程堪称“秒杀”入股。

  此外,深圳首创“易主”后,北玻股份也突然成了晶创合间接投资项目。

  2007年11月21日,深圳首创入股北玻股份400万股,入股价为7.1元,上市前占总股本的2%。

  尽管北玻股份自2011年8月30日上市以来随大盘一路下行,但截至2012年1月5日,仍报收8.76元,深圳首创账面仍浮盈。

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