金乡大蒜“停盘门”：涉嫌类期货交易

许未来 2012-01-10 00:51:11  

　　核心提示：多头、空头轮番被套，愤而上访；交易所总经理袁北斗被立案侦查。

　　山东龙鼎电子盘崩盘事件后，在国务院清理各类电子交易所的风口浪尖上，山东金乡大蒜国际交易所，正面临当地司法机关“违规操控市场”的立案调查。

　　2012年1月9日，金乡大蒜国际交易所并未像所公告的一样如期复盘。1月4日，该所公告，由于主服务器损毁更新设备，临时休盘3天，1月9日本应正常开盘。

　　不过，据金山县公安部门消息，山东金乡大蒜国际交易所总经理袁北斗已被当地公安机关立案侦查，金乡大蒜电子盘也将接受是否存在操控市场行为的调查。

　　规模惊人的成交量

　　山东济宁市金乡是全国的大蒜主产区和大蒜国内外贸易集散地，金乡大蒜国际交易所便是由当地几个起家于大蒜贸易的企业于2009年共同出资成立，注册资金1000万元。

　　该交易所号称日成交金额超3.5亿元、日保证金余额超7亿元、盘面总资金超过10亿元。

　　在金乡大蒜国际交易所网站上，仍然显示最后一个交易日——2011年12月30日的成交量与订货量信息：订货量135.8万吨，成交量68.347万吨。

　　根据中国大蒜网的统计，目前全国大蒜库存量不到110万吨，金乡县库存也就剩余62 万吨左右，据此推算，金乡大蒜电子盘的订货量是全国大蒜库存量1.1倍，金乡大蒜电子盘成交量也是当地大蒜库存量1.1倍之多。

　　这仅仅是该盘一个交易日的订货和成交量，按月来算，规模更是大得惊人。

　　但大蒜投资经纪人张军告诉记者，“金乡县大蒜电子盘很少有实际货物交割”，在金乡做大蒜的大蒜商中，没有人到电子盘上买大蒜，所谓的大蒜电子交易所，并没有实现所谓的交易功能。

　　而国家对于此类电子交易所的设计规则，按照通俗说法是，只能在买卖合约到期日双方交割实物，其间禁止买卖合约本身，进行类期货交易。

　　本报记者调查得知，金乡大蒜电子盘的投资者近期多次到金乡县甚至济宁市政府反映情况，是当地公安机关对袁北斗进行立案侦查的主要原因。

　　据上访户反映，他们上访的原因是金乡大蒜盘进行变相期货交易，电子盘里大量存在合约买卖现象，空头投资者中最大受损者被套资金规模达2亿元。

　　远期价格高出实际现货1/3

　　中国大蒜网首席分析师王浩告诉本报，今年1月份，5.0-6.0cm的级蒜最新出库批发价格仅在2000至2100元之间，而在金乡大蒜国际交易所盘面上看到，2012年3月份和4月份到期的大蒜合约价格，每吨分别被炒到了3030元和3019元。

　　这让做空的投资者们大呼离奇被套，并怀疑金乡大蒜电子盘涉嫌操控市场，进行对冲交易。作为远期合约，价格高于现货是常见情况。但是，在现货价格节节下挫之际，该交易所

　　远期合约价格却不断拉升。空头投资者因此怀疑该交易所自身参与交易，以虚拟资金与空头对赌。

　　实际上，就在这些空头投资者上访之前，多头投资者和实体大蒜商于2011年11月之前也到金乡县政府多次反映情况，反映金乡大蒜电子盘领头掉价，将大蒜远期交易价格跌至成本以下，甚至打压大蒜现货价格。

　　据本报记者调查，2011年9月1日至10月5日期间，空头资金在金乡市场上每天将在7月份低价位时收购的现货，以低于市场正常交易价格的水平出货，规模在6000吨左右，引致大蒜存储商产生恐慌而跟随抛售。2011年9月1日，金乡大蒜批发价格还在1.75元/斤，经过一个月的连续打压，到2011年10月5日，价格一路下跌至1.5元。

　　空头资金为使行情下跌以实现空头盈利，出货交易量超过20万吨，当时金乡当地库存量在129万吨，占比超过15%。（详见本报2011年11月12日5版《5亿电子盘空头资金打压 山东大蒜价格急跌》）。

　　当时多头投资者和当地大蒜商们的投诉理由是，电子盘沦为空头头寸的炒作工具，使得大蒜价格暴跌，打击实体蒜商和蒜农的经营积极性，大蒜市场受损后最终将使蒜农利益受损。

　　在金乡大蒜国际交易所开户十分简单。只要递交本人身份证的正反面复印件，加上工商银行卡的正反面复印件，提供本人的手机号码就可以开户。交易时需要入金，入金金额也没有最低限制，购买一手就可以。一手即1000吨，交易时缴纳20%的保证金。

　　开通账户后投资者利用电子盘进行赚钱的操作方式，则根据对后市行情的判断，决定自己是做空还是做多。

　　一位投资者告诉记者，一般决定多空立场的参考指标是当年种植面积与产量，最为直接的参考指标是库存量。如果增产且增收，供大于需，投资者就选择做空，依托于金乡县是全国最大的批发集散交易地优势，以少量现货配合自己电子盘多空的立场进行炒作。

　　据投资者介绍，2011年大蒜收购季节，一批来自江苏、浙江等地的投资者因为大蒜丰收库存量增加，便选择看空后市。但当年8月10日至20日，大蒜收购价格上涨0.45-0.5元，金乡大蒜国际交易所电子盘大蒜成交价每吨价格也随之上涨近300-500元，这让看空行情的空头力量严重被套。

　　于是，出现了2011年9月开始的空头投资者打压行情的一幕。

　　而空头最近的反映情况，并且成为袁北斗被立案侦查重要推力，则源于多方的反扑，如前文所述，现货出库批发价格仅在2000至2100元之间，而电子盘价格则被炒到了3000元以上。

　　电子盘成为多空双方的博弈的工具，而多头、空头的轮番投诉，将金乡大蒜电子盘推到了风口浪尖上。

　　需要指出的是，近两年资本开始借助金乡大蒜国际交易所，根据种植面积和库存量决定看空还是看多。这与当地政府成立该交易所指导发展订单农业和市场销售的初衷已有背离。

　　当地公安机关透露，金乡县已经成立专案组，对金乡大蒜国际交易所有限公司总经理袁北斗进行立案侦查，其董事长也被限制行动。

　　此外，金乡大蒜国际交易所现股东亦存在股权纠纷。董刚（又名董自刚）在一份举报信中称，其被迫“签订了股东转让协议”。金乡国际大蒜交易所注册资金1000万元，董刚原出资490万元占49%股份，为交易所第一大股东，并任法定代表人，寻庆敏(交易所现任董事长)以39%的股份位居第二大股东。2011年10月8日，董刚所有股份退出，寻庆敏以980万元的出资占有交易所98%的股份。