精英对话三： 多元化的资产管理

2012-01-10 00:51:14  

　　核心提示：对话谈论的资产多元化配置，包括三个方面：一是投资品种的多元化；二是同一品种下不同类别的多元化；三是相对于基本面.

　　赵祥龙：对话谈论的资产多元化配置，包括三个方面：一是投资品种的多元化；二是同一品种下不同类别的多元化；三是相对于基本面，我用什么样的投资方式来保证分散可能发生的系统风险带来资产的冲击。假设有1000万资产的高净值人群，作为他们的理财顾问，将会如何帮投资者对1000万的资产进行配置，投资期暂定5年，包括不限于股票、基金、房地产、债券乃至艺术品和黄金，然后告诉大家为什么你认为这是最好的方案？

　　章飙：今后的5-10年我最看好的投资品是农用地，但无法要求价值1000万的风险投资客户投资过多农用地，相比200万的工业用地，300万的商业用地而言农用地很便宜。我的方案是“442方案”：40%资金投定向增发的产品（考虑了基金、主动基金、汇率基金或者指数基金，定向增发打完8折后里面的指数基金要便宜很多）；40%的资金投资中外对冲类产品，对冲基金目前竞争不是很激烈，可能得到真正的阿尔法。20%的资金投资债券产品，特别是高票息债。

　　单兵：投资期限5年，其中500万让投资18个月的定增产品，基本概念是未来3-5年内中国A股市场肯定有一波比较高的牛市行情（选择定增产品之前要判断目前定增产品的主要风险，要判断目前市场和未来一年之后的状况，一年之后2500点打个8折）；300万投资保本分成型股票，选择1年期，确保本金的保护，如果在任何一年给投资者带来风险，至少可以获得整个资本市场股票型产品约50%的收益；需要你承担的风险是现有的钱存在银行的5年期利息后资本市场一半的回报，它的收益是很高的，流动性也非常强。

　　另外200万应该去投资流动性比较强的固定收益理财产品，用来保本（理财产品能保证最基本的期限，保证你的短期收益，如果你2011年投资了6个月的产品，整个资本市场不行的时候我们还有比较高的回报）。

　　尹立国：这是一个高净值的客户，能投资1000万肯定是财富自由的。5年期内，其中30%投资PE基金或者证券化的理财产品，主要是追求经济增长的高回报；40%投资银行非保本类浮动收益理财产品，虽然不保本不保收益，但是由于监管波动要求，各金融机构都要做到10%以上的年收益；30%投资保本理财的贵金属，以及银行的过渡产品（如果有需要，在通胀的大前提下，贵金属也是很好的保值选择）。

　　如果客户没有保险，我建议他拿出部分钱投资人身保险，因为天有不测风云，人有旦夕祸福，保险是最后的避风港，我的方案是从银行角度出发，比较追求稳健。

　　张深远：我用这1000万投资到艺术品基金来，从现在艺术品基金存在的方式、形式来看基本上是保本的，保的是5%的收益，对投资人来说比较保险，目前来讲，这个收益不过是在12%左右，目前CPI平均是在5%-6%。艺术品投资属于另类投资的组成部分，另类投资在牛市会在高通胀的预期下取得较好表现，2010年投资年化回报率在9%-14%。