五大机构竞购RBS投行业务 中行、瑞穗机会最大

　　秦伟

　　 已进行两轮裁员的苏格兰皇家银行（RBS），正考虑出售其投行资产。

　　 “总共有5家机构竞购。”一位消息人士向本报记者透露，包括渣打银行、澳新银行、中国银行（2388.HK，下称“中行”）以及日本瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group，下称“瑞穗”）这四家，其中，中行和瑞穗的机会可能更大。

　　 不过，现在仍未有最终结果，中行和瑞穗正在考虑、核查阶段，二者表示不便置评，而渣打银行及澳新银行同样表示无可置评。

　　 RBS发言人向记者表示，确实在根据市场条件对其投行部门的规模做出调整，“我们在与大股东商榷后会公布最新的信息。”

　　 不过，一名RBS人士认为，“（出售投行业务的）交易应该很快就会完成”，只要还有人接手，情况就不至于到最差的境地。

　　 扭转错误？

　　 2007年，RBS、荷兰富通银行（Fortis N.V.）和西班牙桑坦德银行（Banco Santander S.A.）控股的RFS Holdings B.V.（下称“RFS”）以710亿欧元的天价收购荷兰银行（ABN Amro），收购尚未收尾就遭遇金融危机。2008年，RFS重新拆分荷兰银行业务，RBS留下了荷兰银行的国际批发业务、投行业务及亚太区零售及中小企业业务。

　　 “RBS接手后，原来荷银的很多人都离开了。”上述消息人士告诉记者，此后RBS从其他投行挖来的“干将”也未能使其业务风生水起，“RBS的固定收益（业务）算比较好，但也只限于在欧洲。”

　　 荷兰银行的投行业务并入RBS后，组成了新的环球银行及市场部（GBM），但该部门近年来的表现不如人意。

　　 2010年，RBS集团扭亏为盈，期内收入增长10%至326.6亿英镑，而GBM的收入却比2009年同期下降28%至79亿英镑。交易部门日均收入为2540万英镑，比2009年的3780万英镑降低约33%。2011年前三季度，GBM的收入为50.3亿英镑，比2010年同期下降20%，其非利息收入环比下降33%至9250万英镑。

　　 去年全年，RBS股价从年初的每股40.68便士跌至每股20.18便士，跌幅已经超过50%。

　　 2009年，RBS前董事长Tom McKillop曾表示，在金融市场高潮时期收购荷兰银行是一个“糟糕的错误”。如果是次出售投行资产，这个错误似乎不复存在。

　　 洽购者并不陌生

　　 2008年，RBS因金融海啸而陷入财务危机，被迫接受英国政府450亿英镑救助，英国政府对RBS集团的控股比例高达82%。被接管后的RBS开始陆续出售“非核心”资产，据本报记者统计，迄今公开表示有意出售的资产总价值达1539亿英镑（不包括投行资产）。

　　 对于RBS来说，这次有意竞购投行业务的买家并不陌生。

　　 2009年，RBS出售其亚洲零售及企业银行业务时，渣打银行和澳新银行是进入排他阶段的最后买家。2009年，RBS以5.5亿美元向澳新银行出售其在香港、新加坡、台湾及印度尼西亚的零售及企业银行业务，以及台湾、菲律宾和越南的机构银行业务。2010 年3月20日，澳新银行完成收购RBS在香港的零售、财富管理及商业业务，RBS在香港地区的4万名客户和350名员工并入澳新银行。

　　 中行则是RBS曾经的战略合作伙伴，2005年RBS以战略投资者身份入股中行，成为其第一大外资股东。2009年，中行H股禁售期满后，RBS很快分两次售出其持有的全部中行H股，共计套现401.46亿港元。去年，RBS又计划出售40亿英镑的飞机租赁业务，中行曾是该业务出售初期的潜在买家之一。

　　 “金融危机后到现在，日资银行的表现相对审慎，因此现在手上的现金也比较充裕。”前述消息人士告诉记者。

　　 截至去年9月30日，以资产计为日本第二大金融机构的瑞穗，手上持有现金6.2万亿日元。目前，瑞穗的主要业务集中在日本，不过日前，瑞穗公开表示有兴趣在亚洲购买投资银行业务，以增强其股票及债券发行能力。

　　 日本另外两家大型金融机构三菱UFJ金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group Inc。，下称“三菱UFJ”）和三井住友金融集团（下称“三井住友”）近年也有向外扩张之势。截至去年9月30日，这两家金融机构手上持有的现金余额分别为9.7万亿日元和6.7万亿日元。

　　 2010年12月，三菱UFJ以39亿英镑的价格收购了RBS在欧洲、中东、非洲的项目融资资产；去年11月，三菱UFJ旗下东京-三菱银行（Bank of Tokyo-Mitsubishi，BTM）再以39亿英镑收购了RBS在澳大利亚的基础设施咨询业务。

　　 三井住友则是RBS飞机租赁业务进入终轮的三个竞购者之一，近期，这家日本金融机构还对中国中邮基金管理公司20%股权表示了极大兴趣。