“国家队”跑步入场或夯实A股底部

　　

　　核心提示：1月9日，中国石化、中国神华和中国联通三家“中字头”公司同时获得控股股东大规模增持，为疲弱已久的A股市场注入了一剂强心针。市场人士普遍认为，这三家央企控股股东的增持，对于A股后市走势将起到至关重要的积极作用。

　　1月9日，中国石化、中国神华和中国联通三家“中字头”公司同时获得控股股东大规模增持，为疲弱已久的A股市场注入了一剂强心针。9日和10日，沪综指分别上涨2.89%和2.69%。最近一段时间，政策面鼓励产业资本增持，以及越来越多的上市公司实际获得控股股东增持，累积效应终于在市场中显现出来。回顾A股历史上最近的两次底部可以发现，在市场底出现之前，产业资本增持行为都频繁出现。

　　□本报记者 申鹏

　　三央企增持提振股市信心

　　1月9日，中国石化、中国神华和中国联通发布公告称分别获得控股股东增持3908.32万股、1080.8万股和440.5万股。根据公告，上述增持均是通过上海证券交易所交易系统买入，按照当日这三只股票的最低价格进行最保守估计，这三家央企本次增持动用资金合计为5.7亿元。分析人士认为，无论是从买入数量还是买入方式来看，此举均带有稳定市场的用意。

　　受此利好消息刺激，沪深股市连续两日大幅上涨，累计涨幅达5.66%。中国石化和中国神华所在的采掘板块扮演了领涨角色，多只煤炭股上演连续涨停好戏。市场人士普遍认为，这三家央企控股股东的增持，对于A股后市走势将起到至关重要的积极作用。

　　事实上，本次产业资本的集中增持始于2011年下半年，获得增持的股票数量和增持金额都相当可观，根据wind统计，这一期间两市有252家公司获得重要股东增持，总增持金额达101.5亿元。无疑，本次三家重量级央企同时大规模增持股票，将本轮增持推向高潮，而连续增持的累积效应也终于显现出来。

　　历史上重要增持潮

　　由于所持股票份额在整个A股市场中占绝对优势，以及对产业和公司走向敏锐而精确的把握，产业资本在当今A股市场中的话语权日趋强大，其一举一动都对市场走向起着重要甚至是主导作用。产业资本增持，往往意味着相关股票的价值已经被显著低估，而对于一些重要蓝筹股甚至是大型央企的增持，则还可能透露出政策维稳的信号。

　　回顾A股历史可以发现，产业资本增持潮往往成为市场底部的领先信号。2005年1月至5月，尽管当时由于股市政策并不完善，股权分置改革也处于刚刚启动的阶段，增持家数和总规模都比较小，但仍然出现了整体净增持的情况。2008年的情况更为典型，在10月末上证指数见到1664低点的前一个季度内，再次出现了产业资本集中增持自家股票或交叉增持的情况，两市A股中获得增持的股票多达190只。

　　除了实际的增持动作，相关的政策鼓励也不可忽视。例如，在2008年下半年，证监会、沪深交易所先后出台一系列意见和规范，鼓励和指导控股股东增持股票。其中包括修改《上市公司收购管理办法》以增加控股股东增持股份的灵活性，发布《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》以规范大股东增持行为，发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充协定》放松上市公司回购股份管制等。

　　增持偏好周期行业

　　从行业分布来看，本轮产业资本增持对周期性行业有所偏好，这与此前几次增持潮类似。获增持股票数量较多的行业包括机械设备、化工、房地产、建筑建材等，分别有41家、23家、18家和16家公司获得增持。值得注意的是，同为房地产产业链上的家电股也获得较大规模的增持，增持金额达到14.86亿元。

　　另一个特点是，本轮增持的主力军为主板股票，中小板和创业板的增持金额不足7亿元，仅占总增持金额的6.86%，这或许与估值水平较高，股价低估并不明显有关。

　　【责任编辑：山晓倩】

　　

　　核心提示：1月9日，中国石化、中国神华和中国联通三家“中字头”公司同时获得控股股东大规模增持，为疲弱已久的A股市场注入了一剂强心针。市场人士普遍认为，这三家央企控股股东的增持，对于A股后市走势将起到至关重要的积极作用。

　　从持股回报来看，统计表明，获得产业资本增持的股票未来获得超额收益的可能性都较高，而且，持有时间越长，累计超额收益就越大。不过，也有分析人士指出，产业资本增持多属于左侧交易，股价的绝对底部通常出现在增持之后，若投资者跟随买入，可能需要忍受暂时的浮亏。

　　

　　增持潮与上证指数走势

　　

　　获增持股票的行业分布情况

　　2011年下半年以来获增持规模较大的部分股票

　　代码 名称 变动次数 涉及股东 总变动 净买入 增减仓 申万行业

　　数目 方向 股份数合计（万股） 参考市值（万元）

　　600900 长江电力 3 1 增持 17018．17 113089．77 公用事业

　　000527 美的电器 2 1 增持 6757．15 80063．93 家用电器

　　000401 冀东水泥 4 1 增持 4574．35 75738．09 建筑建材

　　600011 华能国际 1 1 增持 14362．00 75598．21 公用事业

　　600690 青岛海尔 6 6 增持 2810．73 53428．61 家用电器

　　600256 广汇股份 6 1 增持 2404．36 52747．53 化工

　　000759 中百集团 3 3 增持 3461．92 31646．65 商业贸易

　　600028 中国石化 1 1 增持 3908．32 29806．49 化工

　　601088 中国神华 1 1 增持 1080．86 27410．35 采掘

　　600642 申能股份 2 1 增持 5103．21 22807．78 公用事业

　　000629 攀钢钒钛 2 1 增持 2265．37 21869．42 黑色金属

　　600801 华新水泥 1 1 增持 1626．13 20807．41 建筑建材

　　601607 上海医药 8 8 增持 853．31 14108．95 医药生物

　　600671 ＊ST天目 8 3 增持 1310．39 13077．00 医药生物

　　000042 深长城 1 1 增持 638．44 12654．56 房地产

　　000778 新兴铸管 1 1 增持 1299．39 11944．59 黑色金属

　　600857 工大首创 4 2 增持 1137．06 10663．00 商业贸易

　　600019 宝钢股份 2 2 增持 2000．18 10178．96 黑色金属

　　601898 中煤能源 2 1 增持 1128．85 9981．51 采掘

　　601288 农业银行 1 1 增持 3906．83 9571．18 金融服务

　　000069 华侨城A 10 4 增持 1398．51 9381．78 房地产

　　600157 永泰能源 2 1 增持 567．65 8472．54 化工

　　601111 中国国航 1 1 增持 1382．36 8355．78 交通运输

　　600468 百利电气 2 1 增持 471．90 8236．24 机械设备

　　600787 中储股份 2 1 增持 840．11 7889．11 交通运输

　　600409 三友化工 2 1 增持 915．95 7885．93 化工

　　600979 广安爱众 4 2 增持 1584．80 7746．02 公用事业

　　600060 海信电器 2 1 增持 645．20 7617．85 家用电器

　　000009 中国宝安 2 2 增持 418．20 7563．35 房地产

　　002081 金螳螂 15 12 增持 163．72 7070．45 建筑建材

　　600551 时代出版 1 1 增持 504．02 7048．83 信息服务

　　600678 ＊ST金顶 3 2 增持 1116．22 6923．66 建筑建材

　　601668 中国建筑 1 1 增持 2000．00 6895．50 建筑建材

　　600309 烟台万华 1 1 增持 337．96 6842．77 化工

　　002024 苏宁电器 42 4 增持 781．20 6632．70 商业贸易

　　600703 三安光电 10 6 增持 607．93 6574．00 电子

　　601398 工商银行 1 1 增持 1458．40 5787．58 金融服务

　　600585 海螺水泥 1 1 增持 320．63 5551．66 建筑建材

　　600507 方大特钢 1 1 增持 802．70 5298．34 黑色金属

　　000511 银基发展 21 1 增持 1611．24 5111．30 房地产

　　【责任编辑：山晓倩】