上市券商年报业绩系列报道三：东北证券预亏1.52亿

李嘉琦 2012-01-12 12:04:41  

　　核心提示：东北证券成为目前上市券商中惟一在2011年亏损的券商。

　　前段时间遭遇重庆啤酒“黑天鹅”事件的东北证券，又再承受打击。其在11日披露的2011年度业绩快报显示，该公司去年实现营业收入8.08亿元，但全年亏损1.52亿元。据目前披露的数据统计，东北证券成为目前上市券商中惟一在2011年亏损的券商。

　　对于全年巨亏，东北证券解释，2011年证券市场行情震荡下行，成交量出现了一定的萎缩，导致营业收入下降52.45%，营业利润下降126.51%，利润总额下降124.39%，归属于母公司股东的净利润下降128.81%，基本每股收益下降129.27%。同时，由于营业网点增加、借入次级债务等原因使公司营业成本上升。再加上市场行情持续走低，投资者交易意愿下降，导致代理买卖证券款减少，进而使资产总额下降35.99%。

　　但业内人士认为，12月发生的“黑天鹅”事件才是重创东北证券的最大元凶。

　　重庆啤酒事件发生前，东北证券2011年的资管发展还是相当不错。至少在券商集合理财方面，远超越了东北证券其他业务及综合实力在业内的排名。截止到2011年8月份，王明执掌的东北证券1号以8.90%的收益率还夺得了券商集合理财产品的冠军之位，且高出第二名2.90%。

　　然而这些“辉煌”战绩，在重庆啤酒事件爆发后都显黯然失色，东北证券的资管急剧掉头向下。2011年三季报显示，东北证券资产管理子公司旗下5只集合理财产品中有4只抱团重啤，由此成为深陷重庆啤酒“黑天鹅”事件的券商。

　　受此拖累，东北证券的净值大幅下跌。其重仓持有重庆啤酒的4只集合理财产品，均被下滑到了排行榜的后半部分，其中两只产品还沦落到了后10%的位置，融通一期在266只产品中更是排到了倒数第七名。

　　另据东北证券披露的2011年12月的经营情况显示，当月东北证券实现营业收入1659万元，实现净利润-8061万元；截至2011年12月31日，净资产为30.7亿元。这也意味着，东北证券在2011年12月亏损占全年亏损的一半以上。

　　虽然作为目前2011的“唯一”亏损券商，但东北证券的业绩情况具有一定行业共性。以东北证券为代表的中小券商，目前业务结构相对单一，经营区域较为集中，其特点决定了公司业务弹性相对较高。另一方面，股债双杀令国内资本市场遭遇寒冬，靠交易佣金为主营收入的券商日子并不好过。

　　面对漫长严冬，东北证券已做好了“节衣缩食”的准备。早在去年年末时已宣布总裁副总裁停薪三个月。另据一名东北证券内部员工透露，该券商明年可能将现行薪酬体制转成“熊市体制”。