通胀缓解 A股走向主要看政策

　　

　　去年12月CPI同比上涨4.1%显示通胀下行 A股春节前上涨空间不大

　　国家统计局12日公布数据显示，去年12月CPI同比上涨4.1%，与此前市场预测的数据基本符合，但A股反应平淡，全天振荡微跌0.05％。

　　市场分析认为，由于市场对CPI数据已经提前反应，未来A股走向主要看政策。

　　另外，2011年中国A股新开账户创下5年新低，而今年首周的日均新增开户创去年春节以来新低，投资者萎靡的参与热情将阻滞A股进一步反弹。

　　文/表 记者张忠安

　　统计局昨日发布数据称，去年12月CPI较上年同期增4.1%；PPI较上年同期增1.7%。CPI中食品类价格同比上涨9.1%，影响居民消费价格总水平上涨约2.79个百分点。但A股表现平淡。多数业内人士认为，通胀压力已经缓解，在连续上涨之后，短线市场步入调整阶段，但下跌空间有限。

　　通胀因素缓解

　　看好蓝筹股

　　英大证券研究所所长李大霄表示，12月份的宏观数据从整体上看，通胀受到控制。对于股市来说，通胀因素的逐渐缓解，有利于信贷业务从紧缩回到常态或者使其出现宽松的局面，看好以金融业为代表的蓝筹股。

　　一项网络调查也显示，虽然央行此前发出通知要求在春节前停止央票发行，但市场对存款准备金率下调的预期依然强烈，有51.22％的受访者认为春节前央行可能会下调存款准备金率。而对A股未来走势，有39.6％的股民认为市场还会延续整体上涨态势。

　　调整总趋势

　　还将要延续

　　申银万国首席分析师桂浩明也指出，CPI数据符合预期，物价下行趋势不会改变。虽然A股经历了本周两日大幅度反弹，短线市场步入调整阶段，但向下调整空间有限。因此，在他看来，市场调整总趋势还将继续延续一段时间，投资者还是应该多看少动。

　　不过，长城证券则指出，CPI数据市场已经提前消化，不会对市场产生较大影响。然而，2012年中国宏观经济的走势并不乐观，不会出现重大的变动。经过了两个长阳的反弹后，短期内A股虽然走高的空间依然存在，但春节前上涨的空间不会太大。

　　也有分析认为，受温总理讲话刺激，投资者信心得以提振，股市大幅反弹，但目前反弹转为震荡，建议投资者谨慎做多。

　　不过，从历史数据看，CPI数据同股市并没有直接的关系，但CPI数据变化将影响货币政策。而目前货币政策基本定调，市场预计面对今年出口增速放缓等因素，整个信贷规模有望达到8万亿元左右，因此，CPI数据短期对股市的影响开始弱化。

　　后市预测

　　A股今年首周日均开户创新低

　　投资热情冷淡制约市场上升

　　经过2011年A股的大跌之后，股民信心处于低谷。中登公司数据显示，今年首周三个交易日新增开户数不足5万户，日均仅为1.61万户，创下去年春节以来新低。而去年全年A股新增开户仅为1077万户，创下五年来新低。

　　中登公司最新数据显示，上周(1月4日~1月6日)，深沪两交易所新增股票开户数4.85万户，相比前一周大降70.24%。

　　由于元旦假期的原因，上周仅三个交易日，如此计算，日均新增开户为1.61万户，创下自去年2月1日当周以来的最低点。

　　另据中登公司数据，2011年全年新开股票账户为1079.51万户，同比减少三成左右。其中，新开A股账户1077.03万户，同比减少27.7%。这已经是A股年开户数连续第二年同比下降，且降至2007年以来近五年的最低点。

　　因此，从目前总体情况看，投资者参与的积极性仍然比较低，这可能制约未来市场进一步上升。昨日A股尾盘再一次回落翻绿。其中，沪指报2275.01点，跌幅0.05%，深成指报9204.99点，跌幅0.41%。而沪市成交量继续萎缩，昨日仅为639.5亿元，较前一交易日锐减14%左右。

　　分析人士认为，当前大盘面临2315~2335点重要阻力，股指此时蓄势整理很有必要。预计周五或下周一股指依托30日线震荡新低后，有望展开上升段，正式冲击上方压力区。