近八成新股破发 昔日法宝拖累基金净值

　　每经记者 支玉香

　　 2011年的A股市场，下跌成为主要旋律。在这一年，新股上市后纷纷跌破发行价也就在所难免。Wind统计数据显示，截至1月13日，相对于发行价，2011年上市的282只新股股价下跌的有220家，数量逼近2011年上市新股的八成；相对发行价跌幅在30%以上的有88家，占去年全部上市新股的三成。热衷于打新博取超额收益的基金在2011年打错了算盘。如果按照机构网下申购新股有3个月限售期来计算，参与打新的多数基金净值难免受损。

　　8成新股跌破发行价

　　 新股破发在2011年屡见不鲜。2011年登陆交易所的282只个股，至今跌破发行价的已经有220只，占新股78%，跌幅超过50%的个股有14只。据《每日经济新闻》记者统计，庞大集团相对发行价下跌65.67%；华锐风电跌幅也在60%以上；风范股份、亚太科技、天瑞仪器、大智慧、海立美达、迪威视讯等12只新股市价跌幅超过50%。

　　 2011年登陆交易所的新股中，仅60多只个股实现了 “金身不破”，日前股价仍在发行价以上。其中冠昊生物、拓尔思等实现了股价大涨。不过，整体来看，2011年新股相对于发行价的平均下跌16.23%。

　　 日信证券统计数据显示，自2006年6月IPO重启以来，共有991家公司发行上市，其中576家在上市后一年内破发，占比58.12%。2011年，这一比例约八成，远超这几年的平均水平。

　　 不过，即使新股频频破发，2011年公募基金仍在追逐新股。Wind统计显示，工银瑞信信用添利在2011年参加了36次新股首发配售，是公募基金中获配新股次数最多的基金。如此高频率的打新，为该基金带来的收益尚不足千万元。《每日经济新闻》记者发现，这一成绩已可算打新队伍中的佼佼者。更多参与打新的基金不得不面临净值受损的悲催现实，打新频率同样居高不下的华夏债券、华富收益增强债、华夏红利、嘉实债券、嘉实多元收益债等多只基金同样是孜孜不倦申购新股，但是它们却遭遇了净值浮亏。

　　昔日法宝致净值缩水

　　 打新一度是债基博取超额收益的重要途径，但在新股频繁破发、新股爆炒神话终结的2011年，打新之路充满了风险和艰辛。

　　 2011年4月份登陆深交所的庞大集团至今相对于发行价跌幅高达65.67%。其破发之路相当之长，从上市首日便大幅破发，当天收盘价比发行价下跌了23.16%，自此市价节节向下。截至1月13日，庞大集团跌至15.45元（复权后），而其发行价为45元。

　　 当初包括申万巴黎添益宝、信诚增强收益、华商盛世成长等20多家机构获配接近1000万股。截至庞大集团的网下限售股解禁日8月3日，其市价跌幅已经超过30%，此时获配基金账面浮亏大约1.3亿元，20多只打新基金集体遭遇净值重创。

　　 类似庞大集团的例子还有华锐风电、风范股份、亚太科技、天瑞仪器、大智慧等个股。华锐风电至网下限售股解禁日给基金带来近乎8000万的账面亏损；大智慧在网下限售股解禁日给30多只基金带来6000多万的浮亏……新股破发一步步蚕食着基金的收益。