资金面骤紧 债市收益率回升

　　

　　1月16日(周一)，春节临近，资金再次成为市场引人注目的焦点话题。由于12月份外汇占款下降1003亿元，外汇占款连续第三次下降，且1月份的公开市场操作到期量仅为1260亿元，加之5日、15日的法定存款准备金的缴存，本周首个交易日各期限回购利率均出现大幅度上行。受资金价格影响，债券收益率出现微幅上行，其中短端相对明显。

　　当日隔夜回购利率加权利率收在5.58%，较上一交易日上行90BP，7天回购利率收于6.16%，较上一交易日上行126BP，14天回购利率上行35BP至6.46%，1月回购利率上行85BP至7.08%。

　　现券交易方面，剩余期限在2.90年的11国债25收益率上行1BP至2.90%，剩余期限为6.75年的11国债21收益率上行2BP至3.31%，剩余期限为9.84年的11国债24收益率上行1.5BP至3.425%。剩余期限在0.91年的11央票96收益率上行3BP至3.49%，剩余期限在2.76年的11央票81收益率由3.32%上行至3.35%。剩余期限为2.76年的11国开57市场双边报价由3.57%/3.62%上行至3.58%/3.63%，剩余期限为6.93年的11农发20收益率上行2BP，成交于3.77%水平，剩余期限为9.61年的11国开48，收益率微幅下行1BP至3.94%水平。

　　信用债方面，受资金波动影响，真实成交相对稀少。剩余期限为1.06年的10南车MTN1(AAA)，市场报价由4.52%上行至4.60%水平；剩余期限在2.82年的11五矿MTN2(AAA)，市场双边报价由4.42%/4.52%上行至4.45%/4.52%，剩余期限为4.78年的11平煤化MTN2(AAA)收益率由4.66%上行至4.67%水平。

　　预计节前资金面难有大的改变，收益率仍然以小幅度上行为主，建议有配置机构且资金宽裕的机构可以在本期资金紧张行情后期适当进行配置，获取套利空间。（潍坊农信 李文强）

　　【责任编辑：王钦炜】