逆回购难解钱紧状况 市场仍存降准预期

　　

　　核心提示：逆回购释放流动性主要是为了应对春节资金备付压力？然而，目前的逆回购发行量并没有缓解市场中资金紧张状况，市场中仍然存在较强下调存款准备金率的预期？

　　新华08网上海1月17日电(记者沈而默)央行17日在公开市场进行了1690亿元14天逆回购操作，中标利率5.47%？

　　分析认为，逆回购释放流动性主要是为了应对春节资金备付压力？然而，目前的逆回购发行量并没有缓解市场中资金紧张状况，市场中仍然存在较强下调存款准备金率的预期？

　　上海某商业银行交易员称，央行此前发行逆回购多是定向的，带有一定的惩罚性质，是为了使商业银行的资金成本提高？但是这次逆回购完全不同，主要是为了弥补市场中的流动性不足？

　　新华08终端显示，目前银行间市场中所有期限利率全都超过了7%？隔夜回购利率在7.3%附近，而21天以上期限的回购利率甚至超过了8%？

　　国泰君安债券研究员陈岚表示，临近春节资金需求量大增，使得资金利率继续全线走高，并带动利率曲线平坦上移，但央行启动14天逆回购，有利于缓解短期市场流动性紧张的局面？

　　从公开市场未来到期资金来看，未来两周市场到期资金量仅有20亿元，如此地量到期资金也是央行发行逆回购的原因之一？

　　招商银行分析师刘俊郁表示，由于公开市场到期资金大幅减少，政策放松是大概率事件？

　　虽然央行进行巨量逆回购操作，但是相对于春节资金的需求来说，仍然供不应求？

　　国信证券债券研究员李怀定表示，央行逆回购的发行量，和春节所需的备付资金相比，仍然存在一定缺口，从这个角度而言，通过释放存款准备金率，能更为有效地弥补市场中流动性的不足？

　　对于准备金率下调，市场仍然有较强预期？国泰君安认为，尽管年前下调准备金率的时间窗口在收窄，但在外汇占款趋降的背景下，节后下调准备金率的迫切性依然存在？

　　亦有观点认为，由于逆回购的发行，在一定程度上缓解了流动性的需求，在通胀压力并没有显著下行，甚至仍然有可能反复的情况下，短期内货币政策继续松动的可能性较小？(完)

　　【责任编辑：姜楠】