上周煤飞本周色舞 超跌板块轮动反弹

　　每经记者 赵笛

　　 上周“煤”飞，本周“色”舞。煤炭和有色股作为跌幅较大的早周期行业板块成为近两周行情爆发点，有市场人士认为，超跌反弹行情的板块轮动已展开。《每日经济新闻》记者统计显示，若以沪指2010年11月11日3186.72点高点为起始时间，截至昨日A股无一行业板块录得上涨，板块最小跌幅也超过20%。而可比的2303只股票中，录得下跌的股票为2186家，比例高达95%，其中跌幅逾70%的有6家。

　　 由于超跌反弹行情的逻辑是板块超跌后轮动发力，因此前期大幅杀跌的强周期板块和个股就可能成为后市红包行情机会之一。

　　14个月仅9行业跑赢大盘

　　 统计显示，2010年11月11日～2012年1月17日，沪指、深成指、中小板和创业板指跌幅依次为26.22%、32.41%、43.22%和41.95%。

　　 《每日经济新闻》记者注意到，若以上证综指26.22%的跌幅作参照，A股50个行业板块中只有9个的加权跌幅小于指数，在其余41个跑输大盘的行业板块中，摩托车、自行车板块加权跌幅均逾50%，另外，发电设备、有色金属等18个行业板块的加权跌幅也超过了40%。

　　75%的股票跑输大盘

　　记者统计显示，2010年11月11日以来，A股共有2186只股票录得下跌，占可比股票总数的95%。这其中，跑输大盘（即跌幅超过26.22%）的股票有1736只，占75%。

　　 在上述个股中跌幅最大的是大元股份（600146，收盘价9.15元），该股从40.99元/股跌至昨日收盘9.15元/股，跌幅达77.68%；跌幅第二的是汉王科技（002362，收盘价12.45元），跌幅达74.49%。位居跌幅榜前列的还有*ST大地（002200，收盘价11.73元）、万邦达（300055，收盘价17.07元）、万好万家（600576，收盘价8.02元）和东山精密（002384，收盘价17.3元），跌幅均超70%。重庆啤酒（600132，收盘价22.31元）跌幅为69.87%。

　　三大因素致暴跌

　　 《每日经济新闻》记者统计发现，从以上超跌的板块和个股看，沪指从3186点下行以来，下跌最厉害的行业板块个股大致可分为3种类型：

　　 第一类是基本面极度恶化的行业板块，如发电设备；第二类是受利空消息严重冲击的个股，比如大元股份、重庆啤酒；第三类是业绩变脸的个股，自3186点以来跌幅最大的20只个股中，去年三季度业绩亏损股多达10家，汉王科技亏损约2.78亿元、澳洋科技（002172，收盘价3.99元）亏损近4亿元、新中基 （000972，收盘价4.59元）亏损逾3亿元。

　　反弹逻辑：超跌+早周期

　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日A股仅有37只个股下跌，而涨停股则有100家。在涨幅较大的股票中，前期超跌股和早周期行业股票成为行情亮点。继上周煤炭股集体暴涨后，昨日有色金属板块又现大涨，板块加权涨幅高达9.96%，而从板块性质看，煤炭和有色均属于早周期行业。

　　 光大证券分析师冯钦远指出，早周期性行业即2011年受政策调控、前期刺激政策退出和需求下行因素影响，基本面已进行较为充分的调整且目前行业景气水平偏低的行业。有色、机械、煤炭、水泥、汽车、地产、电子、家电等行业均属早周期行业。