福布斯:杨致远离职意味雅虎进行重要转变

　　

　　导语：《福布斯》杂志网络版周二发表署名为埃里克·杰克逊(Eric Jackson)的分析文章称，雅虎创始人杨致远的离职意味着雅虎将经历重要转变。

　　以下是文章全文：

　　杨致远今晚宣布的从雅虎、雅虎日本、阿里巴巴集团董事会辞职的消息意义重大。

　　不管是不是故意为之，外界一直将雅虎董事会称之为“杨致远的董事会”。雅虎董事是否有过这样的疑问“杨致远是如何看待这个称号的”。

　　雅虎董事这些年的顺从导致雅虎董事会一直决策过慢，骄傲自满。随着杨致远的离开，雅虎将在多方面进行改变。这些改变将对未来数周的雅虎股价做出“建设性”贡献。

　　以下就是雅虎可能发生的改变：

　　1.“现金充裕剥离”(cash-rich split-off)交易将完成。该笔交易对于雅虎所持阿里巴巴、雅虎日本股份的估值为170亿至180亿美元。此笔避税方案意味着雅虎股东将看到80亿美元的现金、45亿美元的“其它资产”回流。

　　2.新董事会。在我看来，目前整个雅虎董事会将会面临清洗。如果丹尼尔·勒布( Dan Loeb)无法获得一个董事会席位，我将感到十分震惊。新董事会将会带来活力和更加友好的董事，这是这么长时间来的第一次。

　　3.特别股息。随着至少80亿美元的现金回流，再加上雅虎资产负债表已拥有的30亿美元现金，股东们渴望获得一个“大号”(super-sized)特别股息。

　　4.股票回购。依据股息规模，雅虎股东们也可能争取部分股票回购来支撑未来股价。

　　5.借债。很多人认为，雅虎可能外借更多债务来进行股票回购和派息。基于其15亿美元的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)收入，他们认为雅虎可能举债60亿美元。

　　未来数月，我认为雅虎股价将涨至20美元至30美元的中间价。随着雅虎可能执行上述部分措施，雅虎股价将会轻易回到一年前的30美元。

　　如果杨致远的离职使得雅虎所采取的措施导致股价上涨至33美元以上，这将极具讽刺意味，因为杨致远在2008年拒绝了微软提出的每股33美元收购要约。(晓明)

　　（责任编辑：郭彩萍）