定向逆回购发力 资金价格骤降近两百点

　　每经记者 高翔 发自上海

　　 根据央行网站，昨日 （1月19日），央行以利率招标形式进行了1830亿元的逆回购，中标利率升至6.05%。规模较周二1690亿元有所放大。

　　 但周四的公开逆回购数额还是大大低于市场预期。此前，有市场人士曾预计此番逆回购规模会较周二翻倍，或达到4000亿。

　　 不过，有传言称，周三下午央行针对个别头寸紧张的大银行进行了约2000亿元的逆回购。消息人士告诉《每日经济新闻》记者：“周三下午确实有大行被定向逆回购，央行给了工行2000亿。”不过记者并未联系到工行相应负责人确认该消息。

　　 从盘面上看，周三下午三点后，资金供给有所松动，隔夜回购加权利率也开始出现下行，停止了上午一路攀升的势头。平安证券固定收益部副总经理石磊在微博(http://weibo.com)上评论道，周三下午隔夜资金开始宽松，周四银行间市场资金面明显宽松了，融出资金增加不少，“忽如一夜春风来，”他对《每日经济新闻》记者表示，“光靠1830亿元的公开逆回购资金，利率难以出现如此大幅的下行。大行被定向逆回购的消息并非空穴来风。”

　　 与此相应，昨日上海银行间同业拆放利率 （Shibor）下降幅度明显，资金面较前几日明显好转。除9个月Shibor小幅上涨0.11个基点外，其他期限品种均呈下降态势。其中，隔夜Shibor跌166.92个基点，至6.4975%；1周、2周Shibor当日跌幅最大，分别跌188.83、220.16个基点，至6.0117%、6.6067%；1个 月 期Shibor跌165.14个基点，至7.5842%；3月期Shibor跌3.85个基点，至5.5498%。

　　 受此影响，银行间市场质押式回购利率也全面下行，21天期利率由前日的11.18%下降到6.67%，下降约450个基点；14天期利率下降235个基点，至6.57%。

　　 经过本周两次公开市场逆回购操作，加之对一些大行的定向逆回购操作，规模已至少在4000亿以上，从数量上看相当于降准一次的规模。Wind数据显示，本月央行公开市场到期资金1620亿，因此本月央行向市场投放了逾5000亿元。

　　 市场人士分析，逆回购资金在14天后就得归还，只能阶段性地缓解春节期间的流动性紧张状况。而降准则能达到趋势性地使缓解资金面紧张状况的效果，节后降准的预期依旧强烈。