首只龙基将诞生 本命年运势几何

　　每经记者 李娜

　　 和西方文化中的十二星座一样，东方文化中的十二属相的来历也充满传奇。

　　 在不同的属相中，“本命年”被赋予了不同的意义。在很多人眼里，本命年或者是一顺百顺，鸿运当头；或者是危机重重，需要小心谨慎。

　　 尽管这只是民间口口相传的说法，但在过去的2011年，一些基金公司和封闭式基金度过令他们难忘的“本命年”。嘉实基金和大成基金在“本命年”遭遇厄运：嘉实基金业绩滑落，投研及市场老将转身离开；大成遭遇2011年度最大地雷。相反，同在“本命年”的长盛基金和富国基金，自身资产规模份额则是持续增长。

　　 然而《每日经济新闻》记者研究后发现，在即将到来的龙年，还没有一只真正意义上的龙年基金和龙年基金公司。不过，在目前的新基金发行潮下，春节过后将迎来第一批基金发行和成立，他们将是真正的“本命年”基金。他们在本命年里的命运又将如何？

　　本命年基金空白

　　 有些遗憾的是，自1998年封基诞生以来，几乎每年都有新基金出生，只有2000年空缺。

　　 《每日经济新闻》仔细阅读目前近千只新基金的档案袋，有些吃惊的是，上一个龙年，也就是2000年诞生的新基金数量为零，这也意味着龙年公募基金中将没有基金进入本命年。

　　 不过，仔细梳理下来，仍有两只老封基可以视为“准本命年”基金，那就是基金景福和基金汉兴。

　　 有趣的是，这两只传统封基是同年同月生，身上也有着不少的相似之处。成立于1999年12月30日的基金景福和基金汉兴，规模均为30亿份，上市日期均为2000年1月10日，到期日为2014年12月30日，存续期15年。

　　 自成立以来，两只基金前后都有8位基金经理接连掌舵。好买基金研究中心的统计显示，基金汉兴自成立以来，净值增长率超过130%，基金景福同期净值回报率则是逼近190%。稍有区别的是，基金景福的股票投资部分中，有部分是指数投资。而基金汉兴则是兼顾绩优股与成长股的平衡型基金。

　　 回顾2011年本命年的老封基，整体表现差强人意。基金裕隆去年净值下跌了12.33%；老牌封基基金安顺净值损失近20%，在传统的老封基中，排位仍旧比较靠前。

　　 基金景福由于头号重仓股为重庆啤酒，很是受伤，去年净值下跌将近30%。基金汉兴则是平稳度过，对于这两只在2000年上市的“准本命年”基金，等待他们的本命年又会奏响怎样的乐曲？

　　本命年基金公司命运多舛

　　 截至目前，基金公司已先后成立69家，在过去的2011年就有6家基金公司出生。令人意外的是，和基金一样，2000年成立的基金公司也同样是空白。2000年和2009年，都成为新基金公司成立断档的阶段。

　　 然而甚为有趣的是，在过去的虎年，就有嘉实基金、大成基金、富国基金和长盛基金四家基金公司度过了足以令它们难以忘记的本命年——冰火两重天让人不由得感叹命运的巧合。

　　 风光无限的嘉实基金，在本命年难以延续2009年的辉煌战绩。公司整体业绩滑落，少数基金已跌至同类基金的后1/3，更为严重的是公司高层及投研老将跳槽离去。原有的明星基金经理邹唯转身投奔中信产业基金，总经理助理兼渠道总监秦军已奔向华安基金，元老级人物分管市场业务的副总经理李道滨则是即将出任中银基金总经理。

　　 同样，成立于1999年4月，在其本命年遭遇地雷的还有大成基金。

　　 在虎年基金频频触雷的大背景下，大成基金在年关触到了年度最大地雷——重庆啤酒。在大成基金眼中，扑朔迷离的安慰剂应答率让旗下第一大抱团股重庆啤酒股价从高峰时的80多元，跌倒目前的20多元。基金公司旗下管理基金规模的缩水也成为必然。

　　 在本命年交上好运的是富国基金和长盛基金。尽管富国基金在2011年规模排名中未能进入前十，但银河证券统计显示，公司资产规模总份额增长了16.2%至678亿份。长盛基金在2011年启用了新标识口号。去年成立的首募规模超过30亿元的16只新基中,长盛基金就有2只。

　　首只龙年基金将诞生

　　 从某种程度上来说，现有基金队伍中并没有严格的龙年基金。伴随着龙年脚步的临近，新基金早已加快的发行节奏，龙年将有更多的新基金诞生。

　　 记者注意到，春节过后，将有博时天颐债券基金等率先展开募集，成为龙年首只新发基金。招商优势企业灵活配置、长城久兆中小板300指数分级、上投健康品质生活等一批基金也将在龙年首批成立。而在目前在新基金队伍中，仍有120只多新基金存货或是批而未发，或是等待获批入市。

　　 《每日经济新闻》希望这些真正的龙年基金，在自己的本命年及未来能够勤勉尽责，给持有人一份合格的答卷。

　　龙 人

　　5位“龙人”过龙年 管理多种类型基金

　　 《每日经济新闻》查阅相关资料，找出5位1976年生的属龙基金经理。他们平均投资管理年限都在3年或以上，管理或管理过的基金有股票型、债券型，也有保本型、货币型等，几乎涵盖了现有的基金类型。这些基金“龙人”在自己的本命年管理着什么基金，又是怎样看待龙年的市场？《每日经济新闻》祝愿他们在自己的本命年都有好运气！

　　“龙人”：应帅

　　 投资管理年限：4年半

　　 管理基金产品：南方成份精选股票（2007-05-10至今）-17.75%

　　 南方宝元债券 （2010-10-02至今）-4.97%

　　 过往业绩：南方宝元债券（2007-05-10至2009-02-10）4.18%

　　 学管理出身的浙江人应帅，在北方上学，2001年硕士毕业后，回到南方来到深圳。

　　 应帅目前管理一只股票型基金，和一只债券型基金的股票投资部分。投资上，注重选时的他更擅长稳定、持续性强的行业，如家电和食品饮料；对传统周期性行业，他并不看好。性格平和的他，在投资上，始终坚持自己看好的东西。

　　 他认为，对于宏观经济和资本市场，始终坚信一个“大局观”，全球金融危机只是暂时的，经济的增长才是常态。当前我国经济整体呈现增速放缓、通胀回落的格局，外需不振和投资放缓将导致GDP增速仍有下滑空间。但不可忽视的是，货币政策拐点已经出现，流动性得到了一定程度的缓减，一些新的刺激政策也会逐步出台。到2012年下半年，随着政策内在的周期性扩张，经济增速将温和回升。

　　 “目前国内证券市场估值已经创了历史新低，即使是稳定增长的消费类股票的估值也具备了安全边际。从长期来看，投资价值已经大幅显现。就2012年来说，我们认为证券市场是一个触底止跌、稳步回升的过程。就基金投资而言，过去十年上证指数几无涨幅的情况下，共同基金整体平均获得了超过1倍的回报，展望未来，长期投资基金、获得超额回报将有更为理想的空间。”

　　 应帅最后祝愿《每日经济新闻》的读者朋友们：“衷心希望各位基金持有人坚定信心、无惧波折，也祝愿大家能在龙年收获丰收，同时在生活事业上龙飞凤舞。”

　　“龙人”：张国强

　　 投资管理年限：6年以上

　　 管理基金产品：招商信用添利（2010-06-25至今）4.78%

　　 招商安达保本 （2011-09-01至今）5.8%

　　 过往业绩：

　　 华夏经典配置 （2006-01-10至2006-08-11）34.44%

　　 中信稳定双利 （2006-07-20至2009-02-24）44.02%

　　 招商安本增利 （2009-08-27至2011-10-29）12%

　　 张国强现在的职务是招商基金总经理助理、固定收益投资部负责人。从公开资料上可以看到，张国强很早就和债券有着不解之缘，曾经在中信证券做债券交易部经理，而后于2006年加入中信基金，从此踏入公募界，历任中信基金投资总监、基金经理；2009年，加盟招商基金，现任固定收益投资总监。

　　 从其管理过的债券型基金业绩中可以看到，他掌管的基金一直是大幅跑赢了同类基金平均回报率。

　　 对刚刚过去的2011年，张国强说，对于大多数投资者而言，2011年的回忆无疑是稍显苦涩的。2008年金融危机的后遗症逐渐显现，经济减速、通胀高企的类滞胀的局面多年难遇，3次加息、6次调准的紧缩政策下，2011年前三季度股债双杀，除现金外的几乎所有资产均出现亏损。到了第四季度通胀压力缓和后市场才现转机，权益市场虽仍磕磕绊绊，但债券市场实现了绝地反击，走出了牛市行情，为暗淡的2011年带来了一抹亮色。

　　 “作为基金管理人，这一路的风雨虽有些艰辛，但也更坚定了我们债券投资追求绝对收益的理念，把握经济走向和政策脉络，寻找价值底线，严守债券基金本色，追求持续稳定的正收益。”他告诉《每日经济新闻》记者。

　　 在展望2012年之时，张国强指出：“在中央经济工作会议和中央金融会议陆续召开之后，‘稳’成为未来一年的主基调，政策微调的方向确定，但大幅放松的概率不大，经济基本面恐怕难以出现超预期的反转，经济数据仍将相对疲弱，通胀下行已是大势所趋。”

　　 因此，在这样的背景之下，他认为，绝对收益理念仍能起到良好的投资指导作用。在权益市场，把握估值底线，寻找有确定增长的行业；债券市场中，利率产品和资质较好的信用债仍将有望延续2011年四季度以来的行情。

　　“龙人”：陆文磊

　　 投资管理年限：4年

　　 管理基金产品：汇添富保本（2011-01-26至今）1.7%

　　 汇添富增强收益A\C（2008-03-6至今、2009-09-15至今）18.87%、7.5%

　　 过往业绩：汇添富货币A（2009-01-23至2011-06-20）4.43%

　　 陆文磊走了一条从事固定收益投资人士的常规路径。科班出身——华东师范大学金融学硕士；证券公司入行，从事宏观经济和固定收益研究；拿下新财富最佳分析师的第二年跳槽转投买方。2007年陆文磊入职汇添富基金，翌年开始正式从事基金投资管理，至今已近4年。

　　 过去的三年中，他的管理的债券基金业绩稳健，2010年曾获晨星债券型基金奖提名。去年新成立的汇添富保本在“股债双杀”的环境下也实现了正收益。从三季度报告来看，其管理的汇添富增强收益券种配置较为均衡，同时，陆文磊表示在操作的过程中不用杠杆。

　　 陆文磊表示，债券市场面临较为明确的投资机会，从未来的投资环境看，本轮经济周期的下行尚未结束，通胀的拐点也已经出现，预计明年上半年CPI有望继续保持下降的走势。同时，货币政策已经出现结构性放松的迹象，未来一段时间市场的流动性状况比2011年一到三季度将有明显好转，这些因素有有利于确保本轮债券市场的上涨行情不会很快结束。

　　 谈及信用债时，陆文磊认为，当政策开始放松、经济逐渐见底回升的时候，低资质的信用债将迎来最好的投资机会，而且从成熟市场的历史经验来看，在经济周期出现底部拐点的时候，垃圾债券往往是先于股票上涨的。

　　“龙人”：张光成

　　 投资管理年限：3年

　　 管理基金产品：信诚盛世蓝筹（2011-10-28至今）-12.07%

　　 过往业绩：兴全趋势 （2010-05-05至2011-06-28）-0.08%

　　 兴全有机增长（2009-03-25-2010-05-04）13.4%

　　 1976年出生的张光成可谓是“半路出家”，他的前两份工作分别是易保网络技术有限公司项目经理、欧洲货币（中国）有限公司研究总监。而后张光成加入了兴业基金，正式跨入基金管理行业。

　　 去年年中，张光成跳槽至信诚基金，并担任信诚盛世蓝筹基金经理，这是张光成首次单独管理一只基金产品。从张光成此前的过往业绩来看，总体处于行业中上水平。

　　 在2011年初时，他曾表示，居高不下的通货膨胀以及严厉的房地产调控政策给经济带来较大不确定性，加之股市大幅扩容，2011年将是复杂的一年。如今来看，张对市场的谨慎判断基本被验证。

　　 而进入2012年，张光成则表示，“今年A股市场下半年机会大于上半年。现在任何在股票市场的人都能感受到市场的悲观情绪、负面信息，但也许在2012年的晚些时候，市场会给投资者带来一点点希望。”

　　 他分析表示，根据历史经验，盈利拐点常常与物价拐点同步发生，如果采用毛利率作为盈利的指标，那么物价对毛利率有最大的正向影响。预计2012年物价最低点可能发生在二、三季度之间，而毛利率的最低点可能就在二季度附近。历史上，毛利率和上证指数是同步见底的，因此从盈利角度出发，股市下半年机会大于上半年。

　　 基于判断上半年的市场机会比较平淡，张光成表示，上半年行业配置思路依然偏防御，可持续增长的消费类股票预计最晚在二季度会显现出稳定增长的估值溢价，大盘股或将跑赢小盘股。

　　“龙人”：庞飒

　　 投资管理年限：6年半

　　 管理基金产品：东方精选混合型基金（2010-9-16至今）-7.45%

　　 过往业绩：汇添富优势精选混合 （2005-05-22至2010-02-06）371.69%

　　 汇添富均衡增长股票 （2006-04-07至2010-01-09）153.79%

　　 东方基金总经理助理兼投资总监庞飒先生，也是1976年生，属龙的基金经理。庞飒温文尔雅，给人的第一眼印象深刻。

　　 庞飒有着10年证券从业经历，6年多的投资管理经验。从最初的券商研究员到基金公司研究员、研究主管、基金经理、投资副总监、再到投资总监，可以看出，庞飒的投资道路比较脚踏实地。

　　 在2010年5月加盟东方基金的庞飒，这一年半的时间，东方基金旗下偏股型基金在2011年交出的成绩单，是庞飒能力的有力说明。

　　 在记者的采访中，庞飒表示，2012年首先中国经济将由高增长、低通胀局面进入到较高增长较高通胀阶段。其次，中国未来的选股标准将会发生变化。过去10年，很多量价齐升的企业在资本市场上都会找得到，但未来这种类型企业的挑选难度在加大，证券市场更多的是增速较低的企业。在这种背景下，证券市场估值很难再有系统性提升的机会，未来资本市场的选股标准也将逐渐从成长股向成长股及价值股并重过渡。

　　 A股市场的投资模式也会发生变化。2005年之前基金占有市场的主导地位，占整个A股流通市值的70%左右，而现在，基金份额已下滑到19%，甚至更低的水平。在全流通日渐来临的时代，A股市场博弈的主体将发生根本性的变化，大小非、产业资本、其他理财产品将占据更加重要的位置，从产业资本、从绝对价值的角度去思考问题更有意义，这也意味着旧有的投资模式将面临挑战。

　　 最后他祝愿《每日经济新闻》的读者朋友们，“在龙年里身体健康、阖家欢乐、工作顺利、万事如意！”