新项目审批重启渐近 核电设备巨头再添动力(图)

　　

　　

　　东方电气核电设备 资料图片

　　其他各类企业后续盈亏尚处在迷雾中，核电设备板块却静悄悄地手握着稳定增长的法宝——充裕的订单。不仅如此，随着国家核安全管理部门陆续完成并向上递交了核设施安全检查报告、核安全规划报告、核电中长期发展规划调整报告，国家重启新建核电项目审批的各项工作已基本准备就绪，一些重大核电项目的设备订单也已陆续开始签订协议。国家高层也公开表态支持核电建设。由此可见，不管未来两年宏观经济如何，核电设备巨头都将踏着充足的订单，实现稳健增长。

　　上海电气：综合订单逾2500亿

　　核电领域是上海电气未来重点发展的核心业务之一，据公司相关人士透露，截至2011年12月底，公司手握核电设备订单约390亿元，比2010年翻倍，“未来核电的发展将不容忽视。”该人士如此表示。

　　作为中国最大的综合性装备制造集团之一的上海电气，其将核电归为公司四大收入领域之一的新能源业务，2011年半年报显示，新能源业务是四大收入中增长最快的业务，其营业收入同比增长24.7%。一位大型券商研究员指出，上海电气三代核电AP1000就已获得重大突破，并且持续获得订单。东兴证券研究报告指出，如果后续核电三代AP1000的大力推广，估计公司有望获取45%左右的市场份额。

　　除了新能源的核电业务彰显出优势之外，上海电气传统业务的火电设备等业务也呈现稳定增长的趋势。记者获悉，截至2011年12月底，该公司在手的火电订单约900亿元，燃气机约80亿元，核电约390亿元，风电约56亿元，工程项目约1100亿元，合计逾2500亿元。这相当于公司2010年主营收入631亿的4倍。

　　江苏神通：细分领域垄断优势明显

　　“核电阀门业务作为公司重要利润重心，如果核电项目审批重启，对公司而言自然是重大利好。”江苏神通董秘章其强接受记者采访时表示。

　　“在核电项目审批暂停前，公司已有4亿多订单在手，即均为正式获批核电站的有效订单。而截至2011年年末，公司依然有2亿多订单在握，将主要集中在2012年和2013年交货确定收入。”章其强对记者表示。江苏神通目前主要核电业务产品为蝶阀和球阀，是2008年红沿河一期后国内新建核电站的蝶阀球阀唯一供应商，在此细分领域处于垄断地位。

　　“审批开闸对公司未来业绩的影响将取决于审批是全面放开还是逐步放开，是保持以往每年4至6台机组的规模还是有所缩减，目前尚难以预测。按以往新批建设4台机组来计算的话，公司预计将有1.5亿元左右的订单。” 章其强进一步表示，核电审批重启后，将对公司2012年、2013年及以后年度业绩影响较大。江苏神通日前发布2011年业绩快报，公司全年实现净利润5110万元，同比增长15.88%。

　　东方电气：2012年是交货高峰期

　　截至2011年上半年，东方电气在手的逾1500亿元订单中，高效清洁能源占58.7%、新能源占11.9%、水能及环保占9.9%、工程及服务业占19.5%，出口项目占比达到22.8％。与2010年末公司1400亿在手订单结构相比，以核电和风电为主的新能源项目订单占比在2011年有所下降。

　　在福岛核危机事件之后，东方电气不断夯实核电设计制造管理体系，通过有效措施将危机造成的影响降到最低。据了解，由于核电收入是按照完工百分比来进行收入确认的，东方电气已有在手核电订单大都是已经拿到批文的或在建核电项目，且2012年仍是交货的高峰期，因此，2012年东方电气的核电收入仍有望保持较高的水平。另外，若核电新建项目审批今年重启，将不仅仅是为东方电气的核电业务后续发展赢得后续订单。

　　其他四家“涉核” 上市公司各有看点

　　在新建核电项目有望今年重启的预期下，上海电气、东方电气、江苏神通等主营核电设备的上市公司将明显受益。此外，涉及核电业务的还有如下一些公司值得关注。

　　首先是中国一重。中国一重是重型机械制造的龙头企业，其在核电方面是核电锻件的主要生产商。2011年上半年，中国一重的核能设备收入占主营收入比重达到了16.88%，占主营业利润比重的近30%。东海证券研究报告指出，未来其核能设备的毛利率再上台阶并非小概率事件。

　　其次是中核科技。中核科技是阀门行业龙头企业，目前公司核阀业务收入占主营收入比约在20%。湘财证券研究报告指出，中核科技在核化工阀门领域具备垄断性优势，随着我国乏燃料后处理步入产业化发展，公司优势将逐步转化为盈利。

　　南风股份也值得关注。该公司是从事通风与空气处理系统设计的企业。广发证券指出，从2011年上半年的情况来看，公司目前核电HVAC在手订单将近11亿元，可确保未来几年的业绩高速增长。

　　此外，海陆重工也在核电领域有独特产品。东海证券研报指出，海陆重工是唯一一家有核岛吊篮供货经验的上市公司。从公司营收未来的增长点主要在核电产品和煤化工用压力容器。

　　快报记者 陈其珏 见习记者 王炯业

　　（责任编辑：王慧绵）