外汇储备应继续坚持多元化投资原则

　　

　　在当前复杂的国际经济和金融形势下，中国近3.2万亿美元的外汇储备如何保值增值，成为本届达沃斯论坛各方关注的焦点。

　　“外汇储备只有在兑换为人民币时才会发生实际损益，因此美元贬值带来的只是外汇储备账面缩水。而外汇储备是用来确保货币当局的对外清偿能力的。”中国国际经济交流中心副研究员王天龙表示，此前国家外汇管理局反复强调了我国外汇储备没有大规模调回的需要，因此也就不会直接产生因美元对人民币贬值的实际损失。

　　“不论是否需要大规模调回，坚持外汇储备保值增值是我国外汇管理的一个长期方向，因此将来外汇储备投资还应当继续坚持多元化、长期性和战略性原则。”王天龙说。

　　当前，我国外汇储备大多用于购买美国国债，而为了应对本轮国际金融危机，美国推出一系列量化宽松货币政策，和其他新兴市场国家一样，在美国实施量化宽松货币政策期间，我国经历了资本流入增加、外储激增、货币被动投放等问题。

　　对此，丁志杰建议关注外汇储备经营风险。“美国国债技术性违约的风险不容忽视，一旦这样的情况发生，就意味着外汇储备中美国国债面临价格下跌带来的损失，而且美元贬值是长期趋势，应当实施减持美元策略。”丁志杰认为，考虑到新兴市场国家可能出现国际流动性紧张的问题，我国可以择机调整外汇储备政策，运用外汇储备积极开展与其他新兴市场国家的金融合作，帮助其抵御经济动荡带来的风险，同时换取相应的经济利益。

　　此外，业内人士还建议加大外汇储备对“走出去”企业的支持力度。最大限度地降低因管制给经济主体带来的额外成本，为企业结售汇提供更多便利。

　　近年来，我国有序推进人民币资本项目可兑换，促进贸易投资便利化，取消强制结售汇制度，加强和改进外汇储备经营管理，拓展外汇储备运用渠道和方式。外汇储备多年来都取得了长期、稳定、较好的回报，实现了外汇储备保值、增值的目标。

　　（责任编辑：王慧绵）