电商泡沫应考 京东凡客强者更强？

　　每经记者 谢晓萍 发自北京

　　 原本以为默默蛰伏十年的电子商务企业终于可以在2011年集体发力，然而，伴随着 “赔本赚吆喝”的质疑声，一度“燥热”的电商网站纷纷准备低调过冬。

　　 “2012年电子商务会尸横遍野。”当当CEO李国庆如是说。乐淘网CEO毕胜也忍不住在微博(http://weibo.com)上 “抱怨”，“最近听到电子商务这4个字就比较恶心，我觉得入错行了。”直指电子商务是一个骗局，电商的冬天似乎比想象的更寒冷。

　　 2012年，电商神话是就此破灭，还是以凡客、京东为代表的电商阵营将涅槃成电子商务巨无霸？

　　电子商务倒闭潮

　　 2012年元旦假期结束，上线不到3个月的盛大旗下品聚网难以避免地遭遇到“暂别”的冰冷命运。

　　 1月9日品聚网官方贴出《关于公司进行清算，暂停相关业务的公告》，称 “由于投资方承诺的投资款未能如期到位，公司资金链断裂，现有资金将无法支撑公司未来业务发展，御网信息于2012年1月9日准备进行清算，暂停公司相关业务”。

　　 然而，业内普遍认为，品聚网的倒下并非电商的个案，众多电商网站经营困难，再加上经济环境不好，电商倒闭潮或将贯穿2012年全年。

　　 “2012年确实会是电商比较艰难的一年，资金、人才困境持续，但是整体市场依然能保持快速的增长，倒闭不会成为常态。”易观国际分析师陈寿送认为，不管在哪个阶段，资金都是电子商务企业发展的核心因素。因此，在资本市场环境并不乐观的前提下，积极吸引外部资金也成为重中之重。

　　 事实上，近年来电商市场整体交易量持续增大，融资规模也越来越大。中国电子商务研究中心数据显示，2011年1~6月电子商务领域融资额已逾20亿美元；然而，大部分企业仍然处于“赔本赚规模”阶段——存在低价营销、价格战、大肆扩充产品门类、砸广告赚流量等现象。

　　 作为全球最成功的电商案例，亚马逊在成立后经历了连续八年的亏损才获得了盈利，但其成功经验却并不适用于中国。

　　 “亚马逊的毛利率一直在20%以上，而中国的电子商务网站由于竞争却难以保持如此高的毛利润。”派代网首席分析师李成东认为，虽然电子商务在2011年吸引了大量的资本进入，但是获得融资的也就100来家，需要大量现金流、毛利率又太低的中国电子商务网站倒闭是必然。

　　寒冬下的机会？

　　 “2012年如果不是世界末日，就是电商寒冬，这是凡客最大的机会。”凡客诚品CEO陈年认为，伟大的企业都是“冬天”成长起来的，比如百度和腾讯，三大门户也不例外。

　　 陈年认为凡客在用户、品牌、资本储备和规模等四个方面都具备了优势。对于外界一直质疑的“亏损经营”，陈年表示，盈利不是问题。

　　 “今天的凡客依然保持着对任何机会的敏感，包括对物流和仓储的自动化的投入及移动互联网。”陈年认为，凡客的模式注定了它容易盈利，这是与亚马逊模式最大的区别，因为凡客的毛利率比传统的B2C平台可控很多。凡客要想盈利的话，很容易，完全取决于自己准备怎么做。

　　 易观国际分析师李智认为，电子商务网站要存活下来需要具备三种能力：营销推广获得用户的能力，供应链管理能力，物流能力。其中，供应链管理的能力，应该说是电子商务的重点。

　　 此外，电子商务网站正面临自营业务盈利难的困境，以京东商城为例，自营部分的3C、家电、图书与百货均遭到了来自苏宁易购、库巴网、亚马逊中国等B2C的阻击，在价格战中，这些品类毛利率下降十分快。

　　 此前，李国庆曾表示，京东商城为了品类的扩张，在2011年发力图书市场，“当当毛利率从25.5%给打到19.5%，丢了6个百分点，然而京东的图书毛利基本上就是4%。”

　　 京东还正试图加大其POP开放平台（类似于淘宝商城）的业务。知情人士透露，2011年年终的京东战略会议上，POP开放平台已经成为京东商城的重中之重，甚至订下了今年销售200亿元的目标。

　　 与此同时，近期京东商城IM内测消息被曝光。据了解，这款即时通讯工具（以下简称京东IM）分为Web版和客户端，目前正处于内测阶段，主要用于京东客服和第三方商家沟通使用。

　　 李成东指出，亚马逊POP销量比例大约在35%～40%之间，这一块毛利率远远高于自营B2C业务，其收入模式与淘宝网旗下的天猫网购类似，既有服务费，也有广告收入。不管卖家赚不赚钱，只要POP平台有流水，平台主就坐收服务费与广告收入。

　　 根据公开资料显示，2011年京东POP业务约28亿～40亿元。同时，淘宝网旗下纯粹的POP平台天猫2011年销售额约为1000亿元。对此，有业内人士分析，京东希望在2012年完成200亿元的POP平台销售额面临的挑战不小。

　　 2012年电商行业面临大规模洗牌之后，凡客京东等具有资金实力的企业是否可以继续壮大，也成为业界最大的悬念。