东北证券陷净资本困境 40亿元再融资救火
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-06 22:15 来源: 21世纪网董兰兰 2012-02-06 22:15:05
核心提示:这是东北证券上市以来第四次提出再融资方案,在这背后,是东北证券一直面对的净资本之痛。
上市以来3度再融资失败的东北证券卷土重来,于2月6日晚再度抛出再融资40亿元方案。
东北证券2月6日公告称,拟非公开发行不超过3.4亿股A股普通股,募集资金不超过40亿元。其中公司第一大股东吉林亚泰股份有限公司拟出资不少于10亿元且不超过12.28亿元认购本次非公开发行股份,第二大股东吉林省信托有限责任公司拟出资3.5亿元认购本次非公开发行股份。
这是东北证券上市以来第四次提出再融资方案,在这背后,是东北证券一直面对的净资本之痛。
再融资3度失败
在这之前,东北证券曾经3度提出再融资方案,但均以失败告终。
2008年1月17日,东北证券首次提出再融资方案,当时的方案为以46.49元的增发价非公开发行股份募集不超过150亿元。
不幸的是,在这之后股指大幅下跌,到2008年5月,东北证券的股价已跌至20元,较46.49元的原定增发价已经跌去将近一半。
在此情况下,急于融资的东北证券无奈再次调低了增发价。2008年5月5日,东北证券公告称,拟非公开发行股票数量下限为1.5 亿股(含1.5 亿股),上限为3 亿股(含3 亿股),发行价格不低于25.66元/股。
本次募集资金不超过100 亿元,将全部用于增加东北证券资本金,扩充公司业务,扩大公司规模。
不过,东北证券股价熊途漫漫,再次跌破调整后的增发价,加上一年有效期已过,东北证券的定向增发被迫在2009年宣告失败。
虽然经受了两次再融资失败的打击,东北证券再融资的计划却并未终止。2009年6月18日,东北证券 把再融资方案改为配股融资,以当时总股本6.4亿股为基数,向全体股东按每10 股配售3 股的比例配售,再次缩减了融资规模。
尽管如此,配股融资的愿望还是无法达成。
东北证券净资本困境
在当前的市场监管体系和资本市场环境下,净资本水平决定着证券公司的竞争能力。东北证券3度失败依旧对再融资如此坚持的背后,是扩充净资本的要求。
东北证券曾在《2009年配股募集资金运用可行性分析报告》中指出,在当前以净资本为核心的监管体制下,无论是传统的承销业务,还是有助于改善证券公司业务结构的创新业务,都要求更雄厚的资本金支持。东北证券受净资本偏低的影响,给公司资产管理业务规模的扩大、IB 业务和融资融券业务资格的申请以及股权直接投资业务的开展等方面形成了重大的影响,净资本的不足成为了公司发展的一个重大瓶颈。公司亟需通过再融资,进一步提高净资本,消除这一发展瓶颈,提高公司市场竞争力。
截至到2011年6月30日,东北证券净资本为32.28亿元,在16家上市券商中排名靠后。
同时,东北证券不断下滑的业绩也要求其扩大资产规模。
据东北证券披露的2011年业绩快报,东北证券预计全年亏损约1.52亿元,与2010年同期净利润5.27亿元相去甚远;2011年实现营业收入8.08亿元,同比减少52.45%;期末资产总额125.30亿元,同比减少35.99%。
东北证券称,业绩下滑主要是由于2011年我国证券市场行情震荡下行,成交量出现了一定的萎缩,同时,由于市场行情持续走低,投资者交易意愿下降导致资产规模降低。同时,自营业务拖累业绩、投行项目0收益、对外投资收益同比下降、公司营业网点增加、借入次级债务等因素也大大影响了业绩。