8只券商集合理财跌幅超三成 中信系溃败

　　晓晴

　　业绩寒流袭击了券商集合理财产品。

　　过去的2011年，在226只非限定型券商集合理财产品中，全年位居跌幅榜前十位的十只集合理财产品平均高达32.39%。

　　而截至目前，中信证券3号其2011年收益率为-35.09%，高居券商集合理财产品亏损榜首席。从其重仓股持股明细来看，中信证券3号在去年年末大肆建仓攀钢钒钛，并进入其前十大重仓股行列，但自去年第四季度以来，其持股浮亏却超过两成，达21.70%。

　　除中信证券3号以外，其余9大亏损集合理财产品分别为东兴金牛1号、造福桑梓、紫金3号、黄山2号、东风5号、东北证券融通一期、东风6号、海通稳健成长、申万二号，其全年净值跌幅分别高达34.88%、34.48%、34.13%、32.15%、31.59%、31.41%、31.19%、29.72%、29.21%。

　　值得一提的是，在上述十大领跌的券商集合理财产品中，东海证券和华泰证券旗下各占据两席，分别为东风5号、东风6号和造福桑梓、紫金3号。

　　而东兴证券旗下东兴金牛1号和东北证券旗下东北证券融通一期成立时间仅半年多，均为去年4月和5月刚成立的产品。而在东北证券融通一期前十大重仓股名单中，也出现了攀钢钒钛的身影。

　　中信系领跌

　　可以说，2011年中信系旗下集合理财产品几乎是全军覆灭。据朝阳永续统计数据显示，截至去年年末，在中信证券旗下非限定型集合理财产品中，成立期限满一年的产品共计有7个，其平均收益为-19.62%。

　　除中信证券3号以外，中信聚宝盆（B）积极配置、中信聚宝盆（C）优选成长、中信理财2号、中信股票精选、中信回报、中信贵宾1号等6只产品全年净值跌幅也分别达27.37%、21.93%、20.16%、19.24%、10.76%、2.82%。

　　调查表明，在中信证券3号前十大重仓股当中，除了新进攀钢钒钛以外，中信证券3号还在去年年末大量买入福建水泥和中国水电两只股票。

　　截至2011年年末，中信证券3号期末分别持有上述3只股票500万股、320万股、690万股，对应期末持股流通市值分别达3140万元、2521.67万元、2822.10万元，占其净值比例分别为3.75%、3.01%、3.37%。

　　不过，从二级市场表现来看，中信证券3号年末新建仓的3只股票跌势惨重。除攀钢钒钛跌幅超过二成以外，福建水泥和中国水电也分别从去年9月末和10月18日的9.78元和5.27元下挫至期末的7.88元和4.09元，跌幅分别达19.43%和22.39%。由此给中信证券3号带来的浮亏累计达2292.2万元。

　　可以看出，中信证券3号对周期类股票特别是水泥类股票情有独钟。在其去年年末前十大重仓股名单中，除了新进福建水泥以外，还包括了塔牌集团和海螺水泥，期末持仓和流通市值分别为680万股、63920万元和366万股、5727.90万元，各占净值比例为7.62%和6.83%。与去年三季度相比，中信证券3号在减持海螺水泥的同时，增持了塔牌集团，分别减持和增持了84万股和30万股。

　　此外，中信证券3号去年年末还增持了北方股份、烟台万华、中国铁建，分别较去年三季度末增持了54.4万股、10万股和400万股。

　　与此同时，中信证券3号期末却减持了兴业银行和信达地产。然而，与中信证券3号减持相反的是，上述两只股票所在银行、地产行业恰恰是去年四季度相对抗跌的两个行业。

　　东兴、东北“难兄难弟”

　　除了中信系集合理财产品领跌以外，还有两只成立刚过半年的“难兄难弟”东兴金牛1号和东北证券融通一期也出现在前十大净值跌幅榜名单中。

　　其中，东兴金牛1号以-34.88%的净值增长率紧随中信证券3号之后，位居跌幅榜次席。

　　资料显示，“东兴金牛1号”成立于2011年4月1日，为东兴证券推出的首只股票型理财产品。然而，产品发行后却生不逢时。自去年4月开始，大盘大幅向下杀跌，而该产品也没能踩准大盘节拍，导致净值一跌再跌。

　　而东北证券旗下集合理财产品则不幸成为了重庆啤酒“黑天鹅”事件的受害者。此前，东北证券2011年三季报显示，公司资产管理子公司旗下5只集合理财产品中，4只产品均重仓重庆啤酒，成为深陷重庆啤酒“黑天鹅”事件的上市券商。

　　其中，在去年年末业绩排名处于倒数位置的东北证券融通一期去年三季度的前十大重仓股中，重庆啤酒为其第一大重仓股，持股量为23.5万股。同样，东北证券1号、2号、3号在去年三季度末也分别持有重庆啤酒22.5万股、55万股、271.4万股。

　　而上述集合理财产品四季度持股明细显示，截至去年年末，东北证券或已悉数斩仓，重庆啤酒均没有出现在其重仓股名单中。

　　不过，受此拖累，东北证券5号、东北证券1号、东北证券2号、东北证券3号4只产品全年净值增长率分别-7.8%、-15.79%、-24.38%、-28.94%，排名第64位、第117位、第192位和第216位。