三道"绊马索"羁绊援希谈判

　　

　　本报记者 陈听雨

　　希腊债务重组久拖不决，导致欧盟和国际货币基金组织（IMF）主导的第二轮援助希腊方案一筹莫展，加剧了希腊的债务违约风险，原定于6日召开的欧元区财长会也被迫延期。当前，希腊无法兑现削减开支和改革经济的承诺、希腊私营债权人不愿承受过高债务减记损失、公共债权人被“卷入”债务重组的压力上升，这三道“绊马索”导致希腊债务重组谈判裹足不前。

　　首先，自2010年5月欧盟和IMF推出第一轮援希方案以来，希腊始终未能完全践行救助协议规定的巩固财政和改革经济的义务，国际贷款方因此多次“暂扣”援款，敦促希腊政府出台进一步措施。欧元集团主席容克5日警告，假如希腊不能实施必要的财政紧缩和经济改革措施，将不会继续推进援希计划，这意味着该国将于3月宣告违约。

　　希腊总理办公室6日发表声明称，希腊总理帕帕季莫斯和其他三政党领袖达成协议框架，支持临时政府推出最新财政紧缩措施，以换取1300亿欧元援助方案。协议框架包括，今年内进一步将财政预算赤字削减国内生产总值(GDP)的1.5个百分点，削减薪资和非薪资成本等。

　　尽管如此，上述框架协议的具体细节仍未确定，且希腊政府在国内面临巨大压力。希腊第二大反对党领袖表示，将反对框架协议中的部分措施。自希腊推行财政紧缩政策以来，该国发生的罢工和民众抗议不计其数。劳动力市场的长期动荡将使希腊恢复经济、削减债务难上加难。

　　其次，希腊私营债权人承受债务重组的损失比例一直是谈判的难点。按照2011年10月欧盟峰会达成的协议，私营债权人将对所持希腊债务进行50%的减记。然而，由于希腊经济和债务前景远不及预期，私营债权人承受的损失也随之加剧。

　　据希腊政府与私营债权人正在讨论的最新协议，私营债权人将所持希腊债券票面价值减记50%；接受希腊新发30年期国债平均票息率降至3.75%左右，远低于此前债权人要求的4.25%水平；而偿债期限也将延长几十年之久。上述措施最终可能导致私营债权人承受超过70%的希腊债务重组损失。

　　希腊私营债权人以欧洲金融机构为主。去年年底的银行压力测试结果显示，欧洲银行业的资金缺口高达1147亿欧元，其中，持有大量希腊国债的德国和法国银行业分别为存在131亿欧元和73亿欧元的资金缺口。欧盟银行管理局去年12月表示，30家欧洲银行总共需增资1150亿欧元，以达到9%的核心一级资本目标。

　　目前，希腊债务重组成本上升，使正面临更加严格的资本金要求的欧洲银行业雪上加霜。希腊债务减记成本不断上浮已成为欧洲银行业的梦魇，假如欧元区其他高负债国继而寻求债务重组，甚至可能引爆欧洲银行业危机。

　　第三，希腊公共债权人是否参与债务重组存在巨大争议。目前，参与希腊债务重组谈判的私营债权人要求公共债权人也参与债务重组计划。希腊公共债权人主要包括欧盟各成员国政府和欧元区央行系统。

　　据彭博社报道，欧央行正考虑通过两种可选方案参与援希方案。第一，欧央行可能以购入价向欧洲金融稳定工具(EFSF)出售所持希腊债券。但这一提议遭到EFSF反对，EFSF认为，此举将削弱其效能。第二，欧央行和欧元区各国央行可能放弃所持希腊债券可获得的收益或承受部分损失。但德国政府对此抵制，德国一贯认为，欧央行需保持其独立性，在欧债救助方面不可过度参与。

　　当前，希腊政府在履行救助协议条件方面屡屡食言，私营债权人减记希腊债务的成本不断上升，公共部门债权人参与债务重组希望渺茫，受制于这三大瓶颈，希腊债务重组谈判深陷泥潭，曙光迟迟未现。若无法就债务重组达成协议，希腊可能无法偿付定于3月20日到期的债务，留给谈判各方的时间已然无多。

　　（责任编辑：袁志丽）