私募基金2月欲加仓“吃药”（深阅读）

　　

　　本报记者 胡芳

　　

　　

　　以追求绝对收益标榜的私募基金，1月份平均仓位为40.33%。正是其看空市场的低仓位致使行业整体错失元月市场的反弹。私募排排网数据显示，2012年1月份，沪深300全月上涨5.05%，而非结构化私募证券产品平均收益率为-1.04%，大幅跑输大盘6.09%。

　　虽然私募基金在1月整体错失反弹行情，但也有不少产品表现突出，成功抓住热点，获得超额收益。而从当前私募公布的数据而言，2月私募战斗方向已经锁定医药和消费等板块。

　　行业：低仓位错失大盘反弹

　　截至1月31日，已披露1月最新净值的非结构化私募证券产品共有1021只，整体平均收益率为-1.04%，大幅跑输大盘6.09%

　　跨入2012年度，国内A股市场一波三折，在养老金、新股发行改革、资金面相对充裕等消息的刺激下，大盘在创出新低后迎来了可观的反弹行情。虽然只有短短的15个交易日，沪深300指数在龙年首月大涨5.05%。

　　面对突如其来的反弹行情，国内的私募基金更多的是措手不及，还没有从去年大幅亏损的阴影走出来，尽管大盘上涨不少，但私募基金的整体表现不尽如人意。

　　私募排排网数据显示，截至1月31日，已披露1月最新净值的非结构化私募证券产品共有1021只，其中净值日在10号以后的产品共有997只，1月份的整体平均收益率为-1.04%，大部分私募基金错失反弹，大幅跑输大盘6.09%。业内人士分析认为，私募跑输大盘的原因主要有两个方面，一是仓位低。二是对银行、有色等大盘蓝筹的重视程度不够。

　　定增产品：满仓赌对1月行情

　　定增产品之所以在1月能取得如此高的收益，是由于其产品本身的策略，因为定增产品始终都保持满仓，所以不会错过任何一波反弹行情

　　不过，万绿之中也有红。1月定增系列产品在1月大放异彩。中海·广发证券定向增发1号以20.32%的收益率高居榜首，中海·广发证券定向增发4号以15.38%的收益率排在第三位，广发系列的定增产品共有四只跻身前十。除广发系列外，其他定增产品也有不错表现，如昆仑信托·东源定向增发指数型基金1期和数君投资旗下的系列定增产品。

　　专家表示，定增产品之所以在1月能取得如此高的收益，是由于其产品本身的策略，因为定增产品始终都保持满仓，所以不会错过任何一波反弹行情，而在下跌行情中，也同样面临着较大的下跌风险。

　　此外，2011年的新秀王银帆投资旗下的西安信托·银帆3期继续扬帆破浪，1月份的收益率为12.78%，排在榜单第六名。据银帆投资透露，近期取得高收益主要得益于踏准市场节奏，重点配置的煤炭和有色等低估值的资源类股票表现出色。

　　私募元老李驰掌管的“中融·同威增值1期”同样表现不俗，受益于银行、能源等一线大盘蓝筹的强劲表现，以11.45%收益率暂居第七名。

　　2月策略：吃药消费买“军火”

　　私募最为看重医药和消费，各有29.17%私募看好，金融和军工紧随其后，各有20.83%私募青睐，大盘蓝筹、交通运输、新兴产业和农业也是私募重点关注的板块

　　在1月的反弹行情中，以煤炭、有色为代表的资源股、以银行、券商为代表的金融股、以及内蒙古板块等表现强劲。部分私募捕获市场热点板块，收获了较高收益。2月私募的口味转向了消费、医药、军工等板块。

　　据私募排排网数据中心调查，2月私募最为看重医药和消费，各有29.17%私募看好，金融和军工紧随其后，各有20.83%私募青睐，大盘蓝筹、交通运输、新兴产业和农业也是私募重点关注的板块。

　　医药、消费和新兴产业作为私募长期配置战略性品种，经过漫长调整后，部分个股出现吸引力，显现良好的建仓机会；金融股和其他大盘蓝筹股由于具有估值优势，估值修复行情的预期也使其受到关注；军工受关注程度大幅提高，伊朗格局的演变将影响其表现。

　　泽熙投资表示，他们青睐于消费领域。随着人口红利步入尾声，刘易斯拐点带来劳动力成本上升，而居民收入占比上升将带动国内消费率的提升，消费升级可能将是贯穿全年的主题，消费可能会成为未来重点投资领域，尤其技术壁垒较高的行业。同时，在产业升级的过程中，装备制造业也将迎来不错的发展机会，获政策扶持的一些新兴产业也会成为亮点。