机构观点

　　■广发证券：差别化信贷政策有助缓解首次购房贷款难

　　总体上，我们依旧对地产股持中性偏乐观的态度。短期来看，成交量持续低迷，房价降幅在进一步扩大，行业的调整会继续深入。但从地产股角度看，或许对行业调整的担心已反映在股价里，除非房价出现大幅下跌，但这可能也不是中央政府希望看到的。从边际的角度看，积极信号在增加，行业调控政策微调以及货币政策微调的概率在逐步增大。

　　因此，在总体中性偏乐观的判断下，我们建议仓位较低的价值投资者可考虑择机介入。选股思路上，首推以万科、保利地产、招商地产等公司为主的行业一线龙头。

　　■光大证券:维持年度策略看好观点

　　我们将上周楼市成交数据同今年春节前一周交易量和2011年春节过后一周的成交量做比较，上周成交量较节前一周下跌32.04%，较去年春节后一周下跌54.12%。市场的观望情绪依旧严重。

　　温总理于本周再次强调巩固调控成效，但用词较以前略缓，区域性的房地产调控放松将会越来越多，中央的态度已有默许的意味。这和2008年的情况很像，在地方政府和中央的博弈中地方将逐渐占得一些上风，这对于地产股来说，是投资最核心的要点。我们维持年度策略看好观点， 2012年将迎来楼市与政策齐修复，继续建议买入地产股。

　　■东兴证券：跌下来仍是买入机会

　　上周是春节后第一周，各城市成交量较春节期间有所回暖，但由于仍有许多企业和房屋中介等机构并未完全恢复营业，目前房屋成交仍然低迷，未来随着各企业经营的恢复，房屋成交有望进一步回暖。我们认为业绩增长确定的强势公司具备很好的投资标的，跌下来仍是买入的机会，个股建议关注万科A、金融街、招商地产、荣盛发展、北京城建、保利地产、建发股份、金地集团、首开股份、中南建设和华业地产等。

　　■申银万国：关注估值低、销售业绩增长确定的公司

　　维持看好，建议关注估值低、销售业绩增长确定的公司。 1、近期央行金融工作会议提出要支持首套房置业需求，地方政府也通过调整普通住宅标准等方式明紧暗松，信贷宽松带来的销售环比改善值得期待； 2、目前地产板块经前期调整后估值较低，隐含悲观预期较充分，行业平均的PB估值处于2008年以来最低水平，而龙头公司对应2011、 2012年PE分别为9倍、 7倍； 3、投资标的选择上，建议关注销售和业绩增长确定，低估值的公司。重点推荐保利地产、万科A、华夏幸福、苏宁环球、金科股份、首开股份、冠城大通等。