要“买者自负”更要“卖者有责”

　　

近期参与股市的投资者开始增多。ＣＦＰ供图

　　“刚报完盈利又说亏损了，年报出来了看着挺好，可没几天又说看错数了，希望监管部门对这样的行为要严查。”谈到自己的投资遭遇，股民李秀敏深感作为散户投资者的弱势。

　　作为有着多年投资经验的老股民，李秀敏并非不了解股市的风险所在，也懂得“买者自负”的道理，然而频频出现的虚假披露、内幕交易、欺诈发行、利益输送等问题让她防不胜防，也让股市成为众多中小投资者的伤心之地。眼下，这些突出的问题成为监管层进行投资者保护必须面对的课题。

　　投资者保护能力不足

　　统计显示，目前，我国境内股市个人投资者占比约占99．6％，持股市值在10万元以下的中小投资者占80％以上，由于市场发展历史短等原因，许多投资者专业知识比较缺乏，风险意识淡薄，自我保护能力不足。而在国际上，投资者保护亦成为金融危机之后各国监管层的着力点。

　　为此，中国证监会日前正式成立投资者保护局，将原来的投资者教育更名为“保护”，并整合分散各处的资源，以其形成较为系统而有力的投资者保护机制。

　　实际上，自有证券市场以来，投资者教育的概念就应运而生。“股市有风险，投资需谨慎”，每位初入股市的投资者都会看到这句提示语。让投资者了解股市常识、认识到股市风险，可以说是以前投资者教育的主要目的。而今，从教育到保护，一个关键词的更改也需要监管层投资者工作的重心从往日的“买者自负”过渡到“卖者有责”。

　　对于监管层而言，做好对数千万投资者的保护唯有依靠中介机构的抓手。“Ａ股投资者数量多、分布广，除了监管部门、自律组织及行业协会要大力开展教育外，更主要的是证券公司作为直接面对投资者的服务机构，要把投资者保护融入整个业务领域，并作为一切业务活动的基本原则和重要前提。”证监会主席助理吴利军说。

　　但事实是，“目前，国内大部分券商开展投资者教育工作的思路还停留在‘买者自负’层面，没有真正认识到‘卖者也有责’，缺乏主动服务意识，仅将投资者教育工作当作一个流程。”银河证券首席合规官李树华说。

　　将记录机构不良行为

　　一些证券经营机构片面追求开户率、客户资产等指标，不断缩短开户时间，促使客户在未认真阅读有关开户资料的情况下草率签署，或者购买不适合自身风险承受能力的金融产品，将投资者教育流于形式，更无谈实质上的保护。有的机构一味贪图高收费，不顾真实情况，帮助企业包装，甚至造假，欺骗投资者；有的机构只顾赚取佣金，诱导客户进行并不必要的交易，造成客户损失等。

　　“这些行为我们都会记录在案，不讲诚信，忽视风险管理，忽视客户的利益，最终的后果将导致证券公司等中介机构利益和名誉的损失，将削弱公司的竞争力，也会损害自己成为品牌机构的前途。”吴利军说。

　　吴利军表示，监管部门将继续以保护投资者合法权益为宗旨，改进和完善监管制度，落实和强化中介机构的责任与义务，推动各市场主体归位尽责，形成合力，在全社会形成投资者保护的良好环境。（据新华社北京2月15日电）