诺亚财富登陆香港

　　陈莹莹

　　 2月21日，内地最大的第三方理财机构诺亚财富宣布在香港开设分支机构，其控股子公司已获得香港证监会批准的第1类（证券交易），第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）牌照。

　　 “在香港地区，诺亚财富暂未在供应商关系建立上获得成果，目前仍处于谈判阶段。”诺亚财富发言人告诉本报记者，由于以上香港牌照在近期才获得，早前只与潜在产品供应商进行过投资意向的磋商。

　　 “诺亚财富可能会获得香港中资机构的青睐。”一位中资券商工作人员对本报记者表示，金融机构市场部不会直销金融产品，对于许多旨在吸引内地高净值人士的中资机构而言，它们希望利用诺亚财富的庞大客户源进行产品销售。

　　 沿用上游收费模式

　　 “诺亚财富在香港开设的分支机构会沿用内地的上游收费的盈利模式。”诺亚财富总裁汪静波告诉本报记者，其香港子公司将向客户提供免费咨询服务，并向金融机构收取佣金。

　　 目前，市场上第三方理财机构的收费模式主要有两种，即向客户收费和向机构收费。在发达国家，向客户收费的盈利模式占主流，公司一部分盈利来自于理财规划服务费，而大部分盈利则来自于客户资产管理费。

　　 “在中国内地，乃至香港，向客户收费的模式很难获得成功。”香港康宏理财一位证券交易从业人员告诉本报记者，中国投资者有个普遍共识，即财富管理公司应义务为其提供理财规划。

　　 数据显示，美国、澳大利亚、香港和中国内地第三方理财机构的产品销售额占金融产品销售总额的比例分别为60%、50%、30%及1%。由此可见，第三方理财在香港及中国市场尚未获得大众的普遍认可。

　　 上述康宏理财的人士表示，与内地在第三方理财机构法制监管空白的环境不同，香港证监会对第三方理财机构的从业人员拥有相对严格的监控。例如，香港证监会批准的第1类（证券交易）和第4类（就证券提供意见）牌照，均要求证券交易员及证券产品顾问拥有证券行业从业资格，违反香港《证券及期货条例》的从业者可能会被处以吊销执照或罚款等处罚。

　　 “在为客户配置资产时，上游收费的理财机构可能会偏向推荐商业合作伙伴发行的产品。”上述人士称，虽然上游收费方式能够为诺亚财富带来不菲收入，但“独立公正”却也可能成为客户质疑的重点。

　　 难以吸引香港金融产品发行商？

　　 “诺亚财富的香港分支会以研究和产品开发为主。”汪静波透露，其香港分支服务的主要对象是在中国境外拥有合法美元资产的国内高净值人士。对于境外投资者，诺亚财富香港分支的准入门槛是拥有1000万元资产以上的专业投资人。

　　 汪静波指出，在香港市场，诺亚财富目前将把业务重心放在证券交易及证券顾问服务上，资产管理部分需待业务成熟后才进行开发。

　　 面对香港市场众多管理机制完善、销售队伍庞大的大型金融机构，采用上游收费模式的诺亚财富似乎难以为其投资者猎得优质的金融产品。

　　 “它只能收获‘诺基亚’，而可能难以与‘苹果’建立合作关系。”一位从事基金销售业务的从业人员在接受本报记者采访时打了个比方，诺亚财富对于旨在吸收内地高净值人士的境外金融机构非常吸引，但对于销量良好的香港本地金融产品发行商则毫无吸引力，这些发行商无须向诺亚财富支付高额的佣金，即可获得充足客源。

　　 诺亚财富官方发言人透露，截至2011年9月底，诺亚财富在内地拥有2.5万名客户，协助客户配置的资金总额达400亿元。目前，诺亚财富在内地拥有约1000家金融产品合作伙伴，但境外金融产品市场的合作项目仍在洽谈阶段。