玩“银行理财” 如何规避风险

　　

　　被投资者誉为“安全的银行理财”，最近露出其凶险的一面。近来多家银行理财产品爆出亏损消息，其中既有外资行，也有国有银行，这不禁让投资者忧心忡忡。另一方面，年后理财产品市场在经历了短暂冷却之后，如今又开始风起云涌，进入2月份，各家银行理财产品“量价齐升”，让投资者难以忽视这个价值洼地。

　　在“高调”的理财市场上，究竟如何避免被忽悠？

　　□本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　理财产品为何会亏损？

　　走出两大误区

　　投资者对产品收益的关注度往往较高，而忽视了风险与收益成正比的一面，尽管目前很少有银行未兑现承诺的理财产品收益，但事实上，并不是所有银行理财产品是一定保证收益的。理财产品的销售有着严格的规定，无论是风险评估还是理财说明书，每一步骤都是为了保证投资者对投资的产品能有充分的认识，切不可忽视。

　　数字

　　统计显示，截至2011年年底，2011年以前成立并仍在运行的164只理财产品年平均收益率为-17.28%，27只股票型券商集合理财产品更是没有一只年收益率为正。在所有这些产品当中，东海证券的“东风5号”集合理财产品更是凭借-34.79%的年收益率在同类型产品中排名垫底。

　　警惕银行“代售”产品

　　近日兴业银行理财产品被指成“吸金黑洞”的新闻可谓非常轰动，兴业银行代理客户理财，结果亏了个大窟窿。据相关媒体报道，有湖南的客户听信兴业银行工作人员的“虚假介绍”，花23万元购买的一款名为“东风5号”的银行代销的券商集合理财产品，没想到非但没有获得银行标榜的25%的最高年化收益率，反而在短短9个月时间内亏损了8万元，亏损幅度将近35%。还有投资者轻信银行的信用和虚假宣传，被带了“笼子”，6个月时间，投入的10万元亏了近4万。

　　那么，所谓代售理财产品到底是怎么操作的？投资者为何容易上当？其中的风险又在哪里？根据这位投资者的描述，银行工作人员在推荐此款产品时宣称，其主要投资于证券、实业、基金、股票，而股票只占当中一小部分，并且做了风险控制，跌到5%银行就会平仓止损。而投资者知道自己巨亏后亲自前往银行去咨询，才得知自己的钱90%被用来买了股票。正当投资者欲向银行讨个说法时，银行却声称，“东风5号”这款产品是银行代理销售的，银行提供的介绍资料只是一种参考，风险由投资者承担。

　　为何说是银行代售？因为“东风5号”的性质相当于基金，属于一种由券商发起、银行代理的高风险券商集合理财产品。而受2011年A股市场持续低迷影响，券商集合理财集体遭遇寒冬，亏损甚至清盘的消息并不鲜见，其中风险可见一斑。而一般的银行理财产品，则是银行投资部门拿着客户的钱去投资，投资部门一般是指总行投资部门，下面分支机构一般没有权限，所以说的网点营销与证券公司等无关。因此一般银行正式的理财产品，风险是很小的。

　　提醒：虽然银监会新规规定银行理财产品不准再像“天书”一样看得投资者云里雾里，对风险提示也有了一定的规定。但现在银行理财产品协议仍然有很多窍门，如特意列入很多条款、很多文字，客户没有那么多精力去逐字逐句去研究。而一些对客户不利的信息都淹没在“浩瀚”的文字里，客户不认真读，一时还难以发现。购买理财产品一定要看清协议，不要轻信理财师的游说，并保存好证据，一旦发现上当可以诉诸法律来维护自己的权益。

　　高收益理财产品多数不保本

　　除了这类银行本身的销售陷阱之外，其实在很多时候，风险正是出自投资者本身对市场的不了解。目前国内理财市场处于“爆发性”增长阶段，在理财产品的销售过程中，投资者往往只单纯关注收益，而忽略了产品本身的设计缺陷所造成的亏损风险。

　　根据银率网数据库的统计，今年2月以来，各商业银行共发行理财产品1000多款，产品规模超过1万亿元，但预期收益率在6%以上的产品却只有不到一百款，占比为7%左右。而目前在售的高预期收益率产品更是只有不到20款，供不应求的情况使得该类产品遭到秒杀的情况频频出现。

　　具体来看，除了门槛较高的信托类产品外，目前预期收益率较高的银行理财产品主要有两类：

　　一是结构性理财产品，挂钩标的主要为股票、指数、汇率及大宗商品。从近期在售的产品来看，目前多家外资银行近期发行的高预期收益率产品多为这一类型的产品。该类产品的最高预期收益率一般较高，如本月发行的结构性产品其平均预期收益率为5.33%，其中人民币结构性理财产品中预期收益率最高为6.20%，最低为4.50%；澳元结构性理财产品发行3款，平均预期收益率为7.20%；美元结构性理财产品发行6款，平均预期收益率为3.55；港币结构性理财产品发行3款，预期收益率为3.30%；加元、欧元、英镑结构性理财产品各发行1款，预期收益率未公布。

　　提醒：结构性理财产品一般投资期限较长，近期发行的产品均在1年期以上，最高的投资期限为5年。而且此类产品设计比较复杂，挂钩标的也并不一定是普通投资者熟悉的品种，因此比较适合投资经验较为丰富的投资者，普通投资者还是谨慎为宜。另外，当前信托类理财产品中其挂钩小房地产的超高收益产品，投资者也应慎重选择。

　　第二类产品为资产组合类产品，投资方向涉及债券、银行拆借、信托贷款、货币市场工具等，按照不同比例进行组合投资。如果说结构性理财产品是外资行的特色，那么这类就以中资银行为发行主力。一般来看，资产组合类产品风险较低，预期收益率水平适中，而且多为1年期以下的中短期产品，往往刚一发行就遭到秒杀。

　　提醒：该类产品多为非保本浮动收益，投资者需要警惕相关风险，在选择理财产品时要了解产品的基本信息、投资方向、确认产品的风险评级，要选择与风险承受能力相匹配的产品，切不可盲目投资。普遍而言，“表内”产品相对安全，如果产品投资于国债、央行票据、信用债等固定收益低风险资产，产品的风险性就会较低，收益率符合预期的可能性也要大很多。