投资指数基金正当时

　　今年初以来，A股市场不断以超预期的姿态向投资者展现其博弈市场独有的魅力。对于投资者而言，如何把握阶段性的市场投资机会是决定今年投资成效的关键。

　　值得注意的是，伴随Ａ股市场的反弹，新基金发行市场也有所回暖。截至2月22日，共有33只基金正处于发行期或即将进入发行，包括了9只股票型基金、2只混合型基金、10只指数型基金、7只债券型基金、3只QDII基金、1只保本型基金和1只其他类型基金。面对众多的新发基金，投资者应如何选择呢？

　　鹏华基金指数基金经理方南认为，今年以来行业轮动较快，市场震荡较大，面对市场的阶段性反弹和结构性机会，指数基金整体表现出众。在所有股票基金中，指数基金领先幅度较大。银河证券数据显示，截至2月17日，标准指数型股票基金今年以来平均净值增长率达7.39%，大幅好于其他类型基金品种。截至2月22日，沪深300指数累计涨幅达10.73%，中证500指数涨幅近13%。

　　中国证监会主席助理吴利军表示，自指数发布日至2011年，上证50、上证180和沪深300指数收益率分别达到82.5%、71.73%和151.16%，中小板指数收益率甚至达到350.54%；而单纯投资新股的话，2010年新股上市首日破发率约为7%，2011年约为27%，操作新股不仅难以赚钱，而且会亏损很大。此外，从二级市场情况看，上证50和上证180的平均动态市盈率当前只有10倍左右，这意味着，现在买入一篮子股票，年收益率高达10%左右。有些绩优大公司的股价更低，只有7倍或8倍市盈率，对应的年投资收益率是14.3%和12.5%。

　　“这些数据比较充分地说明，保持良好心态和投资习惯，不投机炒作，是可以在资本市场上获得合理回报的。不健康的心态不仅会直接造成投资者的损失，还可能导致‘多输’的局面。”吴利军说。

　　“对于当前纷繁复杂的投资环境，反势必带来资产之间轮动演绎的复杂化和高频率化，资产配置犯错的概率和机会成本相对较高。”方南认为，“结合市场处于相对底部这个角度，目前阶段指数基金具较高的配置优势。”国泰君安证券研究报告认为：目前Ａ股市场运行有4个特征：一是通胀只要回落股市就上涨；二是股市可以领先利润两年见底；三是对货币增速要求低；四是指数化配置成为最优策略。

　　方南认为，从经济转型角度来看，目前正是指数基金合适的投资时点。通过投资市场上宽基指数或主题类指数的基金，从长期来看可以更完整地分享到转型后经济增长成果。从中期来看，可以适时把握市场风格转换或板块轮动中的投资机会。

　　注：右侧为部分正在发行和即将发行的指数基金

　　中海上证380指数基金 追踪沪市新兴蓝筹轨迹

　　中海上证380指数基金所跟踪的上证380指数在选择成份股时定位于成长性新兴蓝筹股，该指数旨在网罗发行股本5000万股至8000万股之间的行业潜在龙头股，用以反映沪市除传统蓝筹股之外的一批规模适中、成长性好、盈利能力强的上市公司股票的整体价值。这批成份股公司多处于快速成长阶段或成熟阶段早期，涵盖节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域，代表了“十二五”期间国民经济发展战略方向和经济结构调整方向，被市场统称为新兴蓝筹公司。

　　嘉实中创400ETF及联接基金 分享中创板块高速成长

　　首只汇聚中小板和创业板的指数基金——嘉实中创400ETF及联接基金所跟踪的中创400指数剔除了中创板块中流通市值较大的100只股票，并选取之后的400只中创股票进行编制，更加偏重小盘成长投资风格，是目前覆盖这两个板块的主流规模指数。

　　中小板以及创业板是我国高成长公司的大本营，在这两个板块上市的企业普遍处于企业生命周期的青少年阶段，是市场中的朝阳行业，具备成长性高、区域优势明显、创新能力强的特性。

　　国泰中小板300成长ETF及联接基金 布局中小板的龙头企业

　　国泰中小板300成长ETF及联接基金所跟踪的中小板300指数样本股中，综合考虑主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产收益率3个成长指标，选择前100只最具成长风格的股票组成。相比一般仅以市值挑选的成份股指数，该指数汇聚了国内相当数量的高速成长的优秀企业。

　　资料显示，从2010年3月19日中小板300成长指数成立起始日起到2011年12月31日，该指数相对沪深300、中证500、中小板指的相对收益达到8.83%、10.00%、4.05%。不仅持续超越沪深300指数，而且表现好于中小板指数。

　　国联安双力中小板综指分级基金 中小板综指的杠杆基金

　　国联安双力中小板综指分级基金是首只以中小板综指为跟踪标的指数的分级基金，通过场外、场内两种方式公开发售。基金发售结束后，场外认购的全部份额将确认为双力中小板份额；场内认购的全部份额将按1∶1的比率确认为双力A份额与双力B份额。

　　其中，双力中小板份额为基础份额，为投资者提供了被动式指数化投资工具；双力A份额为低风险份额，约定年收益率为一年期定存年利率加3.5%，以当前3.5%的利率计算，双力A份额的约定年收益率达到了7%；双力B份额为内含杠杆机制的份额，初始杠杆倍数为2倍。

　　诺安中证创业成长指数分级基金 投资创业和成长的基金

　　诺安中证创业成长指数分级基金是首只跟踪创业成长指数的创新型分级基金，指数成份股选取样本剔除了中证800，与现有指数较少重合。该指数于2010年3月24日正式发布，指数样本由在创业板、中小板以及部分主板市场上市的具备创业和高成长特征的100只股票组成，反映了沪深证券市场内创业和成长特征较为显著的中小型上市股票群体的整体表现。

　　数据显示，截至2月20日，创业成长指数今年以来涨幅达到9.67%，超越同期上证指数2.21个百分点，超越同期深证成指1.85个百分点，超越同期沪深300指数1.36个百分点。