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“专家”出没,小心

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-27 08:21 来源: 《第一财经周刊》

  底部在哪里?不懂问专家?你可要多长点心。

  “专家”出没,小心

  文|王庆武

  插画|李婷婷

  又闻抄底声。股市跌无可跌,楼价调无可调—一些商业观察家们、财经评论家们已然宣称2012将是一个抄底年。抄底声音很大,不信,你随便在搜索引擎上输入“抄底”一词,结果至少有百万条。“专家”在说,众多求道者在听。现在是不是最好的抄底机会?站在这个时点,看多者和看空者,似乎逻辑都很清晰,但市场的底部却依旧模糊。其实,谁也不知道股票市场的底在哪里,同样,房地产市场的底在哪里,这个问题相信也没有谁能准确回答。

  可这是一个信息爆炸的时代,即便拿了诸多文凭或头衔也会发现自己其实很无知。这也是一个盛产专家的时代,即便是银行收费这样的简单问题都需要专家的指引。这也是一个复合型人才混战的年代,因为买房被骗,转身成了律师;因为炒股亏损,便成了分析师……如同品尝白酒的师傅一样,见得多了喝得多了,只要有心一点,自然也就成了专家了。当然,你也可以成为专家,但这样的人还是少数,大部分人仍是求助于专家。于是,专家盛行了。

  拜个“大师”不靠谱

  重庆股民陈万玺前一阵子被广大投资者熟知了,不过是一反例。他用准备买房的30万元投入股市,两年期间不断追涨杀跌,30万仅剩下9000余元。仅依照一博客里的相关推荐买股,就至少亏了十几万元。

  炒股30万最后所得不到万元,这看似是一个人的悲哀,折射出的却是我们这个股市的一大怪现状—赶场子,听股评,散户忙不停,总会乐意四处打探消息,热衷听各路股评分析,甚至不惜斥重金入会,期盼大师们给自己推荐一只响当当的黑马。且不说那些江湖上的花拳绣腿,单就正规军中这些专家们的预测业绩怎样呢?

  回顾2011年30多份券商年度策略报告,我们会发现九成将沪指高点定在3500点以上,更有乐观者预测指数会上至4500点。最终市场真实的走势和券商的预测相距甚远,指数高位3100点都不到。

  另一份券商研究能力排行榜单显示,1月份共有28家券商发布了295份个股买入评级报告,错多对少。榜单后十名中,位列倒数第一位的券商14份买入评级研报无一成功,位列倒数第二名的同样无一荐股成功,只不过是因13份买入;即便排名倒数第九位和倒数第十位的两家券商也只分别有3份(发布了24份)和4份(发布了29份)研报荐股成功,成功率微微高出10%。

  作为“专家理财”的基金也一再栽跟头。在2011年基金业整体亏损超过5000亿元背景下,近七成以上基民亏损。典型如重庆啤酒,一纸公告推倒了第一块多米诺骨牌,随着公司市值蒸发更是连机构投资人也陷入了恶性循环。当然,基金“踩地雷”并不是头一回。前两年,伊利、云天化等基金重仓股,都曾因为突然而至的利空而出现巨幅暴跌,让身陷其中的基金苦不堪言。客观地看,这种突发因素有一定偶然性,很难提前预知。但无疑使基金理财这个专家形象大打折扣。

  测不准原理

  其实,股评或券商们预测失误也正常不过。在物理学中,有一个著名的理论就是测不准原理,是说物理学中人类对更小的粒子状态的观察,无法得到准确的结果,因为,它们的运动状态受到了观测者本身的影响。有人将这条理论运用到金融市场中就形成了股市测不准原理:只有把影响股价的所有可变因素都百分之百地了如指掌,才可能有百分之百地把握测准股价的精确走势。显然,把所有可变因素都百分之百地了如指掌并不可能实现。

  如此,颇有些名气的行家里手们挑选股票的收益率不如掷飞镖的黑猩猩(黑猩猩将飞镖掷往墙上写有股票名称的方格,以决定买入何种股票),预测大势的准确程度不如在圈里随机行走的猪(以绑在猪身上木棍所在的位置定升跌),是必然的,也是可以原谅的,“测得准”则是偶然的,也是值得庆幸的。这在国外市场也得到印证,一个对美国股市的统计数据显示,美国过去数十年,分析师对市场判断的准确率不足30%。

  饶有意味的是,不论是大名鼎鼎的江恩、彼得·林奇,还是粉丝无数的巴菲特,都有告诫我们不要相信专家之流的言论。彼得·林奇就称:多少世纪以来,人们听到公鸡叫后看见太阳升起,于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。今天,鸡叫如故,但是每天为解释股市上涨的原因及影响的新论点,却总让人困惑不已。“每当我听到此类理论,我总是想起那打鸣的公鸡”。

  于是悖论便自然而然地产生了:这是否也包含他们自己?抑或应把他们也排除在外?我们可以理解为他们的自谦,也可以理解为这些大家们对市场的敬畏—以股市之大、之庞杂、之瞬息万变,难有哪一个专家能时刻准确地捕捉到它脉动的节奏与多维的变向。

  消息还是要听的

  炒股确实要听点消息,但绝不是听信别人胡诌,而是要靠正规消息。类似上市公司财务数据和官方经济新闻这样的信息大量存在,不需要花钱去打探却往往被人们忽视。那些五花八门污杂消息,你权当八卦算命,听听而已,毕竟是旁门左道,不可复制和效仿,也可能万一运气好碰见了,那就好好利用一下。许多概念都是各色利益团体所编造,拿人钱财,替人消灾。

  误听此种消息犹如阿凡提种金币,种10枚,可以长20枚金币,等你欣喜若狂地把50枚金币一块儿种下,则会遇到“老天爷滴水不下,金币统统旱死了”。大同小异,当有人初次向你推荐股票,你往往不敢买入,结果你看到的是,这只股票大幅上扬。然后他向你推荐第二只股票,你决定少量买点看看,股价也是大幅走高,你赚到了钱。当他向你推荐第三只股票时,你终于觉得财神离你如此之近,满仓杀入,但结果可能并不乐观,你或许斩仓出局,或许深度套牢。

  “换位思考”,相信你也总会说,对于消息也要换位思考。假如你是某消息牵扯到的股票的主力机构,你会如何运作?想在股市获取非正常暴利,确实需要凭很大的运气成分,但老老实实,赚取平均利润,靠认认真真分析公开正规消息还是有可能的。当然,不是说股市完全不能预测,而是在于强调它的预测之难。故此,不盲目追随、不迷信专家的意见,便理所当然。一旦遇见“砖家”大放厥词,要铭记,江湖凶险,快点跑。

  联系编辑:fuqiaolin@yicai.com

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