大盘进入筑顶阶段

　　缩量震荡整理是大盘在目前阶段的主旋律。市场风险开始积聚：一是房地产行业没有迎来春天。昨日上海二套房新政叫停， 地方救市幻想破灭。地产行业缺乏反转动力，冲高回落在所难免。短期的交易机会与长期的风险不匹配，很难获得增量资金对该行业的投资热情。二是业绩与股价的背离更可怕。昨日部分创业板股票在披露业绩之后，走势完全违背技术标准，这在提示投资者，技术指标服从基本面要求；而在股价推升后的风险较为可怕。弹性高的品种反弹与下跌的幅度同样巨大，切勿盲目跟风。

　　整体看，我们认为，A股后市可能出现缩量背离的走势，需要密切关注量价背离的极限程度。本轮反弹起始于银行，在网络科技股中得到主题的趋同，给予投资者一次吃饭的机会。因此，在本阶段大盘构筑顶部阶段之时，务必保持一份警惕。 浙商证券 朱雍利