7成跑赢大盘2月基金扭亏为盈

　　

　　基金投资

　　聚焦

　　文/图/表记者吴倩

　　投资A股，炒基金还是炒股？1月偏股基金整体净值逆市下跌，选择炒基金，投资者输得一地鸡毛。但这种情况从2月份开始扭转，2月，股票基金扭亏为盈，7成跑赢大盘，且不少品种收益数倍于大盘涨幅。低估值股票的修复行情引领A股市场强势崛起，而目前，基金中也有估值“洼地”，择机选择获得超过市场平均收益的概率很大。

　　今年2月以来，A股市场持续反弹，上证综指单月上涨 5.93%。A股反弹造就几多“妖基”，相当数量的基金涨幅数倍于大盘。

　　部分基金涨幅超过20%

　　杠杆基金威武之势堪比暴涨个股，2月，申万菱信深成进取单月净值涨幅高达29.74%，信诚中证500B、银华锐进期间的净值涨幅亦超过20%。

　　从普通偏股方向基金来看，也是一改1月2.1%的跌幅，打了一场扭亏为盈的翻身仗。海通证券数据显示，主动型股基2月整体跑赢大盘，28只净值涨幅超过10%。

　　其中，主动股票型基金平均净值增长率达7.44%。相对于股票型产品，混合型基金因仓位原因表现平庸，但平均业绩也超越大盘，涨幅为6.92%。

　　7成股票基金跑赢大盘。众禄基金研究中心数据显示，2月纳入统计范围内的294只普通股票型基金中有227只跑赢大盘。

　　基金2月大举反攻，好买基金曾令华指出，主要有两个原因：一是基金在1月底、2月初开始整体主动加仓，仓位的增加有利于其在大盘持续反弹时业绩快速提升；二是股票型基金的底仓中配置了较多的中小盘股票。

　　前两月仅5只股基报亏

　　经过2月的业绩反弹，基金年内收益纷纷扭亏为盈。根据银河证券数据，从全部主动股票型产品看，超过九成基金获得正收益，仅5只出现亏损。

　　众禄基金研究中心数据则显示，截至2月28日，610只偏股型基金中复权单位净值在1元以下的偏股基金已经缩至277只，占比45.41%，其中36只基金顺利“出水”，复权单位净值回归面值以上。主动偏股型基金占23只，指数型基金占13只。

　　不过，结合1月业绩来看，基金今年的收益与大盘的差距依然很大。据银河证券数据统计，截至2月28日，前两个月286只标准股票型基金单位净值平均涨幅达6.23%，同期，上证指数上涨10.42%。净值表现超过上证指数表现的基金只有33只，仅一成多基金净值涨幅超过大盘。

　　提醒：三类基金存估值洼地

　　低估值股票的修复行情引领A股市场强势崛起，基民抄基把握现阶段的行情，也不妨挖挖基金中的估值“洼地”。

　　传统封基：折价上升凸显优势可阶段性关注

　　从今年以来的业绩看，传统封闭式基金的盈利能力并不差于开放式股票型基金，截至上周末，基金开元、基金景宏、基金兴和年初以来的净值增长率均超过8%。

　　但由于2011年度的基金分红基本落空，年初以来传统封闭式基金的二级市场价格走势并不给力，折价率持续走高。截至2月24日，25只传统封闭式基金折价率为12.87%。

　　据好买基金研究中心人士测算，传统封基平均到期年限为2.83年，折价率的静态年化回报率达5.32%，且不少基金的这一数值达到6%以上。

　　该人士指出，从过往一个较长时间段的数据来看，封闭式基金的价格涨幅要大于大多数开放式基金净值的涨幅。持有封闭式基金到期，特别是2014年左右到期的封基，获得超过市场收益的概率是非常大的。

　　国金证券王聃聃建议，可适当关注的产品如开元、裕阳、景宏、普丰、同益等。

　　杠杆股基：关注溢价率不高次新基金

　　在2月份市场反弹背景下，分级杠杆基金涨势诱人，同时一些新上市的品种还未完成建仓即开始连续涨停，溢价率“一步到位”与老基金看齐。

　　对于高风险偏好的投资者，考虑市场接下来仍有阶段反弹机会，可结合市场风格、溢价率变化、杠杆水平适当关注杠杆基金。

　　具体来看，王聃聃建议，对于目前溢价率不高且已完成建仓的基金可适当关注，中小盘成长风格的泰达进取、中盘蓝筹风格的同瑞B均可适当侧重。

　　普通股基：低估值蓝筹风格可积极防御

　　从普通偏股基金的选择上看，不少研究人士认同，应优选低估值蓝筹股风格进行积极防御。

　　“包括对于金融、地产、汽车、煤炭等行业侧重持有的基金可继续进行关注。”王聃聃指出。根据公开披露的信息，广发内需、广发小盘、富国天瑞、东吴行业、景顺治理、南方盛元、南方隆元、上投优势、工银红利、鹏华价值等对于上述行业偏好较多。

　　此外，随着上市公司年报的披露，支撑公司估值的业绩基础将受到考验，在此背景下基金选股能力也将受到检验，因此在品种的选择上仍需着重考察选股能力。

　　对此，王聃聃认为，海富通中小盘、工银成长、广发聚瑞、东吴新创业、海富领先、富国天源、华泰价值、海富通股票、华商盛世、华商阿尔法、易方达科讯、东吴动力、兴全有机增长等基金可侧重关注。