英报:三原因令美国经济复苏不稳固

　　

　　【英国《金融时报》网站3月11日文章】题：美国开始复苏的漫漫长路

　　美国经济从何时开始正式复苏？许多经济学家认为答案是上周五，当时数据显示美国连续第三个月新增20多万个就业岗位。在陷入大衰退4年多之后，美国的劳动力市场似乎正在重焕生机。在过去的一年里，美国私营部门新增200多万个就业岗位。

　　甚至也有迹象表明，一些退出美国劳动力市场的人开始渐渐重返职场，可以说这是比官方失业率数字更重要的晴雨表。此外，去年12月和今年1月的新增就业数字都被向上修正，现在看来过去3个月里平均每月净增24.4万个就业岗位。

　　那么，美国经济终于转危为安了吗？唉，大家现在就感到安心还为时过早。未来几个月我们还得保持谨慎态度，原因有三。

　　首先，有明显的迹象表明美国国内生产总值的增速开始放慢。美国经济在2011年第四季度取得了按年率计算为3%的强劲增长，但是上周，一些知名预测机构把对2012年第一季度美国经济增长的预期调低到2%以下。还有人认为它可能降至仅仅1%。换言之，我们可能已经见证了新增就业的巅峰时期。

　　第二，美国的复苏仍然易受外部冲击影响。去年春天，美国也曾连续三个月新增20多万个就业岗位。但是，油价上涨和2009年经济刺激举措的退出这两个因素结合在一起，将复苏扼杀在了萌芽状态。这一次，复苏势头似乎更为强劲。但是，考虑到中东的危险局势、尤其是与伊朗爆发冲突的风险，美国———以及世界———仍然很容易受到油价再度暴涨的冲击。尽管最近希腊实现了债务重组并获得救助，欧洲爆发重大危机的可能性也无法排除。另外，预计中国的增长将会减速。

　　第三，美国最近的新增就业只是跟不久前的“伪黎明”相比才显得还不错。在正常的复苏进程中，最初几个月新增就业岗位一般能达到40万或者更多，与之相比目前的数字确实不大。最近的经济上扬趋势很大程度上是由去年最后几个月消费支出大增而驱动的。但是，消费支出在过去3个月里表现并不活跃。此外，2011年底的消费浪潮大多是由增加借贷支撑的，而家庭去杠杆化的工作仍在进行中。

　　以目前的速度计算，美国要到2020年时才能恢复在2007年衰退中失去的就业岗位并跟上自此以来的人口增长。没有多少数据显示创造就业的速度将会加快———从大多数迹象来看情况恰恰相反。相对欧洲而言，美国的经济形势还算良好。相对它自身的潜力而言，美国仍面临漫长而曲折的道路。

　　（责任编辑：郭彩萍）