战斗“基”：指基均涨13%拖拉“基”：股基仅涨7.5%

　　

　　今年以来大盘涨幅超10% 基金走势分化

　　在今年大盘涨幅超10%的背景下，指数基金持有人俨然坐上战斗“基”， 截至上周五，标准指数型基金平均涨幅高达13%；相较而言，普通股票基金却恰似拖拉“基”，大部分没有完全抓住市场的反弹，标准股票基金今年以来净值平均上涨仅7.5%。博反弹，还应首选股票成色更足的高仓位指数基金。

　　文/表 记者吴倩

　　周一上班，拿着2月的基金交易对账单，梁小姐禁不住哼起小曲，短短一个月的时间，自己投资的6万元指数基金入账7000多元，粗略算一下，单月的收益率超过11%。在梁小姐的印象中，2月大盘只涨了大概6%，自己的收益是大盘的两倍。

　　在最近A股市场的反弹中，一些基民终于扬眉吐气了，尤其是像梁小姐一样的指数基金持有人，俨然坐上了直升“基”。

　　银河证券数据显示，截至上周五，A股市场上计入排名的550只开放式基金中，共有192只基金今年以来涨幅超过10%。其中，绝大多数是指数基金。

　　据统计，今年以来，标准指数型基金平均涨幅已达到13.12%，增强指基的平均涨幅为11.89%。更有国联安上证大宗商品ETF、国投瑞银中证上游资源等3只指数基金今年涨幅超过20%。同期，上证综指涨幅约10.9%。

　　指数基金抢占反弹先机，但大部分主动投资的股票基金却并没有完全抓住市场的涨幅。截至上周五，标准股票基金今年以来净值平均上涨仅7.5%，明显落后于大盘和指数基金的涨幅。

　　据粗略统计，今年以来，约75只偏股方向基金的净值涨幅不到4%，其中，有3只基金的净值逆市下跌。

　　即使是指数基金，也有不少业绩没能跑赢大盘。据统计，今年以来，银华-道琼斯88指数增强基金的净值增长率只有5.60%，创业板ETF、嘉实基本面50的净值涨幅也均不到8%。

　　历史表现

　　大行情中指基屡屡

　　大幅跑赢主动基金

　　相关统计显示，过去7年间，A股市场曾出现了两次较大级别的上涨行情；两次行情中指数基金都大幅超过了主动偏股型基金的平均业绩。第一次是2005年6月6日起，上证指数从998点暴涨至6124点，涨幅高达513.6%；其间共有3只完全复制型指数基金和6只指数增强基金，前者平均上涨幅度高达559%，后者平均上涨581%；而同期的96只开放式偏股型基金平均上涨448%。

　　第二次是2008年10月28日起，上证指数从1664点至3478点，上涨了109%。12只全复制型指数基金上涨幅度高达123%，5只指数增强基金平均上涨116%，而同期287只开放式偏股型基金平均上涨84.48%。

　　投资指南

　　三招淘金指基

　　反弹买指数基金，应该成为基民牢记的投基原则。而即使同为指数基金，也有战斗“基”和拖拉“基”之分。那么，博反弹，该如何选择指数基金？

　　第一招：选标的

　　指数基金业绩绝大部分取决于标的指数的表现。在标的指数的选择上，投资者要注意不同指数的风格收益特征。

　　业内专家表示，大、中、小盘不同风格的指数就好像老、中、青三代人，成长性、收益性各不同。如上证50指数是大盘指数的代表，表现相对稳健、收益波动相对较小，就好像是一个“深沉的老人”，挂钩指基如华夏上证50ETF。

　　上证中盘是中盘指数的代表，是指数家族里“40岁成熟的中年男人”，挂钩指基如易方达上证中盘指数基金；首个针对中小板和创业板的指数中创400指数则是比较纯粹的中小盘指数的代表，是“30岁的年轻人”，成长潜力巨大，挂钩指基如嘉实中创400ETF及联接基金。

　　第二招：看指数拟合度

　　判断一个指数基金是否投资操作良好，要看这只指数基金是否有较佳的复制指数表现，也就是市场关心的“跟踪误差”。投资者可以通过查阅基金历史数据，了解基金以前的拟合表现。

　　第三招：比费率

　　最后还要比较基金的费率结构。不同的指数基金，基金公司收取的管理费、托管费也不尽相同。

　　举例来看，现在投资1万元，假设以年化投资回报率10%来长期复利，35年后可得 28.1万元；如果每年可以节省1%的投资费用，从而以11%的年化投资回报率来复利，最终可得38.5万。相比之下两者产生的差异超过10万元。