英国养老金青睐蓝筹股

　　

　　逾万亿英镑资产六成投向股票或股权投资

　　在英国，资产规模高达11242.62亿英镑的养老金(统计数据截至2009年底)是该国政府债券的主要投资者。不过有最新调查显示，由于政府债券收益不断下降，直接影响了英养老金的投资收益。除了购买政府债券之外，英国养老金资产的六成用于股票或股权投资，目前养老金股权资产已占英国股权总资产的一半。其中，英国养老金投资风格力求稳健，主要青睐风险小、利润稳定的蓝筹股。

　　投资风格力求稳健

　　英国养老金投资风格力求稳健，构成伦敦股市《金融时报》100种股票指数的公司都是养老金的青睐对象。比如英国几乎每一只养老金基金都持有英国石油公司股份，这些基金每年所获红利的六分之一来源于英国石油公司。

　　当然，股票市场波动对养老金也造成影响，英国养老金资产的大约2/3用于股票或股权投资。2008年秋天爆发金融危机以来，随着股票市场低迷不振，数以百计的公司养老金计划出现赤字。2009年7月，英国最大100家上市企业养老金计划赤字升至960亿英镑这一史无前例的水平，很多企业都开始削减养老金福利。

　　受制量化宽松负面影响

　　英国全国养老金基金协会称，英国央行——英格兰银行的量化宽松政策对养老金收益的影响要比想象大得多。为了抵御金融危机，英国央行自2009年3月开始采取量化宽松措施，不仅持续将主导利率保持在0.5%的历史最低水平，还大举斥资购买债券。今年2月，英国央行决定增加500亿英镑(约合800亿美元)的量化宽松规模，预计将于5月完成。迄今为止，英国本轮量化宽松的总规模为3250亿英镑(约合5200亿美元)。此举旨在进一步刺激经济增长，避免英国经济陷入衰退。

　　然而，量化宽松措施让英国政府债券收益率持续走低。量化宽松使得政府债券价格大幅提高，投资者收益下降。全国养老金基金协会称，英国央行的量化宽松举措造成养老金的900亿英镑亏损窟窿。

　　另外，英国参与固定收益养老金计划的公司已预计，在未来几个月中将增加850亿英镑的养老金赤字。

　　养老金保险集团(PIC)的养老金风险追踪指数显示，英国国债收益率可能将下降30个基点，股票市场将降10%，在英国通胀略低于5%的预期下，英国固定收益养老金基金或将出现“赤字恶性循环”。

　　养老金保险集团企业部主管戴维·科林森称：“量化宽松政策、中东紧张局势以及希腊违约风险对养老金的影响或将十分巨大。这三种风险的综合影响将颇具破坏性。”

　　将提高收缴比例

　　从今年4月起，英国所有的公职人员将每月多缴纳一些养老金，他们每月必须缴纳的养老金储蓄额最高增幅为2.4%。但包括教师、政府部门职员、全民医疗服务系统中的医护人员等英国的公务员却对政府提出的“防老计划”并不买账，因为他们每月从工资中多扣除的养老金储蓄份额将被用来填补英国政府目前每年高达12亿英镑的公务员养老金赤字。

　　根据英国政府多征收养老金储蓄数额的计划，英国公共机构员工的退休年龄将被推迟，养老金的数额将取决于就业期间的平均收入，而不是过去的退休前收入，同时还将缴纳高于以往的养老金供款。

　　约250万名英格兰、苏格兰和威尔士的公务员从下个月起将受到养老金改革的直接影响。英国政府数据显示，目前年薪低于1.5万英镑(约15万元人民币)的公务员，由于濒近低收入临界，因此不会被要求对养老金做出更多的贡献。

　　对于年薪在1.5万英镑到2.1万英镑水平的公务员来说，他们每月工资中扣除的养老金储蓄额将提升0.6%。年薪在2.1万英镑以上的公务员则每月必须多缴纳税前工资的0.7%到2.4%作为额外养老金贡献。另外，高薪公务员，也就是说年薪超过15万英镑的公务员将每年需要多缴纳3000英镑左右的养老储蓄金。

　　英国政府的养老金计划的改革使得公共部门雇员甚为不满。英国医疗协会主席梅德鲁姆称，政府的做法无外乎等同于变相增加对一部分人的税收，同时减少对他们的养老金承诺。

　　然而罢工和抗议并没有延迟英国养老金改革的步伐。负责对英国养老金计划进行独立审查的哈顿勋爵说，由于经济前景不妙，公共机构养老金改革显得更为迫切。

　　（责任编辑：林秀敏）