道指中期走强预示美国经济复苏延续

　　

　　2008年美国次贷危机后，美国及全球经济形势始终险象环生，特别是2010年、2011年欧债危机愈演愈烈的形势下，全球主要股市的股指也经历跌宕起伏的险情。然而，从美国股市两年多的中期走势看，道指处于明显的上升态势。

　　2009年10月15日美国股市道琼斯平均价格指数收于10015.86点(这是道琼斯指数自2008年10月跌破万点后首度重回万点大关)，2012年2月28日道指突破13000点重大关口，收于13005点。两年多的时间里，美国股市虽然也有起伏，特别是2011年6月全球股市在欧债危机导致全球股市经历大幅下探的情况下，道指仍然没有破万点。事实上，道指走强表明美国经济已经走出谷底，并延续复苏。

　　美国股市与美国经济相关性非常高，这可以从历史数据中得以验证。美国作为资本市场和市场经济都十分发达的国家，其股市与经济发展的密切关系从近百年的发展之路完全可以证明。

　　比如，20世纪90年代克林顿担任总统的任期内，美国经济在低失业、低通货膨胀和低利率的条件下，实现了长达10年的持续扩张，年均增长率达到3.5%，突破了此前二十多年美国经济增长2.0%-2.5%的速度极限。美国股市也经历了美国历史上最重要的繁荣时期。到20世纪90年代末，道指从20世纪90年代初的2000多点上涨到11700多点。

　　道指整体上升态势与美国经济状况及前景有直接关系。近期道指突破13000点的“起因”，是美国经济分析局对美国2011年经济数据进行了再度审核，确认2011年第四季度的GDP增长速度要超过之前的评估，即年率为3%，不是2.8%。同时，另外一些经济数据也反映经济状况的好转，包括：消费者和企业去年第四季度的开支都要好于之前估测，而库存的增长速度则小幅减缓。尽管变化幅度不大，但这确实意味着库存和销售的平衡状况在逐步改善。这对未来产出和就业增长提供进一步支持。最新数据显示，首次申请失业救济人数报告显示，初次申请失业金人数环比下降，低于市场普遍预期，反映出美国劳动力市场的基本面持续改善。

　　更重要的是，美国经济机制与金融体系的自我恢复能力和创造力仍然好于欧洲和其他发达国家。除道指以外，纳斯达克综合指数在11年后再度冲击3000点，表明创新和新技术才是美国经济创造力所在。当越来越多的人谈论广受欢迎的苹果电脑的时候，苹果公司股票价格同步上升，不久前市值约为5000亿美元，成为全世界市值最大的上市公司。苹果与十年前的英特尔和思科系统类似，正成为投资者对科技板块、对创造力、对未来经济的信心。

　　（责任编辑：林秀敏）